人性

券商中国记者走进半夏投资，对公司创始人李蓓进行了深度专访。李蓓拥有近20年宏观投资经验，她观点犀利、敢说真话，是自带流量的私募大V。至于争议，我觉得本质是人性的嫉妒——有人不敢真实生活、不敢面对坎坷，就会对能做到这些的人产生负面情绪。(2026-01-26 16:00:00)

“周期即人性。”初见长城周期优选基金经理陈子扬时，他提到了曾深刻影响市场的前辈周金涛的这句话。“首先是行业资本开支下降，新产能投放接近尾声，行业将从过剩走向平衡甚至短缺，盈利能力也将出现修复；第二，‘反内卷’背景下，化工项目进入门槛会越来越高，产能或成为一种稀缺资源或者牌照；第三，从全球范围看，没有其他的国家和地区拥有国内这样齐全、高效、具备成本优势的化工产业部门，未来盈利一旦回升，化工资产将会得到重估。”他分析道。(2026-01-26 00:30:00)

公募行业的激烈竞争已经“卷”到基金分红领域。证券时报记者注意到，当前基金闪电分红、月月分红，正成为公募行业的常态，部分产品甚至在基金合同规定可不分红的情况下，也实施闪电分红，更有基金产品在跌破面值、收益亏损数千万的背景下多次分红。南方基金基金经理恽雷认为，红利策略的底层还是属于价值型策略，价值型策略侧重于公司能否持续产生自由现金流，同时关注估值的安全边际，因此中长期获得绝对收益的可能性较高，红利资产的本质是能够产生稳定现金流的企业在步入成熟期之后，通过现金分红、回购注销以及派发红股等方式积极回报股东的一类资产。因此，符合红利属性的公司，往往具备健康强劲的资产负债表，持续不断创造自由现金流的能力，以及维持性资本开支为主的经营特征，红利策略通常也具有一定的逆人性特征，与市场中投资者普遍追求高质量、高成长公司的主流审美不一致，策略的拥挤度较低，具备较长期的有效性。(2025-07-14 00:51:00)

今年5月3日，数万投资人将和往年一样，在“股神”巴菲特的故乡——美国内布拉斯加州小城奥马哈，也即伯克希尔哈撒韦的总部所在地参加年度股东大会。从1969到2025年，巴菲特用半个世纪证明：精准抄底逃顶并非神迹，而是对人性与价值的深刻认知。当市场高呼“这次不一样”时，我们需牢记的是，“资本市场没有新事物，只是贪婪与恐惧的循环。”(2025-05-01 06:49:00)

受特朗普“对等关税”政策影响，一路“高歌猛进”的黄金价格大幅受挫。4月7日，国际黄金市场经历了一场前所未有的剧烈震荡。“没有永远上涨的资产，只有永恒不变的人性及市场博弈。”王祥表示，长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在(2025-04-12 02:07:00)

进入蛇年之后，A股人气开始热了起来。特别是在DeepSeek概念大火、哪吒票房大卖等诸多利好背景下，市场做多氛围浓厚，赚钱效应明显。而正视自己的情绪是取得投资成功的第一步，一旦投资者将精通投资中的人性之道与熟练的公司分析能力相结合，将会得到丰厚的收益。为了抵制情绪对投资收益的侵蚀，投资者需要对内在价值有坚定的认识，它是可以抵挡心理因素的唯一方法，那些不能评估公司或安全水平的投资者不会拥有成功的投资前景。(2025-02-16 06:58:00)

投资界有句老话：一年五倍者如过江之鲫，五年一倍者寥若晨星。四五年前，新能源板块迎风起舞，有两位基金经理因重仓新能源板块先后登上年度冠军宝座。依靠投资框架来克服人性贪婪的弱点，也是部分绩优基金经理的制胜之道。以万家基金副总经理莫海波为例，他主要采用逆向投资，主要策略是自上而下和左侧布局。(2025-01-07 01:35:00)

近期A股和港股出现一定震荡，但港股波动较大，而A股市场走势相对平稳，A股市场也在逐步酝酿第二波上攻行情。人性是贪婪和恐惧的，如何克服人性弱点是取得长期投资胜利的关键所在。人工智能是本轮科技革命中确定性最强且应用前景最值得期待的方向，也是美股不断创新高的重要推动力。(2024-11-14 07:28:00)

今天上午，在券商板块上涨带动下，A股拉升，最终三大指数集体收涨，有超3500只个股上涨。两市成交额放量明显，超过了2.2万亿，盘面上，多元金融、光伏、半导体、地产等板块涨幅居前，贵金属、白酒板块回调。投资就是一场与人性的自我博弈，聪明的投资者不会因为短期走势而扰乱自己判断和决策，稳住心态才有可能收获确信。(2024-10-31 18:51:00)

▲东吴基金权益投资总监刘元海观点摘要：“在早期由于经验不足，没有经历过完整的产业周期，对行业理解不深刻，在做盈利预测时主要是线性外推，这是很重要的一个教训。后来我变为从中观角度研究行业趋势，如果公司战略布局跟行业发展趋势一致，可以考虑多配一点，如果判断行业有问题，即使公司判断乐观，仍应该谨慎一些。人形机器人的全球代表是特斯拉，该公司表示，2025年可能小批量推出人性机器人，这个产业还是处在培育周期，对相关公司来说，业绩弹性可能相对比较有限。未来要看哪家公司可以上规模，如果有公司能量产人形机器人，其它厂商有可能跟上，这个产业就可能值得期待，这个时间可能要等到2025年下半年，一旦产业起来，市场空间可能很大，机会也可能非常大。(2024-07-29 09:35:00)

