周期性

截至2021年1月13日，国晓雯自2017年6月27日任职中邮新思路基金经理三年半总回报达209.7%。中国基金报记者李树超续高“我非常喜欢《投资最重要的事》这本书，它凝聚了霍华德·马克斯一生的投资经验和研究总结，阐述了成功投资的秘诀，也揭示了足以摧毁财富或断送职业生涯的致命错误，对基金经理如何做好成功的投资深有启发。沿着经济高质量发展主线，她表示，力争抓住产业升级、消费升级、数字化转型及绿色发展等四大结构性机会：一是看好新能源及新能源汽车产业链，继续关注中上游高景气的领域，关注科技及产业自主领域和科技硬件的投资机会；二是关注在2021年可能在低基数上继续复苏的消费行业，包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费及食品饮料等细分板块，将自下而上精选个股；三是在周期性行业中，关注后续景气程度可能继续改善、估值较低的原油产业链；四是关注受益于 “十四五”规划中军工板块的整体投资机会。

2021-01-18 02:14:00 周期性 个股 政策 宏观 机会 研究 升级 中国人寿

1月18日，A股三大指数早盘低开后全天持续走高，沪指盘中再次站上3600点，最高为3608.77点，截至收盘，上证指数涨0.84%，报3596.22点；深证成指涨1.58%，报15269.27点；创业板指涨1.92%，报3149.20点；两市合计成交金额9982.05亿元，比上一个交易日减少3.69%，为今年以来首次跌破万亿元。总体来看，两市个股普涨。中金公司表示，投资者在中期维度要防止市场波动增加，建议A股继续注重结构，结合行业景气程度及估值等因素来选择。1、消费全年或在低基数上继续复苏，确定性相对高，仍是自下而上选股的重点方向，包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费、食品饮料、医药等；2、新能源及新能源汽车产业链中上游高景气的领域；3、科技及产业自主领域关注电子半导体等科技硬件自下而上、逢低吸纳机会；4、周期性行业中关注后续景气程度可能继续改善、估值不高的部分金属原材料、原油产业链等。

2021-01-18 20:27:00 新能源 调整 光大证券

随着2020年业绩预告陆续披露，上市公司业绩“爆雷”风险再度引发关注。数据显示，沪深两市共有约900家上市公司发布业绩预告，其中预计2020年将出现亏损的公司共计约140家。关于亏损原因，宜宾纸业表示，受疫情影响，国际浆价处于历史低位，公司下游客户需求下降，主要产品食品包装原纸及生活原纸量价齐跌，从而导致公司产品的综合毛利率下降。同时，因技术改造、停产及周期性停车大修影响，公司固定费用增加。

2021-01-14 07:40:00 亏损 疫情 中水渔业 众泰汽车 紫鑫药业 众生药业 天舟文化

随着2020年业绩预告陆续披露，上市公司业绩“爆雷”风险再度引发关注。数据显示，截至昨晚，沪深两市共有约900家上市公司发布业绩预告，其中预计2020年将出现亏损的公司共计约140家关于亏损原因，宜宾纸业表示，受疫情影响，国际浆价处于历史低位，公司下游客户需求下降，主要产品食品包装原纸及生活原纸量价齐跌，从而导致公司产品的综合毛利率下降。同时，因技术改造、停产及周期性停车大修影响，公司固定费用增加。

2021-01-14 02:16:00 亏损 疫情 中水渔业 众泰汽车 紫鑫药业 众生药业 天舟文化

“眼瞅着比亚迪又创新高，可我的持仓还是亏损的。”有投资者如是感慨。今天，A股午后跳水，一度跌超1.4%。最终震荡收跌0.27%，失守3600点，收报3598.65点。王汉锋建议关注以下领域：一是新能源及新能源汽车产业链中上游；二是电子半导体等科技硬件领域；三是消费，包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费、食品饮料、医药等；四是周期性行业中，关注后续景气程度可能继续改善、估值不高的部分金属原材料、原油产业链等。

