“算力的尽头是电力”。AI技术的飞速迭代提高了能源需求,算力爆发式增长推动数据中心等新型负荷快速扩张,也催生了板块的投资机遇。中欧基金任飞也认为有三大方向值得关注:一是供给约束,电解铝等高耗能行业或受直接限制;二是需求提振,全球性电力紧张推升光伏、储能需求,2027—2028年海外储能市场或迎增长;三是中国优势,中国电力供应相对充裕,高耗能制造业成本与供应链优势将进一步凸显。