A股历史上的三次底部之鉴！见底了吗？所以我们不应该只关注那些报道出来赚钱的案例，也要关注那些“沉默的大多数”，保持批判思维，对于听到和看到的观点，不妨保持怀疑的态度，通过历史数据进行验证回测，看清人性的弱点，不断修行。(2023-11-10 07:50:00)

“投资就是反人性的，在市场一致过度悲观的时候布局，相当于捡钱。”一位基金业内人士说。虽然A股近期又出现一波调整，但在市场底部，基金公司坚持布局的脚步并没有停止。配置方向上，短期来看，一是关注稳经济方向，房地产政策优化、城中村改造是两大稳经济抓手，建材、家电的部分细分方向或直接受益。(2023-10-20 06:13:00)

量化再陷舆论漩涡！因为赚钱能力的“壕无人性”，量化基金被指责是砸盘的罪魁祸首，收割韭菜和游资。但是，他们真的有“稳赚不赔”的收割能力吗？前8个月业绩出炉，他们的收益曲线又能告诉我们什么呢？该量化策略人士进一步表示，上述T+0融券策略的思路更像游资打法，游资的特征就是大起大落。区别于游资，量化高胜率的分散投资，收益曲线应该是很平滑、低回撤特征。(2023-09-09 07:30:00)

在市场持续震荡、产品赚钱效应不佳的背景下，7月私募新产品发行再度遇冷。中国基金业协会最新备案数据显示，截至7月末，当月新备案的私募证券基金产品总量为795只，创下年内私募发行新低中欧瑞博则表示，每一轮周期唯一不变的是人性。从“骂骂咧咧”地质疑底部，到无数次想“一割了之”地熬过底部，最后行情起来时，投资者又怀念底部，懊悔自己为何不重仓？——待到风起时，回头看，轻舟已过万重山。(2023-08-04 06:35:00)

嘉宾介绍：陈龙，鹏华基金量化及衍生品投资部副总经理，基金经理；陆洲，华西证券军工首席分析师军工行情向好？板块是否已经进入反转？行业高景气何时将有业绩兑现？我觉得后面国防军工可能会走慢点，接着这个基本面走慢牛。我们倾向于认为往后军工会走的比较稳，所以我们建议大家能够更有耐心，虽然说在目前的市场环境下，让大家长期持有某个板块是比较大的挑战，但是很多时候投资确实是逆人性的。(2023-07-19 00:10:00)

当前外部环境更趋复杂严峻，国际经济贸易投资放缓，通胀仍处高位，发达国家央行政策紧缩效应持续显现，国际金融市场波动加剧。需要指出的是，机器人永远取代不了人。资本市场是人组成的市场，是人性特点和弱点都充分暴露的市场，市场决策很难完全被机器人取代。(2023-07-12 07:11:00)

“通知一下基金经理……”正在网络走红。此前一位投资者发文称，“通知一下基金经理！明天请给我拉到7%！谢谢！泉果基金创始人任莉表示，公募基金要注重长期做好投资者陪伴、服务、引导。因为人性是健忘、脆弱的，投资者服务不是一蹴而就或者一劳永逸的，而是需要专业化、科学化地去长期做，这是一项永远都不会终结的任务。(2023-07-11 00:07:00)

“大多数人都愿意把方向盘掌握在自己手里，想追求自己可控的安全感，但其实坐在副驾驶可能更安全。”这是农银汇理区间收益混合基金经理魏刚的思考。从布局方向上，魏刚表示AI的产业趋势比较明显，但基金经理需要挖掘真正的个股机会。同时，目前市场普遍预期半导体周期会在今年三季度见底，其中也有一些周期性机会。(2023-06-15 14:46:00)

投资是反人性的，基金公司的销售行为何尝不是？在高位时要忍得住规模的诱惑，才能在低位时获得投资者的信任。(2023-06-02 00:00:00)

“我觉得基金投顾不需要不合格的负债端，而实际上公募基金产品里面相当一部分客户是不合格的负债端，他只看到收益，没有想到回撤，他不接受相对收益，要求每年绝对收益，其实也正常，趋利避害是人性，但是其实只有克服人性的客户，在我们的感召下能够理性投资的客户，他才能最终在这个市场当中受益，所以资产配置对于基金投资的影响是挺大的。”(2023-03-01 00:00:00)

虽然市场有很多变化，但原则和准则长期适用，因为市场夹杂着人性，而人性是不变的，所以，这一次没什么不同。(2022-11-14 00:00:00)

“同样一碗饭，我们在吃饱和饥饿的状态下看待它的方式会发生变化，这就是人性的一部分。林龙军表示，目前可能是布局未来2~3年很重要的投资窗口期。在这个时间段，不用过分考虑哪种风格会更占优，可能是一个比较偏整体的机会。(2022-10-10 05:30:00)

20日深夜，21日凌晨，一则关于“蔡姓顶流基金经理本周失联”的传闻持续发酵。传闻还称，“蔡姓顶流基金经理团队管理的某成长混合型证券投资基金增持公司股份51.95万股，使得该基金产品持有公司股票的比例突破举牌线，达到5.0065%”“投资是反人性的，逆势投资是痛苦的，而重要的投资机会往往出现在市场出现重大分歧的时候。对产业保持理性分析客观判断，陪伴中国科技成长。”蔡嵩松表示。(2022-09-21 06:35:00)

然而，股市从来都不存在新鲜事。今天发生的一切，过去曾发生过，将来依然会发生，因为人性不变。(2022-09-18 00:00:00)

同时，这只新基金设置了一年持有期，即帮助投资者被动克服“高位追涨、低位离场”的人性本能，也有利于基金经理最大程度降低现金资产对组合收益的拖累，提高组合管理效率，以提高长期收益率。(2022-09-06 00:00:00)