防御

开年以来，A股市场的震荡调整，使得权益基金业绩出现较大分化。在重仓新能源、军工等板块的基金领跌的背景下，多只重仓地产、银行等股票的权益基金却在领涨全市场。金鹰基金表示，春节前，在“稳增长”政策尚未充分落地前，A股资金风险偏好总体仍倾向于防御。短期，更偏向预期政策催化下的低估值“稳增长”主线，即银行地产链、新老基建链和大众消费等。

2022-01-20 17:12:00 防御 地产 地产股 净值 市值 公司 政策 万 科Ａ 招商地产 小天鹅A 烯碳退 金科股份

A股结构性行情持续，周期板块表现强劲。伴随着基金净值大涨，周期类ETF获得资金持续净流入，多只基金份额大幅增长，最高激增16倍。另一位基金经理则提醒道，近期强势上涨的上游周期品种，估值已经处于历史高分位，本周出现调整也预示着资金的立场有所分化。部分除了供给受限需求也良好的品种如稀有金属等还将上涨，而大部分仅仅是因为环保等因素而短期供给受限的商品如钢铁、煤炭等将面临政策打压和回调风险建议近期以差异化布局为主，立足低估值个股，兼顾成长性，从防御性入手来配置较为妥当。

2021-09-26 07:22:00 周期 份额 板块 资金 净流入 上涨 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

北京时间6月8日，比特币日内连破4道整数关口，一度暴跌近10%，暂报32605美元。较上个月65000美元的历史高点几近腰斩，多头防御阵线一触即溃。这接连几次的“变脸”，直接抹平了比特币自今年2月以来的所有涨幅，让币圈的投资活动迅速降温，也让投资者意识到比特币暴涨暴跌的本质。

2021-06-08 18:19:00 下跌 暴跌 情绪 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

投资策略：下半年关注三大主线：(1)复苏主线：疫苗接种普及，出行需求增多，推荐景气上行的航空、高铁；(2)防御主线：关注高股息率基本面修复的公路板块；(3)高增长主线：快递维持高增长，关注头部快递公司；物流细分赛道崛起，关注化工物流、跨境电商物流龙头风险提示：疫苗普及进程低于预期风险、宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。

2021-06-07 19:17:00 主线 风险 基本面 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

近期，银行板块在二级市场震荡行情下表现出很强的韧性，防御价值尽显。市场观点认为，从中长期看受经济复苏叠加政策松绑等因素推动，银行板块的估值中枢将进一步抬升。重庆银行接连获得市场及机构认可，可见重庆银行正成为投资者眼中实力雄厚、业务结构优质，发展动能充分释放、发展潜力大的城市商业银行。

2021-05-28 18:09:00 发展 全球 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

上周市场评述上周上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.149%、1.47%、2.62%，沪深两市成交额为41461.63亿元，环比下降0.50%。上周我们的投资组合收益为2.55%，沪深300 指数收益率为0.46%，跑赢基准指数。近一月以来我们的投资组合收益率为-5.33%，沪深300 指数收益率为0.69%。今年以来，我们的投资组合收益率为-1.06%，沪深300 指数收益率为-1.48%。

2021-05-24 13:36:00 组合 金融 涨跌幅 防御 行为 战略 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

上周，医药生物、休闲服务和非银金融涨幅居前，中欧基金建议，维持成长与价值板块相对均衡的配置策略，重点关注成长股中业绩增长确定性较强的医疗、服务消费、新能源等领域，价值股中供需错配现象可能会持续的铜、钢铁、化工、农产品，以及防御性凸显的金融与地产行业龙头。对于债券市场，中欧基金表示，当前基本面短期来看还是对债券偏利空的，仍旧维持5月利率震荡偏上行的观点，尤其是当资金利率回归历史均值时。

2021-05-17 18:08:00 成长 均值 金融 农 产 品 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份

截至收盘，美股三大股指全线下跌。道指跌472.47点，跌幅1.36%，报34270.35点；纳指跌12.43点，跌幅0.09%，报13389.43点；标普500指数跌36.33点，跌幅0.87%，报4152.10点。东北证券：目前指数震荡且缺乏显著上攻动能的特征尚难改变，短期市场多重底且再起大行情的概率不大；成长占优模式遭遇挑战的特征预计短期仍有一定的延续。一般而言，指数胜率较高的介入时机或在5月末至6月中上旬；在此之前更多还是防御中的结构性机会。

2021-05-12 08:45:00 跌幅 调整 标准 手续费 短期 云南白药 东北证券 东瑞股份 炬申股份 大中矿业

2020年业绩稳步增长，2021Q1表现亮眼。环保板块2020年报和2021年一季度报已披露完毕，各板块两级分化突出。风险提示：项目推进不及预期，政策落地不及预期，市场竞争加剧，融资改善不及预期，产能利用率不及预期。

2021-05-10 13:07:00 净利润 预期 增速 收入 盈峰环境 东瑞股份 炬申股份 楚天龙 真爱美家

央行延续100亿元逆回购操作表明货币政策的防御心态，在5月份流动性缺口扩大的背景下，货币政策面对资金面波动大概率采取滞后操作，需警惕资金利率中枢上行或波动性增大风险可能对长端利率产生的压力。市场流动性大幅波动，宏观经济增速不如预期，无风险利率大幅波动，正股股价超预期波动。

2021-05-07 10:02:00 转债 资金面 利率 货币政策 流动 暂停 农 产 品 东方盛虹 本钢板材 中钢国际 东瑞股份

5月首个交易日，美国三大股指涨跌互现，复苏预期提振经济重启板块个股，科技公司则相对表现低迷。根据CFRA的统计，自1990年以来，各行业的表现在不同时间段存在明显差异，周期性行业在“11月到4月”期间的平均表现明显超过防御性行业，其中包括消费非必需、工业、原材料、科技等。而在每年的5月至10月，防御性板块的表现往往会跑赢市场，比如消费者必需品、医疗保健、公用事业、电信服务，今年的市场机会也许就在其中。

