[导读]:今年上半年，中国股市经历了年初由DeepSeek驱动的科技资产重估，到随后由新消费和创新药引领的轮动行情。“经济总体保持平稳运行的背景下，局部行业存在较强驱动，其中消费行业存在较大供需错配，如服务业供给出清，消费品存在局部需求稳健增长或爆发，科技行业存在明确产业趋势，这些将共同驱动相关资产的表现，带来结构性投资机会。”基于上述驱动，星石投资表示，将继续重点关注内需消费，并兼顾成长性强的创新药和AI产业链。
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今年上半年，中国股市经历了年初由DeepSeek驱动的科技资产重估，到随后由新消费和创新药引领的轮动行情。在此背景下，私募们在结构性行情中不断“翻石头”，有人参与到热点行情中，也有人适当保持克制。
有私募透露，上半年超额收益与前两年“超额亏损”的由来一致，公司在第一轮“拔估值”的过程中并未直接受益，其中有远见和想象力匮乏的原因，对很多令人眼花缭乱的颠覆式创新准备不足。在该公司看来，下半年继续重仓等待是理性的做法，“否则就会犯四月中美关税战时的错误——在最低的位置，丢失你的头寸。”
谈及未来投资重点，不少私募仍旧关注AI产业链、内需消费、创新药等方向的投资机会，也关注高端制造由于新技术突破带来的企业成长机会。另有头部私募称，公司产品组合保留了少数具备周期成长属性的龙头公司，与新兴成长主线形成补充，一旦宏观经济出现持续反弹，这类机会向上的弹性动能会较为明显。 ... 网页链接