本期投资提示:空调出货端:4月空调内销同比增长7.1%,出口同比增长5.9%。根据产业在线披露,2021年4月空调行业实现产量1596万台,同比增长9.9%;销量1528万台,同比增长6.5%,其中内销760万台,同比增长7.1%,出口768万台,同比增长5.9%投资建议:1)白电空调价格大幅回升背景下,我们建议重点把握格力、海尔、美的三大白电公司年报业绩超预期,零部件继续推荐三花智控;2)小家电关注跨境电商下的投资机会,JS 环球生活、石头科技、科沃斯作为小家电出海标杆企业,背后的产业趋势在于中国小家电企业凭借国内的产业链集群优势,从代工逐步升级到自主品牌,此外推荐苏泊尔、九阳等线下渠道经营修复、估值偏低等公司;3)地产产业链重点把握竣工修复带来的契机,推荐火星人、浙江美大、老板电器;4)推荐下一代显示技术升级:极米科技。
竣工
-
2021年4月家电零售和企业出货端数据解读:空调外销市场景气度回升 冰洗线下零售增速转负
-
家用电器行业五月行业动态报告:空调销售稳增长 成本上涨压力缓解
-
轻工制造行业双周报:板块持续回调 龙头蓄力待发
-
服装家纺行业深度研究:乘地产后周期东风 应消费升级浪潮 头部聚拢加速 产品结构优化 头部优势凸显 把握优质低估值家纺标的投资机遇
-
券商股大涨 迎接升浪还是逢高减仓?机构分歧有点大
券商股一向被市场视为“牛市风向标”,昨日久违的集体大涨,是否代表市场已经吹响了反弹冲锋号?从近期发布的策略报告来看,对于下一阶段行情,各券商的预判似乎出现了明显分歧,迎接“第二波主升浪行情”还是“逢高减仓”,多空双方争议不断。方正证券表示,后市聚焦高景气与低估值板块。一是关注竣工逻辑下的地产后周期机会,尤其以建材、轻工为代表的建安产业链;二是关注受益于经济回升、库存回补,以及制造业产能扩张逻辑下行业维持高景气的钢铁、有色金属、化工等板块;三是低估值板块均值回归,尤其是银行、保险板块整体估值处于低位
-
通胀“极限挑战”:是“货币现象”还是“预期博弈”?
主要内容08年之后,再无“长期货币现象”。我们可以把08年作为传统和非传统的分野。在此之前全球货币政策可以有效刺激需求,在此之后全球发达国家普遍陷入零利率甚至负利率的流动性陷阱当前工业品价格上涨过快,已经开始冲击到实体经济的需求,特别是今年本来是地产产业链行进至竣工交付高峰、自然拉动耐用可选商品升级的一个黄金时期,如果因为工业品价格上涨过快,传导至耐用消费品领域,反向抑制了耐用消费品需求,以至于影响了我国的双峰复苏结构的韧性和可持续性,将成为大家都不愿看到的得不偿失的局面。
2021-05-11 20:58:00 全球 基建 价格 需求 预期 疫情 农 产 品 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 楚天龙
-
建筑材料行业研究周报:新开工端需求或边际回落 竣工端高景气有望延续
-
构建一体化房屋智造模式 美好置业2020年净利增超四成
美好置业4月26日晚间发布2020年年报,报告期内,公司实现营业总收入42.06亿元,较上年同期增加14.95%;归属于上市公司股东的净利润9470万元,较上年同期增加41.58%;基本每股收益0.0384元,较上年同期增加43.28%。公司2020年的业务亮点,一是在疫情防控常态化下积极复工复产,部分项目于四季度达到竣工交付节点,完成交付并确认销售收入42亿元。公司方面表示,未来建筑的主角是装配式建筑,房地产业的实质是智造业。公司将继续通过一体化房屋智造业务模式推进房地产业务与装配式建筑业务的融合发展,做“美好房屋智造者”,为社会、为股东创造价值。
-
地产竣工复苏带动建材行业向好 上市粤企一季度业绩频频预喜
-
轻工制造行业:家居零售数据靓丽 原料涨价压力无虞
投资要点q家居板块:3月地产销售&家居零售数据靓丽,景气延续3月地产销售持续向好,家具社零增速环比向上。(1)国内地产:21年3月商品住宅销售数据表现亮眼,同比19、20年增长22.7%、42.4%;竣工增速同比-3.4%,出现近半年的首次下滑,我们认为系月度正常波动、看好全年兑现(测算21年全年竣工有望+10.5%)。根据Wind一致预期计算,我们筛选了21年PEG小于0.55的低估值标的。其中,五洲特纸、曲美家具性价比突出;海象新材、吉宏股份,PEG较低且历史ROE维持较高水平;飞亚达、齐心集团、海顺新材、乐歌股份、永艺股份、恒林股份目前估值折价幅度较大,建议关注。
-
国君策略:内紧外松 2021年盈利创造结构性机会
-
中信证券:地产投资周期或将逐渐开启下行进程
中信证券研报认为,当前建筑业高景气、建材价格持续走强表明施工需求不弱,同时结合期房销售对竣工的领先性,短期内施工+竣工或仍将延续韧性。但从中长期看,随着集中交房窗口期逐渐过去,以及上游工程环节放缓逐渐向下游扩散,年内施工+竣工对地产投资的支撑力度可能有所弱化,同时考虑到政策调控从严,后续部分城市销售过热的局面也可能有所缓解,中信证券认为地产投资周期或将逐渐开启下行进程。中信证券研报认为,当前建筑业高景气、建材价格持续走强表明施工需求不弱,同时结合期房销售对竣工的领先性,短期内施工+竣工或仍将延续韧性。但从中长期看,随着集中交房窗口期逐渐过去,以及上游工程环节放缓逐渐向下游扩散,年内施工+竣工对地产投资的支撑力度可能有所弱化,同时考虑到政策调控从严,后续部分城市销售过热的局面也可能有所缓解,中信证券认为地产投资周期或将逐渐开启下行进程。