2021-01-13 18:45:00 新能源 泡沫 龙头 汽车 下跌 新高 结构 比亚迪 传智教育 宁德时代 三一重工 万华化学

分析人士称，A股“春季躁动”行情将延续，但短期震荡或加剧，2021年投资操作应轻指数、重结构。(中国证券报)王汉锋建议关注以下领域：一是新能源及新能源汽车产业链中上游；二是电子半导体等科技硬件领域；三是消费，包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费、食品饮料、医药等；四是周期性行业中，关注后续景气程度可能继续改善、估值不高的部分金属原材料、原油产业链等。

2021-01-13 12:48:00 新能源 收盘 汽车 涨停 结构 产业链 中国重汽 北方华创 雅克科技 南方精工 比亚迪

在瑞银看来，2021年A股“抱团”仍难瓦解，随着龙头的市场份额不断扩大，盈利提升将消化高估值，但也不能排除因估值收缩导致的回调可能性。对于低配金融，瑞银表示如银行股是周期性的反弹，银行利润反弹在2021年会正面影响股价，加之宏观政策因素，都有助于支撑银行股一定的估值修复，并看好银行零售等业务。在瑞银看来，2021年A股“抱团”仍难瓦解，随着龙头的市场份额不断扩大，盈利提升将消化高估值，但也不能排除因估值收缩导致的回调可能性。对于低配金融，瑞银表示如银行股是周期性的反弹，银行利润反弹在2021年会正面影响股价，加之宏观政策因素，都有助于支撑银行股一定的估值修复，并看好银行零售等业务。

2021-01-12 11:58:00 反弹 股价 龙头 周期性 回调 征和工业 博俊科技 江天化学 华安鑫创

1月12日，沪指突破3600点，创下2015年12月以来的新高，沪深两市成交额已连续7个交易日突破万亿元。刘鸣镝提出了2021年市场的四个投资主题：一是周期性复苏已经在2020年三季度开始；二是中国居民提高股票敞口，增加股票、基金、保险等的配置；三是行业龙头强者愈强；四是全面创新可能写进十四五规划。

2021-01-12 20:18:00 发行 净流入 新高 历史 征和工业 东方财富 博俊科技 江天化学 华安鑫创

2020年的钢铁行业喜优并存。消费复苏、国产替代、内外需求共振，钢铁行业整体发展平稳，部分细分领域表现亮眼。然而，铁矿石价格居高不下，钢铁行业利润整体下滑，行业整体景气度也影响了板块表现。王鹤涛：整个周期，包括金属行业、钢铁有色行业，未来的变化都是越来越清晰的，在淡化贝塔、寻找阿尔法，大家会慢慢地淡化单纯靠宏观波动带来的周期性机会，而是通过产业趋势，寻找优质的头部公司。

2021-01-11 20:11:00 需求 整体 领域 长江证券

目前正在发行的创金合信竞争优势混合拟任基金经理李游深耕周期行业多年，善于精选周期成长股，他将投资目标锁定在赚周期景气度和公司内生成长的叠加收益，并取得了优异的投资业绩。精选周期成长股在成为基金经理前，李游在五矿期货、华创证券、第一创业证券、创金合信基金担任过多年研究员，对于周期性行业中的上游大宗商品行业、中游制造业都有深入研究，构建了稳固的能力圈。同时，他认为随着成本下滑，加上政策红利，性价比提高，to C端的电动车未来的成长空间非常大，而且确定性越来越高，给予较高的估值溢价也属合理。在电动车产业链方面，他最看好电池和隔膜环节，因为这两个环节龙头公司的技术和成本优势最明显，可以保持甚至进一步提高全球市场占有率。

2021-01-11 01:49:00 成本 成长 龙头 优势 新能源 第一创业

展望2021年的投资趋势，洪灏用“价值王者归来”来概括，建议投资者可以购入与美元相对的资产(非美元计价资产)，比如：人民币资产、新市场大宗商品、比特币等等，他同时预计2021年中国经济增速在9%以上，人民币汇率强势“回6”。(投资者网)就投资策略，洪灏强调，“周期性行业反弹已经显现，把握周期性行业机遇。从2020年6月份开始至今，周期性行业股票已经上扬许多，包括科技股，目前科技股估值偏高。

