维持

进入3月以来，港股市场整体仍维持震荡态势，基金产品表现疲软。但南向资金却延续了今年前两月的态势，呈“逆市”流入状态，单日净买入金额甚至刷新此前记录。李长风表示，港股科技股的AI云服务有望持续维持高速增长。据联博基金调研，未来数年中国的AI Token消耗量均有望维持超过100%的增长，表明AI基础建设与应用端或仍有巨大盈利增长潜力(2026-03-16 07:17:00)

受地缘紧张和AI颠覆恐慌的双重影响，“轻资产”成长股近期受到市场冷落，而“HALO资产”受到资金追捧，资源、铁路、港口、交通运输、机械设备、公用事业等板块走强。全球“HALO”交易情绪维持高位：纯粹的“轻资产成长叙事”溢价正在被系统性压缩。相反，那些拥有极高物理壁垒、手握实物资产，且现金流充裕的传统产业龙头，正作为抵御通胀与技术颠覆的“终极避风港”，重新赢得全球资本的战略性超配。(2026-03-15 06:57:00)

受中东爆发大规模武装冲突影响，国际油价在最近半个月出现剧烈波动，一度暴涨50%以上，每桶价格最高逼近120美元，虽然此后有明显回落，但仍维持在90美元/桶以上。对A股市场而言，原本这个时候是春季行情逐渐开启，现在这个节奏被打乱了，这就需要进行调整，而调整本身也会带来震荡。(2026-03-14 09:12:00)

近期，一个名为“养龙虾”的网络热词悄然出圈，成为科技圈与资本市场热议的焦点。这只“龙虾”并非餐桌上的美味，而是一个名为OpenClaw的开源AI智能体。华西证券指出，openClaw作为当下用户关注度最高的项目之一，有望推动AI产业进入Agent时代，并带来以下影响：Agent有望成为应用最先落地的场景之一；Token消耗数加速攀升，有望拉动算力需求，维持算力链条通胀趋势；助力国产大模型需求提升，并加速其出海进程。(2026-03-10 13:43:00)

华西证券指出，openClaw作为当下用户关注度最高的项目之一，有望推动AI产业进入Agent时代，并带来以下影响：Agent有望成为应用最先落地的场景之一；Token消耗数加速攀升，有望拉动算力需求，维持算力链条通胀趋势；助力国产大模型需求提升，并加速其出海进程。算力基础设施：寒武纪、海光信息、华丰科技、华胜天成，云天励飞、拓维信息、烽火通信、工业富联、浪潮信息、神州数码、浪潮信息、优刻得、首都在线、智微智能；(2026-03-10 07:38:00)

中信证券研报指出，2月以来，随铠侠业绩及指引超预期、NAND一季度合约价上调、以及国内模组厂商佰维存储发布1-2月业绩公告超预期，进一步验证了存储行业景气度维持高位。中信证券继续看好存储需求超预期，预计行业供不应求将持续至27H1，核心推荐短期业绩爆发性强的存储模组公司、存储原厂及贴近原厂的设计公司。我们继续看好存储需求超预期，预计行业供不应求将持续至27H1，核心推荐：1）存储模组公司：短期业绩爆发能力强；2）存储设计公司：持续推荐存储原厂及贴近原厂的设计公司。(2026-03-07 08:43:00)

国金证券研报表示，未来一周，我们建议核心仓位维持大盘成长为主，而战术仓位推荐配置于石油石化、有色金属、化工和建材等板块。过去一周，市场分化明显。国金证券研报表示，未来一周，我们建议核心仓位维持大盘成长为主，而战术仓位推荐配置于石油石化、有色金属、化工和建材等板块。过去一周，市场分化明显。(2026-03-05 07:56:00)

3月3日股票ETF资金净流入超220亿元，油气产业强力“吸金”3月3日，A股市场盘中跳水，三大指数大幅收跌，两市成交3.16万亿元。部分资金择机入场。周二全市场股票ETF资金净流入超220亿元。中银基金认为，3月市场或将维持震荡格局，市场风格或将趋于均衡。一方面，目前国内经济下行风险可能较小，今年节后复工表现较去年改善明显，3月开工旺季成色可以期待。(2026-03-04 14:07:00)

核心观点热点事件：本周全球市场由政策定价转向风险定价，地缘冲突成为波动核心。国内政策基调延续稳增长取向，LPR维持不变，政治局会议明确更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策海外降息不确定风险；特朗普新政策不确定风险；地缘因素扰动风险；市场情绪不稳定风险；国内政策落地效果不及预期风险。(2026-03-01 12:28:00)

