[导读]:中金公司发文称，年初至2021年3月16日，A/H股银行股票上涨14/17%，同期沪深300指数下跌3%/恒生指数上涨7%，银行绝对收益和相对收益均录得较好表现。我们认为目前正处于银行估值反转的起点，行业因素外，宏观经济/监管周期也是利好银行股票表现，业绩反转和风险溢价因素反转将推动银行股票重估，向前1-4个季度，A/H银行股上涨空间有望达到40%以上。市场下行时中证银行指数防御性凸显。我们以上证指数周线级别走势对市场上升与下跌行情进行划分。
中金公司发文称，年初至2021年3月16日，A/H股银行股票上涨14/17%，同期沪深300指数下跌3%/恒生指数上涨7%，银行绝对收益和相对收益均录得较好表现。我们认为目前正处于银行估值反转的起点，行业因素外，宏观经济/监管周期也是利好银行股票表现，业绩反转和风险溢价因素反转将推动银行股票重估，向前1-4个季度，A/H银行股上涨空间有望达到40%以上。
全文如下：
中金：盈利估值双保障，波动行情关注银行股机会
论本轮银行上涨驱动因素
宏观经济和监管环境利好银行。首先，宏观组预期今年GDP同比增速将达到9%左右，增长更加强调质量和效益，全球经济共振复苏也将计入股价预期。其次，行业监管环境利好银行经营，体现为：金融科技纳入强监管框架，存在监管套利的异业竞争不复存在；大行普惠小微等指导边际趋宽松，区域行经营压力相当部分释放。最后，目前经济复苏仍然处于进行时，贷款利率上行仍然是预期状态，市场交易主逻辑是顺周期和再通胀，银行经营明显受益于此两者。 ... 网页链接