2021-01-08 07:29:00 复苏 中国经济 疫情 周期性 疫苗 全球 增速 人民币 惠泰医疗

龙头行情很疯狂 犹豫不决还是急流勇进？在1月8日的股吧大家谈中嘉宾SSS徐蔚就“龙头行情很疯狂，犹豫不决还是急流勇进？”的话题和广大网友讨论。那么有哪些精彩观点呢？徐蔚：价值白马股的暴雷往往防不胜防。可以从一些地方考量价值股的潜在暴雷情况：1、商誉过大；2、股权结构分散，大股东持股比例低；3、应收账款过大；4、业绩两年或以上滞涨/下降；5、周期性行业，比如资源股，有高潮有低谷。

2021-01-08 15:30:00 龙头 白马 惠泰医疗

1月7日，深交所发布通信、网络安全2件创业板行业信息披露指引，其中通信行业的“蹭热点”行为将被从严监管，通过重要客户认证的具体情况及后续进展将被要求披露。通信行业作为落实5G等新型基础设施建设、加快发展现代化产业体系的重要支撑，与宏观经济政策、通信技术发展、运营商资本开支等因素密切相关，具有周期性强、技术更新迭代快、海外业务占比高等特征。网络安全行业是推进数字中国建设、保障国家数据安全的重要力量，具有市场细分程度高、技术更新迭代快、合规经营关乎国计民生等特征，网络安全行业信息披露指引重点聚焦三方面内容：一是关注核心安全产品情况，要求公司结合所处细分领域、产业链位置、主要产品功能、对不同类型客户销售情况等，披露其核心安全产品的销售及经营情况；二是强调经营合规性，要求公司针对性披露其网络安全相关业务的主要资质的获得情况、行业政策法律法规的变化情况、保障产品(服务)质量与安全的有关情况、网络安全产品相关的运营设施、网络、数据安全保障情况及平台管理情况等；三是强化风险揭示，要求公司在触及网络安全相关法律法规出现重大不利变化，或在日常经营中出现大规模数据泄漏事件、受到行业主管部门重大行政处罚、产

2021-01-08 04:37:00 网络 指引 惠泰医疗

1月5日，A股继续上攻，主要指数续创阶段新高。沪深两市放量明显，成交额超1.26万亿元，连续两个交易日突破万亿元。分析人士表示，虽然个股分化较为明显，但成交持续放量，表明市场整体偏暖，A股春季行情有望延续。对于板块配置，王汉峰表示，近期建议关注：一是新能源及新能源汽车产业链2020年表现较好，年初股价可能也有所波动，但处于中上游高景气的领域；二是科技及产业自主领域，关注科技硬件板块，自下而上选股，逢低吸纳；三是消费在2021年可能继续复苏，也是自下而上选股的重点方向，包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费、食品饮料、医药等；四是周期性行业中，关注后续景气程度可能继续改善、估值不算高的部分金属原材料、原油产业链等。

2021-01-06 05:40:00 个股 主力 分化 新高 美的集团 五 粮 液 海康威视 比亚迪 宁德时代

汽车行业，作为国民经济的重要组成部分，一直受到广大投资者的密切关注。2019年以来，国产汽车单月销量开始减速下滑，并逐步走出2016年以来的下降趋势，到2019年底，国产汽车单月销量在经过17个月的连续下滑后，重回正增长那么从原来的传统的周期性的规律，向成长型行业去切换，我认为整个汽车行业的投资框架可能也会有一个切换。而我们更倾向于成长股或者说科技股的这样的一个投资方法，那么未来需要关注或者寻找的个股投资逻辑，包括跟踪的关键点，我觉得可能也都会有一些变化。

