扩产

去年大放异彩的算力股行至高位后在年内走出了盘整行情，电力股则接棒演绎，“AI的下半场是能源”成为投资业内共识，无论是光伏、火电还是特高压、智能配网等均有两位数的涨幅。多名基金经理指出，国内制造业凭借效率优势，能够深度参与本轮席卷全球的电力革命，而在筛选投资标的时，基金经理更为关注毛利率较高的出海链。“我们已经看到，现在很多海外的这些主机厂在手订单都还是比较高的，扩产的计划也比较明确，所以国内燃气轮机的零部件公司走入全球的供应链相对确定性还是比较强的。”近期某基金经理在调研时表示。(2026-03-09 09:42:00)

中信建投证券研报指出，AIDC建设进入高速增长期，测算2025-2028年美国AI需求带来的电力容量需求期间CAGR约55%，未来三年累计需求超150GW，带来大量电力需求，配套设备迎来机遇，而北美目前缺电问题凸显，自建电源成为大趋势，燃气轮机凭借快速响应、高功率适配性、较低发电成本，高可靠性成为AIDC主电源优先解。国产燃机整机与核心零部件产业链迎来机遇。当前全球燃气轮机市场呈现出显著的供需错配态势，头部企业在手订单规模已远超其现有产能水平，为匹配旺盛的订单需求并保障交付能力，全球燃气轮机巨头正推进产能扩张计划，但海外上游供应链扩产相对谨慎，产业链紧缺不断加剧(2026-02-25 07:25:00)

存储芯片进入卖方市场！近日，SK海力士在高盛的电话会上发布对存储行业及公司经营的最新观点。该公司认为，全球存储器产业已彻底转向卖方市场，2026年价格涨势将贯穿全年。金信基金认为，以半导体高端设备、关键零部件、高价值耗材等为核心的存储扩产链，可能是2026年A股半导体投资能见度最高的方向之一，有更多机会为市场贡献确定性和韧性。(2026-02-23 10:20:00)

中信证券研报表示，目前人形机器人处于技术验证期，但商业化落地时间相比于新能源汽车将缩短；建议重点关注机器人产业中价值最厚、格局最清、确定性最高环节，因为业绩弹性最大，同时我们认为龙头在产业趋势投资阶段最为核心，因此我们建议积极寻找机器人细分环节中非标、技术、成本、扩产壁垒高的龙头企业，因为这类企业能够穿越产业周期。我们建议重点关注机器人产业中价值最厚、格局最清、确定性最高环节。整体上，我们认为机器人公司本身、高算力SOC芯片、灵巧手、执行器、精密传感器等环节属于人形机器人产业高价值、高壁垒环节(2026-01-30 07:49:00)

知名投资人葛卫东，盯上了AI产业机会。麦格米特近日发布的定增公告显示，不仅很多大型公募机构和外资积极参与此次定增的申购报价，葛卫东也现身申购名单，申购总金额高达24亿元具体来看，目前淡水泉投资更关注AI相关应用领域的两大方向：一是随着国内先进制程扩产弥补短板，中国算力基建方面的机会；二是目前最具代表性的AI应用方向虽然是自动驾驶和机器人，但展望未来，各行各业都有机会与AI深度融合，创造新的商业前景，因此AI应用也是年初投资重点挖掘的方向。(2026-01-27 13:52:00)

中信证券研报认为，台积电2025年业绩创纪录，2026年资本支出大幅上调，表明了AI算力与先进制程带来的持续红利。建议重点关注在刻蚀、薄膜沉积、清洗、CMP等核心设备领域已实现技术突破、获得头部客户验证、并具备平台化布局能力的龙头企业，以及在光刻、涂胶显影、量检测、测试等具备国产化率弹性的设备公司(2026-01-17 09:58:00)

当新能源汽车和储能需求持续增长之际，原材料磷酸铁锂材料行业却面临着一个矛盾的现象：市场需求持续旺盛，但全行业却普遍处于亏损状态。记者注意到，企业端对产能扩张的态度已明显趋于克制。在会议现场，多家头部企业代表共同呼吁，在当前难得的窗口期，头部企业应共同维护市场秩序，控制扩产冲动，避免签订破坏性的低价长协(2025-12-14 00:16:00)

中信建投研报认为，随着正交背板需求、Cowop工艺升级，未来PCB将更加类似于半导体，价值量将稳步提升。北美经济衰退预期逐步增强，宏观环境存在较大的不确定性，国际环境变化影响供应链及海外拓展；芯片紧缺可能影响相关公司的正常生产和交付，公司出货不及预期；疫情影响公司正常生产和交付，导致收入及增速不及预期；信息化和数字化方面的需求和资本开支不及预期；市场竞争加剧，导致毛利率快速下滑；主要原材料价格上涨，导致毛利率不及预期；汇率波动影响外向型企业的汇兑收益与毛利率；人工智能技术进步不及预期；汽车与工业智能化进展不及预期；半导体扩产不及预期等。(2025-12-11 07:42:00)