摩根大通周三将黄金长期价格预期上调至每盎司4500美元，同时维持2026年底目标价为6300美元不变。周三美盘交易时段，现货白银报约90.70美元/盎司，较1月底创下的121.64美元/盎司历史高位明显回落。(2026-02-26 01:42:00)

近日，中国银行保险资产管理业协会公布了2026年银行保险资产管理业资产配置展望保险机构调查结果，透露了新一年险资投资意向。境外投资方面，港股是2026年保险机构最看好的境外投资品种，同时黄金投资和美股投资也受到保险机构较多关注。操作倾向上，半数保险资产管理机构计划小幅增配港股，四成保险公司计划维持现有港股配置比例。(2026-02-26 23:29:00)

马年开市以来，一批货币基金纷纷开始降费迎客。2月25日，包括长盛元增利、申万菱信天添利等多只货币基金公告调降产品管理费率，降费幅度不小。华商基金杜磊认为，政策对价格的支撑力度依然较强，CPI与PPI正在温和回升。因此，预计宏观经济将延续温和复苏态势，货币政策预计维持稳健偏松基调，流动性环境有望保持合理充裕，在此背景下，货币市场基金仍有较高的配置价值及较强的现金管理工具属性。(2026-02-26 00:23:00)

财联社2月26日讯春节假期刚过，公募基金市场便掀起一波特殊的费率调整浪潮。与以往主动“降费潮”不同，近期多家基金公司旗下的货币市场基金根据合同约定，启动了管理费的动态调整机制，出现了部分产品下调费率，而部分产品在短暂降费后又迅速恢复原费率的有趣现象随着资金利率及同业存单利率的下行，货币基金的收益率优势相较于银行存款将逐渐减弱，这可能会导致货币基金规模的扩张速度放缓，甚至维持在较低增速水平运行。(2026-02-26 15:28:00)

中信证券：节后春季行情有望延续今年2月是一个重要的分水岭，AICoding能力的跃升使得全球有效代码的规模正式进入指数级别膨胀的阶段，而社会实物生产价值总量和总收入的扩张速度在目前的物理AI技术条件下远落后于AI生成的代码量扩张的速度，全球大概率会先经历一个代码量膨胀、执行力过剩、竞争加剧和资本投入回报率受损的过程。综合来看，春节期间并未出现对A股明确负面影响事件，维持春节前对于大盘和结构层面的短期判断依然是成立的，其中“节后科技卷土重来”可能性明显上升。(2026-02-24 00:02:00)

进入2026年，公募基金新发规模维持较高的水平。根据WIND统计，截至2月24日，按基金成立日计算，今年以来已有227只新发基金成立，发行规模达2095亿元，发行数量和规模均创出近四年同期新高格上基金研究员毕梦姌认为，当下的市场情绪为权益类基金创造了新发环境，资金面的持续支撑也为权益基金扎堆发行提供了坚实基础。(2026-02-24 15:35:00)

一、春节假期全球资产价格演绎线索：1.美伊冲突担忧升温；2.美联储降息分歧显著增加，美国经济滞胀预期升温；3.特朗普依据《国际紧急经济权力法》加征关税被最高法裁定违法；4.科技结构性亮点：机器人、大模型、存储。对应资产价格表现：原油大幅上涨，金银反弹；美债收益率上行，美元指数涨幅受限，总体风险偏好仍受压制。基于中期机会做配置，景气科技和周期Alpha仍是方向。景气科技关注：海外算力链、AI应用(港股互联网真正机会)、半导体、机器人、商业航天、储能等。(2026-02-23 07:30:00)

在AI技术爆发的浪潮下，基金经理正寻求在低位赛道的“老树开新花”，长期处于估值与业绩底部的职教赛道正迎来公募配置拐点。券商中国记者注意到，近期，公募重仓的新东方、好未来、中国东方教育、中教控股为代表的一批职业教育赛道龙头，借助AI技术融合集体交出亮眼业绩答卷，利润端呈现井喷态势，吸引机构资金配置倾向的变化。长城基金汪立认为，节后新兴科技板块仍有望维持主线地位，但偏价值类内需标的同样具备配置机会。(2026-02-21 10:01:00)