2021-05-04 17:21:00 平均 防御性 东瑞股份 炬申股份 楚天龙 真爱美家 中农联合

4月30日，抗流感、新冠检测、仿制药等概念再度走强。浙商证券表示，中长期维度，从产业链调整、竞争优势角度看，中国原料药公司面临的机会远多于挑战。华宝证券表示，在稳钢价预期下，钢材产品毛利将维持较高水平，钢企盈利回到高位。在货币政策稳字当头下，钢铁股的低估值、高股息率，使得板块投资性价比较高，防御性较好。

2021-04-30 11:17:00 概念 出口 概念股 黄金 中集集团 长航凤凰 中信特钢 广发证券 德展健康

距离五一假期休市仅剩1个交易日，持股还是持币，是投资者们不可逃避的选择题。记者采访了多位投资者发现，随着今年整体行情的分化，投资者心态也出现了明显分化。因此在配置上，宋亦威认为5月可以持续关注估值低位及情绪低位的板块，基于阶段性防御的思维关注计算机、通信、银行、房地产、交运板块。而从更长期的战略视野看，可以关注科技、碳中和、军工等领域估值已回归到合理水平的品种。

2021-04-29 21:19:00 持股 低位 东瑞股份 国信证券 楚天龙 真爱美家 中农联合

记者梳理了仍处于建仓期的主动权益基金股票仓位情况，截至3月底，172只次新基金的平均股票仓位约为69.38%。记者梳理了仍处于建仓期的主动权益基金股票仓位情况，截至3月底，172只次新基金的平均股票仓位约为69.38%。

2021-04-28 08:15:00 防御 权益 平均 楚天龙 真爱美家 中农联合 华亚智能 震裕科技

2021年一季度，市场风格较去年发生明显转变，市场风格与过去两年完全相反，并且出现了多项“逆袭”现象。大成基金认为，2021年宏观的周期性作用将持续大于结构性作用。在配置方向上，周期行业，增配银行、保险、地产，持有有色、化工；消费行业增配服务业，如餐饮旅游、航空，持有家居、白酒等可选消费，关注必需消费品；科技行业，短期关注碳中和等两会主题性机会；防御行业则关注公用事业和建筑。

2021-04-28 16:26:00 周期性 全球 风格 复苏 小盘 楚天龙 真爱美家 中农联合 华亚智能 震裕科技

东北证券：历史上五一前数日的假期避险情绪会升温，节前防御、逢高控制些仓位。一般而言，胜率较高的时机或在5月末至6月中上旬。东北证券：历史上五一前数日的假期避险情绪会升温，节前防御、逢高控制些仓位。一般而言，胜率较高的时机或在5月末至6月中上旬。

2021-04-27 10:27:00 避险 防御 探底 东北证券 楚天龙 真爱美家 中农联合 华亚智能

种种迹象表明，“千亿顶流”张坤正在不断加码血制品行业。梳理天坛生物定增公告发现，张坤管理的易方达中小盘获配1013.15万股，易方达蓝筹精选获配408.82万股，此外，邓晓峰管理的两只产品也参与了定增报价但并未成功获配。另一位基金经理透露，一方面，血制品行业景气度较好，另一方面，从去年以来股价调整幅度较大，自己也配置了基本面稳健的血制品企业作为防御。

2021-04-27 19:30:00 生物 小盘 股价 养老金 养老 华兰生物 楚天龙 真爱美家 中农联合 华亚智能

对比三类基金净值规模，灵活配置型基金增17.28%，普通股票型基金增长6.74%，偏股混合型基金增长10.96%。偏股混合型基金近两年规模不断快速攀升，从净值来看已占据主动权益型基金的半壁江山至57.99%；普通股票型占比为14.07%；灵活配置型占比持续下降，2021年一季度末已降至27.94%。从个股的基金持股市值来看，与行业相对应，重仓股以食品饮料、电子、消费者服务、医药等大市值龙头股为主。从公募基金持股占个股流通市值比例来看，基金对部分医药、电子个股定价权较高，持股占流通股比例均达到15%以上。

2021-04-24 08:14:00 百分点 比例 持股 市值 混合型 楚天龙 真爱美家 中农联合 华亚智能 震裕科技

周三，早盘A股小幅低开后震荡反弹，午后市场分化加剧，小盘股走弱。行业方面，医疗、酿酒、医药领涨，银行、家电、玻璃陶瓷、化纤、包装材料等小幅上涨，园林工程、钢铁、电力、公用事业、船舶制造、环保、旅游酒店、电信运营、有色金属、汽车、石油等领跌。巨丰投顾认为目前A股中期调整，底部基本探明，但是量能不足使得反弹一波三折。周一市场呈现普涨格局，成交量较前期低点放量2000亿，A股走势得到修复并摆出攻击姿态。

2021-04-21 14:30:00 小幅 反弹 石油 小盘股 上涨 航空 楚天龙 真爱美家 中农联合 华亚智能 震裕科技

一季度机构最新持仓数据出炉！扎堆哪些行业，加仓哪些公司，数据都在这里了。上海证券认为，中国经济复苏预期在强劲回升中见顶预期上升。中期看，流动性逐步趋紧，随之而来的可能是估值下修，尤其是估值仍在历史中枢上方的核心资产，投资者仍需注重防御性，在选股时结合估值和业绩的匹配情况。

2021-04-16 07:26:00 减持 股份 季报 复苏 预期 调整 数据 飞亚达 阳 光 城 新洋丰 格林美 天虹股份