“一天几个价”、“暴涨快过黄金”，一场由AI引爆的存储芯片涨价风暴正在席卷全球。过去半年，全球存储芯片价格持续上涨。最近一个月，涨价消息越发密集。不过，“存货为王”虽为当前存储芯片涨价潮下主流观点但并非无风险的长期逻辑。分析人士称，一方面，存储产品无长期稀缺性，且扩产正在推进，届时存货可能从盈利动力变回减值压力(2025-11-16 08:36:00)

自2020年全球碳中和推进及光伏实现平价上网以来，在地方政策激励下产业链大幅扩产，目前硅料至组件各环节名义产能均超1200GW，远超全球装机需求，产能严重过剩。随之价格剧烈波动，硅料从2022年30万元/吨持续下跌，至2025年6月底跌至3.5万元/吨，硅片、电池及组件价格也同步深跌并普遍击穿成本。风险提示：行业产能出清进展不及预期，政策力度不及预期，新技术导入进度不及预期。(2025-10-04 08:00:00)

华泰证券研报称，扩产周期结束，PTA行业拐点渐显。PTA作为聚酯纤维、聚酯瓶片和聚酯薄膜的核心原料，2010年以来行业经历了两轮扩产周期，截至2025年9月，我国PTA有效产能规模增长至9135万吨，供给端快速趋于饱和导致近5年产品价差持续低位徘徊综合上述分析，我们认为，国内“反内卷”政策以及技术更新迭代有望共同推动PTA行业供给格局优化，叠加海内外终端纺服及消费需求或将稳步提升，PTA利润有望迎来一轮显著的筑底反弹，新装置占比较高的行业头部企业有望受益。(2025-09-27 08:30:00)

中信建投研报称，人形机器人方面，T链催化不断，持续看好板块行情。特斯拉预计将开会讨论机器人产量，xAI发布Grok4Fast。下游扩产不及预期的风险：若下游行业扩产不及预期，则相应的设备需求将会下降，会对行业内公司订单、业绩等造成不利影响。(2025-09-22 07:40:00)

市场全天震荡走高，创业板指领涨，沪指重新站上3800点。从板块来看，固态电池概念股集体爆发，光伏、风电概念股表现活跃，CPO概念股震荡反弹。此外，2025年以来，固态电池技术持续获突破，多家车企计划于2027年左右开始搭载全固态电池，行业产业化进程加快。随着中试线的陆续落地以及锂电扩产周期的重启，设备企业基本面有望持续改善，继续看好固态电池产业化推进。(2025-09-05 15:18:00)

最近一个交易日，在寒武纪、翱捷科技等多只个股的提振下，科创人工智能主题ETF集体上扬，多数涨幅超过4%。任桀表示，中国厂商擅长的光通信、PCB领域在过去两年的AI发展中实现了高增长，今年以来客户逐渐提出更高、更长期的需求后，一些过去保守的厂商也进入历史性的扩产阶段。随着全球大客户需求持续扩张，以及AI产业的长期发展，中国厂商有望持续分享全球AI发展的红利。(2025-07-27 07:01:00)

凭借二季度的积极调仓换股，近期多位“百亿级”全市场选股基金经理业绩显著回暖。华商基金胡中原、永赢基金高楠、中欧基金蓝小康、睿远基金傅鹏博、中欧基金周蔚文、兴证全球基金谢治宇等管理的产品脱颖而出。蓝小康认为，国内市场将全面重估，不仅是个别行业景气上行。如果我国在高科技领域取得长足进步，在全球制造业中占据更高的附加值，那么国内的实体资金将从传统产业慢慢退出，进而传统产业的供给就会减少，企业业绩将回到合理水平而不再“内卷”，从融资扩产能变为分红回报股东、回报社会(2025-07-24 06:37:00)

中信证券研报认为，国内最大的DRAM存储企业长鑫存储启动上市辅导，DRAM存储芯片市场被韩美厂商垄断，长鑫的技术在加速迭代追赶全球先进水平，产能在2024年实现翻倍增长。未来长鑫上市有望持续拉动扩产，设备国产化率有望逐步提升，建议重点关注长鑫设备、封测、模组及IC载板产业链受益标的。我们预期长鑫存储上市后扩产将持续加速，实现先进存储芯片的国产替代，国内先进存储链有望持续受益。建议重点关注长鑫设备、封测、模组及IC载板产业链相关公司。(2025-07-08 08:05:00)