美联储内部分歧进一步加剧。北京时间2月19日凌晨，美联储发布的货币政策会议纪要显示，多位参会官员表示，如果通胀按其预期下降，进一步降息很可能将是合适的。据CME“美联储观察”，截至发稿，美联储到3月降息25个基点的概率为5.9%，维持利率不变的概率为94.1%；美联储到4月累计降息25个基点的概率20.5%，维持利率不变的概率为78.5%，累计降息50个基点的概率为1.0%；到6月累计降息25个基点的概率为49.8%。(2026-02-19 07:41:00)

隔夜美股盘中拉升，最终集体收涨。国际黄金、白银集体下挫。三大指数2月17日均小幅收涨，道指涨0.07%，纳指涨0.14%，标普500指数涨0.1%。美联储理事巴尔表示，近期数据表明就业市场正在企稳，前景暗示美联储将在一段时间内维持利率不变，仍认为通胀持续高于2%存在“重大风险”；在进一步降息之前，需要证据表明商品价格通胀正在持续回落。其并表示，人工智能热潮不太可能导致美联储降息，从长远来看，人工智能应提高生产率和生活水平。(2026-02-18 07:58:00)

春晚舞台上，人形机器人再度强势登场，成为投资界关注的重要投资领域，诸多人形机器人上市公司也将陆续在节后登陆资本市场。“从产业发展趋势角度看，目前已经进入了国产半导体技术创新的收获周期，中国在半导体关键工艺、关键设备、关键材料领域的持续投入有望逐步看到显著的创新成果，这将体现为中国半导体产业链的综合实力提升，也有望产生很多的投资机会。”博时数字经济混合基金经理肖瑞瑾表示，人工智能的资本支出仍有望在2026年维持高位，随着大模型的不断进步和Agent的不断发展，前期资本支出将在今年进入现金流回报阶段，推动后续AI创新周期向深度和广度延伸。(2026-02-18 09:12:00)

临近春节，白酒消费来到了一年中最旺的时刻。2月13日，第三方平台“酒价内参”数据显示，贵州茅台飞天酒价格大幅上涨32元/瓶，售价来到1790元/瓶，逼近1800元关口，达到了近一个月新高肖竹青则表示，白酒行业仍处筑底阶段，消费信心的修复有赖于宏观经济改善和有效就业的回升，真正企稳或需等待至2026年末至2027年初。此外，贵州茅台、五粮液、山西汾酒等头部企业凭借品牌力和控量能力可维持优势，但二三线酒企生存空间堪忧。(2026-02-15 08:35:00)

2026年开年以来，黄金价格反复上演“拉锯战”。伦敦现货黄金于1月30日一度逼近5600美元/盎司的历史峰值，旋即又在两个交易日内急坠至4400美元/盎司关口。中信证券首席经济学家明明认为，市场或高估了沃什的鹰派立场，但伊朗局势仍具有较高不确定性，或需待尘埃落定后金价波动才会收敛。展望2026年全年，维持对贵金属和有色金属价格的乐观预期。(2026-02-14 08:07:00)

中信证券研报指出，近期黄金价格出现大幅度波动。从基本面来看，我们认为是市场对美联储独立性的担忧和伊朗局势的预期出现了变化，驱动黄金价格先快速上行后大幅震荡下跌。地缘政治风险，全球央行购金不及预期，美联储宽松不及预期，美国财政赤字不及预期，美国经济增长超出预期范围。(2026-02-10 07:43:00)

春节长假临近，A股将迎来长达9天休市窗口，叠加2月14日常规休市，总休市时长将达10天，持股还是持币再度成为市场焦点。截至2月9日，已有13家券商密集发布策略观点，罕见形成一致共识：均建议持股过节。中信证券研报称，过去几年，中国的资本市场已经先行完成了“脱虚向实”的定价，正处于对“提质增效”的验证和定价过程中，无需焦虑短期市场波动。配置上，建议依旧维持“资源+传统制造”打底，低吸非银，增配消费链和地产链。(2026-02-10 10:06:00)

中信证券：无需焦虑短期市场波动近期海外市场风险偏好和流动性出现了明显异动。抛开短期市场波动的表现，我们看到的底层趋势有两个：一是欧美“脱虚向实”的紧迫感不断加强，关键矿产和产业链安全提上议事日程，新提名美联储主席的政策主张亦反映了防资金空转和降实体融资利率的迫切需求；二是AI带来的破坏式创新在打破传统垄断和高回报领域的高墙，近期软件板块首当其冲受到影响，行业的焦虑感明显上升。春节前市场依然维持高位震荡状态。同时，区别于第一波基于情绪和资金的跨年行情，后续第二波躁动行情需基于逻辑，若有则在春节后概率更大。(2026-02-09 00:10:00)