[导读]:上海一位分析师表示，目前到期转型的多为分级债基初期产品，通常以到期转LOF为主。在分析人士看来，流动性受限、套利机制的丧失以及交易效率不高，是未上市分级基金积极转型LOF的主要动力，未来分级基金转型LOF将成为常态。
随着5月1日分级基金新规《指引》实施日期的临近，存量分级基金进入“临考”阶段。从整体数据看，目前分级基金确实面临折价率高、流动性差、规模萎缩的尴尬。业内人士认为，在当前境遇下，分级基金强者恒强的马太效应仍将持续，部分管理规模较小、细分行业分级产品发展前景堪忧的分级基金或将逐步转型LOF，或直接退出市场。
Wind数据显示，截至2月21日，132只股票分级B的平均折价率为1.86%。值得注意的是，股票分级B的平均折价率在2016年四季度曾发生反转，一度由2016年10月底6.84%的平均折价率反转为2016年底1.16%的平均溢价率。但随着今年年初基础市场的演变，分级基金的折溢价率再次生变。
整体来看，截至2月21日，处在折价交易状态的分级B数量为96只，占全部股票分级B总数的72.73%，而上月是83只。另外，有18只分级B从1月份的溢价转为折价。
业内人士认为，分级基金的折溢价状态与基础市场密切相关。市场的上涨可以逐渐消弭多数分级基金B份额存在的折价状态，但今年1月份的调整让分级B的折价率再次扩大，分级A溢价率则再度上升，但两者的平均折溢价率目前都处在较小的位置，套利的空间小于市场调整风险，若要进行套利操作并不容易。 ... 网页链接