[导读]:中金公司研报称，2025年以来，港股市场表现亮眼。本轮港股市场上涨集中在科技领域，结构性特征更加明显，展望未来，市场期待来自产业层面的增量催化因素，以及后续总量政策是否有推动顺周期板块补涨的可能；当然也需关注市场情绪透支以及科技股估值水位隐忧个股投向：持股集中度相对较高，重仓方向与主动权益基金差异较大。重仓个股：“固收+港股”策略产品对于港股的持仓集中度相对较高，整体法计算，2024Q4持有腾讯控股18.8%，持有中国海洋石油11.9%
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2025年以来，港股市场表现亮眼，截至2025年2月27日，恒生指数和恒生科技指数年初至今涨幅分别为18.2%和31.6%，相比之下，同期沪深300指数、MSCI全球指数和新兴市场指数涨幅相对落后。本轮港股市场上涨集中在科技领域，结构性特征更加明显，展望未来，市场期待来自产业层面的增量催化因素，以及后续总量政策是否有推动顺周期板块补涨的可能；当然也需关注市场情绪透支以及科技股估值水位隐忧。
“固收+港股”策略正当其时。一方面，“纯债资产打底”+“港股红利防御”+“科技龙头增厚”的配置方案满足了广泛的个人投资者“进可攻退可守”的风险收益预期，适合作为一站式投资工具持有。另一方面，低利率时代下债券票息普遍摊薄，高息资产依然稀缺，纯债组合收益承压，市场更加关注权益端增强手段，加之“固收+港股”策略产品近一年以来的收益弹性与韧性已逐步得到市场认可，“固收+港股”策略及其相关产品尚有广泛的发展空间。 ... 网页链接