[导读]:债券市场的配置资金逐步由基金、券商等非银机构转为银行和保险机构，市场风险偏好下降，低等级信用债仍存在信用利差回升压力，建议降低中低等级信用债的投资比例，短期内主要配置短久期的中高等级信用债和同业存单，待金融去杠杆冲击过后，关注利率债和中长久期高等级信用债的投资机会。
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对于债券市场的信用风险，陈文鹏认为，从中长期来看，中国经济的高速增长期已过，企业普遍面临的是产能过剩、盈利水平较低、债务水平高企等长期性问题。同时，信用债券市场已经打破刚兑，未来几年仍是信用债到期高峰。从短期来看，企业融资成本上升、政策监管升级、信用债券违约或有出现，因此，防范信用风险仍是投资者面临的长期课题。
中国证券报：近两年来，信用债市场违约迭起，如何应对？听说景顺长城基金固定收益业务已经形成了一整套完善的内部信用评级体系。
陈文鹏：是的。景顺长城基金内部对固定收益业务采取高于监管的风控标准，我们将风险管理贯穿于投资管理全过程。因为投资固定收益类产品的客户，对资产稳健增值的预期更强，对风险的敏感度也更高，这就要求基金管理公司在债券基金的操作中，更要严格控制风险。
近两年来信用债市场违约迭起，但景顺长城基金固定收益投资团队持仓信用债违约以及评级下调的情况寥寥，基金持仓个券多是高质量券种，固定投资团队的投研能力经得住市场的考验。 ... 网页链接