2021-01-04 21:29:00 汽车 机会 智能 周期性 长江证券 立讯精密

展望2021年，建信基金认为，在全球经济共振式复苏背景下，国内经济的关注点有望从结构性的视角回归周期性的视角，宏观环境料“重回常态”，经济、政策、市场都在寻找“新平衡”，因此市场风格也将趋于回归均衡，上半年大方向或仍由顺周期主导，下半年则可能切换至成长，注重挖掘“潜力龙头”和“隐形冠军”的机会。在风险方面，则需要关注流动性收敛以及盈利增速不及预期等因素对市场可能造成的影响。与2020年仓位始终保持中高水平不同的是，2021年的基金投资可能需要适当把握周期轮动和择时的机会。

2020-12-30 11:17:00 增速 机会 盈利 复苏 伟创电气

2020年余额已经不足，接下来几个交易日后全年的行情将收官，我们经历了一轮结构性行情，先是科技、医药、消费板块表现突出，然后顺周期也来助力。展望2021年，投资者普遍对明年预期不高，对市场存在困惑，近期重阳投资、清和泉资本、凯丰投资、望正资产、理成资产、鸿道投资等知名私募机构均在其公众号发表了年度的观点，对明年行情和投资方向作出展望。行业方面，判断2021年在流动性较为温和、财政政策更为积极的背景下，在消费、科技、新能源、医药等行业虽然估值高企，仍然存在结构性的机会；部分周期性行业也存在业绩提升、估值回温的机会。

2020-12-27 18:54:00 结构性 结构 机会 政策 港股 新能源 方向

此前高歌猛进的白酒板块今天集体哑火。连《隐秘的角落》的原著作者紫金陈都在吐槽：“做了十五年股票，感觉越来越跟不上时代，是该退出了。展望未来3-6个月，中金公司建议关注如下几条主线：新能源汽车产业链中上游高景气的领域；科技及产业自主领域；消费继续复苏，关注包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费及食品饮料等；周期性行业中景气程度可能继续改善、估值较低的原油产业链。另外，短期种子耕地等相关领域也值得关注。

2020-12-23 18:18:00 抄底 涨停 产业链 酒鬼酒 五 粮 液 洋河股份 天佑德酒 南山智尚

新加坡资本猎手GIC又出手了。12月中旬，融创中国官微发布消息称与新加坡政府投资公司(简称“GIC”)签订投资协议，双方共同成立总规模为70亿元人民币的房地产投资平台。柏文喜认为，境外基金更多是财务性投资，要么“搭车”跟内地头部房企合作，要么直接收购核心城市现金流稳定且有成长性的物业赚取周期性差价，极少数有直接进入开发阶段，现在可能是投资方式发生了转变。总之，中国房地产市场还是孕育着各种机会，只是由以前整个行业普遍性机会转向了结构性机会，投资风险也比过去单边上涨时代提升了。

2020-12-22 17:16:00 房地产市场 机会 万 科Ａ 华侨城Ａ 阳 光 城 招商蛇口 特发服务

海通证券指出，操作上，淡化年底指数震荡扰动，积极布局明年春季行情，十四五规划和中央经济工作会议皆重点强调战略性科技领域和解决供应链担忧，所以当前是分批布局科技类行业的好机会，通信、电子、计算机等都处于相对低谷；另外明年一季度还要着眼于外需复苏带动下的周期性行业，化工、有色等弹性较强；金融股作为指数绝对权重，后续依旧保持修复预期，并且在春季行情到来时将充当领头羊作用。海通证券指出，操作上，淡化年底指数震荡扰动，积极布局明年春季行情，十四五规划和中央经济工作会议皆重点强调战略性科技领域和解决供应链担忧，所以当前是分批布局科技类行业的好机会，通信、电子、计算机等都处于相对低谷；另外明年一季度还要着眼于外需复苏带动下的周期性行业，化工、有色等弹性较强；金融股作为指数绝对权重，后续依旧保持修复预期，并且在春季行情到来时将充当领头羊作用。

2020-12-21 07:54:00 周期性 布局 复苏 海通证券