[导读]:长盛同鑫二号保本基金拟任基金经理蔡宾则认为，基于流动性改善、正股估值水平较低、转债估值水平较低等因素，目前可转债市场具有非常显著的投资价值，将在未来三年成为贡献重要收益的债券资产。
央行预告开展11000亿元买断式逆回购 “补水”护航节后首周流动性
深交所近日公布拟允许可转债作为质押券进行回购交易。可转债券纳入质押库后，深市债券可用于回购的品种包括国债、企业债、公司债、分离交易可转债和可转债。此前，上交所也公布了于今年5月21日起允许符合条件的可转债计入回购质押库。业内人士表示，允许可转债质押回购，债基有望再添杠杆利器，同时拓展了流动性管理新渠道。然而鉴于可转债的股性较强，后市投资仍需观望。
债基再添杠杆利器
目前债券型基金可通过国债、企业债等质押回购的方式实现杠杆。据海通数据统计，截至今年一季度末，债基的整体杠杆水平大概在1.3倍左右。业内人士指出，可转债作为债基的重要配置券种，其纳入质押库可进行回购交易对于债基是利好事件，将为债基再添融资渠道。
上海证券首席分析师代宏坤认为，对于基金而言，允许可转债质押回购一方面有助于可转债流动性增强，从而便于基金流动性管理；另一方面，作为新的杠杆工具，有利于债基在看好市场的情况下通过增大杠杆来提升收益率。“对于债基而言，杠杆是把双刃剑，会增加债基的风险和波动性。如果未能看准市场，过高的杠杆比例反而会放大亏损。不过，从债基当前杠杆比重并不太高，并且基金作为专业机构在风险控制方面具有一定管理能力，因此不需过度担心。 ... 网页链接