[导读]:基金法规定基金份额持有人大会可以设立日常机构，如果将基金份额持有人大会比作基金的股东大会，那么基金份额持有人大会日常机构大致相当于公司的董事会，可协调解决基金日常运作中涉及份额持有人利益的各种问题。目前似乎尚未见到基金份额持有人大会日常机构设立，而在REITs中，扣除向战略投资者配售部分后，向网下投资者发售比例不得低于本次公开发售数量的70%，也即REITs基金份额投资者更有动力设立基金份额持有人大会日常机构，建议可依法设立、实现制度性突破，为基金业发展提供典范。
深交所党委副书记、总经理沙雁作为全国人大代表提交议案，建议修改基金法为简化REITs产品结构提供法律支持。笔者对此表示认同。
基金法第五十八条规定，公募基金财产应当投资于“上市交易的股票、债券；国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。”也就是说，公募基金不能直接投资于非上市公司股权。
要避开上述法律关节点，让公募基金可投资基础设施项目，办法就是在两者之间加一层基础设施资产支持证券。按相关规定，试点初期，由符合条件的取得公募基金管理资格的证券公司或基金管理公司，设立REITs，经证监会注册后，公开发售募集资金，通过购买同一实控人所属的管理人设立发行的ABS，完成对标的基础设施的收购。REITs基金80%以上资产投资于ABS并持有其全部份额，而ABS持有基础设施项目公司全部股权。
就资产支持证券而言，其监管本身或许也是个难题。证券法第二条规定，资产支持证券等发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。不过，目前似乎尚未出台对资产支持证券的监管办法，其中运作或存法律法规缺失风险、各方主体违约风险，简化REITs产品结构、消除资产支持证券环节，或可为REITs产品减少不少风险。 ... 网页链接