[导读]:杠杆封基同样存在套利的机会。目前瑞和小康的折价率为17％，长盛同庆B的折价率为20％左右，我们认为这两只基金套利的机会最好，并且瑞和小康的机会高于同庆B。
封闭基金的折价是由于价格低于造成的，随着封基的到期，折价率将逐渐降低，投资者可以获取折价率降低的额外收益。但如果投资期间封基净值下跌，折价率降低带来的收益可能无法抵消净值下跌带来的损失。那么有没有什么好的策略使得折价降低带来的收益比较安全的实现呢？股指期货的出现使得高折价封基套利折价下降带来的收益成为可能。方法是买入封基，卖出一定的股指期货合约抵消封基净值的变化，这样，可以通过股指期货锁定折价下降带来的收益率。
但按照上述套利方法实现的套利收益并不具有较高的吸引力。以最近的数据计算，26只传统封基的套利收益在3-6％之间，与国债收益率相比并不具有突出的优势，因此不少研究员认为目前封基套利收益不大，仅是概念上的可行性。但这个结论忽略了一个重要方面，即封基的超额收益，不仅来自于折价率的回归，还来自于基金经理的选股能力，即基金的 ... 网页链接