[导读]:刘文盛认为，随着二季度到来，市场的供需特征会相对比较清晰，定价权重开始向商品的基本面进行转移后，整体CTA策略的平均收益率有望迎来上行。
自去年底以来，商品期货市场开启持续震荡行情，波动率不断创新低，不少参与其中的机构倍感赚钱难度加大，不少CTA策略甚至出现大幅度回撤。
值得注意的是，CTA策略已经回撤长达8个月，不少产品甚至超过了之前最大回撤的2倍。此前一度赚钱的CTA策略为何出现大幅度回撤，投资者应该如何应对？备受市场关注。
期市波动率持续走低，CTA策略大幅度回撤
然而，自2022年底开始，不少CTA策略产品遭遇回撤，不少百亿私募亦没有幸免。今年以来，CTA策略产品的回撤幅度有所加大，尤其是量化类CTA产品今年表现惨淡，市场大部分产品均是负收益。私募排排网数据也显示，2月有业绩记录的2696只期货及衍生品基金整体收益为-1.94%，期货及衍生品是今年来唯一整体收益为负的策略。
由于CTA与股票、债券等大类资产的相关性低，不少投资者将其纳入必配的一类资产。过去几年，由于市场大幅波动，国内不少CTA产品更是走出了波澜壮阔的净值曲线，给投资者赚取了丰厚的收益，一批专注于CTA的私募更是成长为百亿私募。 ... 网页链接