财联社6月16日讯受中东地缘政治冲突影响，COMEX黄金价位继续向上突破，黄金相关ETF二级市场价格也连日上涨。从今年的数据看，全市场黄金相关ETF年内涨幅均在27.9%以上。往后看，他认为，随着美国关税不确定性和赤字率上行进一步侵蚀美元和美债信用，全球“去美元化”趋势加剧，市场参与方都更有动力持续增加黄金资产的配置。值得一提的是，随着金价中枢上移和金矿公司的持续扩产，黄金股业绩有望继续高增；黄金珠宝商正在迎来业绩拐点和产品高端化的趋势变革，同样具备较好的成长空间。(2025-06-16 12:50:00)

中信建投研报表示，人形机器人板块继续分化，前期涨幅较好的标的普遍出现回调，市场聚焦相对有安全边际的低估值具身智能应用标的。下游扩产不及预期的风险：若下游行业扩产不及预期，则相应的设备需求将会下降，会对行业内公司订单、业绩等造成不利影响。(2025-06-03 07:15:00)

华泰证券2025年A股中期策略称，第一，ROE有望企稳回升：净利率改善、周转率企稳、权益乘数上行背景下A股ROE有望结束下行周期，伴随盈利周期的复苏逐步进入企稳回升阶段；第二，中国资产广谱型估值修复仍在演绎。关注五大交易主题：1）人民币升值——去美元化形成亚洲和人民币资产回流或升值的持续动力，基于配置、汇兑、相对基本面效应，关注核心资产和金融、内需消费；2）技术周期——关注处于奇点时刻的AI应用端及处于导入期的人形机器人、低空经济等；3）库存周期——财报+中观的结构性线索主要集中于贵金属、小金属、食品加工、军工电子、元件等；4）产能周期——处于主动扩产的元件、航运港口、饲料，处于出清类的小金属、包装印刷、塑料、饮料乳品，处于准出清的休闲食品、部分地产链品种、医药等；5）资本市场变革——被动化趋势下银行、非银、公用等行业仍有增配空间。(2025-06-03 08:07:00)

市场全天冲高回落，三大指数小幅上涨，大小指数走势分化，权重股走势偏强。从板块来看，固态电池概念股集体大涨，创新药概念股震荡走强，黄金概念股表现活跃。有券商表示，2025年，全球半导体增长延续乐观增长态势。存储和逻辑芯片客户扩产订单有望在上半年逐步落地，尤其先进制程扩产可能会超预期，有望显著拉动整体的设备需求，同时带动国产化率提升。(2025-05-21 14:51:00)

5月14日，全球知名指数公司MSCI公布其2025年5月的指数审议结果。在本次调整中，MSCI中国指数新纳入芯原股份、百利天恒、惠泰医疗、光线传媒、海思科5只A股，以及港股重庆农村商业银行，共计6只中国股票；剔除海信家电、一汽解放、上海医药、金诚信等17只股票机构调研最频繁的是华明装备，年内累计获调研40次。公司在最近一次接受机构调研时表示，公司目前在海外的布局主要是位于土耳其及印尼的装配及试验工厂，其中印尼工厂基本完工，土耳其工厂前几年也有进行扩产，两地现有产能均未饱和，当地现有订单量也没有达到产能极限，未来需持续拓展市场以最大化利用产能。(2025-05-15 01:53:00)

2月2日，中信证券研报认为，2025年有望成为A股市场主题投资大年，A股当前正站在马拉松行情的起跑线上，主题赛道是市场普遍关注的焦点。与上一轮产能周期比较，本轮产能扩展周期以相对高技术产业为主导，市场化程度更高，且龙头企业率先完成扩产，行业格局向龙头集中。(2025-02-02 15:54:00)

中金公司研报称，2024年半导体及元器件整体处于景气上行阶段，预计2025年库存、供需趋稳，AI云、端需求落地，国产要素迎来新周期。中美贸易摩擦加剧，行业竞争加剧，AI对出货量的驱动不及预期，国产化进展不及预期，国内晶圆厂扩产不及预期。(2024-12-13 07:53:00)

近日，朱少醒、周海栋、吉莉等多位绩优基金经理旗下基金宣布限购，有的产品申购上限降低至100元。“当中国全面突破美国对我们先进制程的封锁之后，国内芯片国产化板块将迎来加速扩产带来的业绩持续高增长，半导体业将进入长达数十年的高速发展期，重塑全球科技产业链利润分配，中国科技会产生一批具有全球竞争力的科技巨头。”刘慧影称。(2024-11-25 01:17:00)

震荡行情下，近日来朱少醒、周海栋、吉莉等多位绩优基金经理旗下基金宣布限购，有基金的申购上限降低到100元。“当中国全面突破美国对我们先进制程的封锁之后，国内芯片国产化板块将迎来加速扩产带来的业绩持续高增长，半导体业将进入长达数十年的高速发展期，重塑全球科技产业链利润分配，中国科技会产生一批具有全球竞争力的科技巨头。”刘慧影称。(2024-11-23 11:41:00)