周期

A股三大指数集体下跌，创业板指跌逾1%，早盘一度涨近1.5%，白酒板块掀跌停潮。盘面上，上海自贸、鸿蒙概念、智能电视等板块涨幅居前，白酒、盐湖提锂、固态电池等板块领跌。另外，PPI价格未来5个月仍有望保持在高位运行，这对于上游周期品价格产生较大支撑。同时，全球经济的复苏，特别欧美地区可能进一步推高全球主要大宗商品价格上行。

2021-06-08 12:54:00 周期 下跌 创业 上行 价格 基本面 新能源 东北证券 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份

生猪价格出现踩踏式下跌，养殖企业在加抓紧出栏变现。在现货价格带动下，生猪期货价格也“跌跌不休”。6月7日收盘时，生猪期货2109合约结算价为19815元/吨，再创上市以来新低。目前，在个别生猪价格跌幅巨大的地区，政府部门已开始反向操作，储备猪肉，熨平周期。5月底，哈尔滨市商务局公布《哈尔滨市市级储备肉管理办法(征求意见稿)》指出，生猪活体储备补贴资金标准为储备活体生猪按40元/头/轮补贴，合计800元/吨/轮

2021-06-08 01:59:00 期货 价格 猪肉 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

6月8日，A股三大指数集体调整，白酒板块上演跌停潮，直接抑制了市场的风险偏好，而医美和锂电板块中多只人气股也出现大跌。分析人士表示，强势股调整拖累今日大盘，后市需要新的主线行情来进一步提升市场人气。爱建证券认为，周期、消费和科技的轮动一直是近几个月来市场的主要特征，未来仍将持续。

2021-06-08 18:09:00 调整 主线 重点 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

2021年A股资金流入规模仍有望超万亿，未来几个季度驱动业绩高增长的关键原因有几条主线：1)全球需求的持续改善；2)地产后周期；3)电动智能驾驶。(投资者网)由此，张夏认为，A股能不能吸引外资金入市本质还是看中国中长期经济增长前景以及中国企业的长期竞争力：“从目前来看，中国中长期经济稳健增长的趋势未变，中国企业全球竞争力正在加强，A股上市公司对全球资金的吸引力将长期保持

2021-06-08 07:46:00 上市 趋势 中长期 专家 主线 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

伴随着上市公司半年报业绩预告逐渐出炉，A股半年报行情已开始预演。近期，预告半年报业绩大增的个股如多氟多、天际股份、蓝黛科技等均强势上攻，业绩预期良好的航运股、汽车股走势较强西南证券策略团队认为，半年报行情有三大方向值得重点布局：其一是政策有保障、市场需求落地、业绩能够持续增长的板块，主要是新能源车、国防军工、科技板块；其二是一些下游需求开始启动，否极泰来、困境反转的板块，主要有物联网、LED等板块；其三是周期景气仍然持续，有涨价预期，同时又有新产能不断落地的行业，可关注大炼化、钛白粉等板块。

2021-06-08 01:52:00 半年报 半年 净利润 预期 上市 个股 农 产 品 金浦钛业 远兴能源 东瑞股份 炬申股份

事项：6月4日，财政部联合自然资源部、税务总局、人民银行联合发布《关于将国有土地使用权出让收入、矿产资源专项收入、海域使用金、无居民海岛使用金四项政府非税收入划转税务部门征收有关问题的通知》，通知要求自2021年7月1日起，选择在河北、内蒙古、上海、浙江、安徽、青岛、云南省开展征管职责划转试点，并于2022年1月1日起全面实施征管划转工作。我们持续看好房地产行业发展潜力，三条红线、贷款集中度管理和集中供地新规综合推动行业加速迈入运营驱动时代，料将推动行业门槛提升、并减少内耗，利于行业集中度提升、盈利能力改善，而由杠杆主导过渡至运营主导，也料将减少周期波动、助力行业健康持续发展

2021-06-08 19:02:00 收入 部门 万 科Ａ 金科股份 阳 光 城 中南建设 东瑞股份

投资摘要：周期类资产开始计入通胀计价，把握周期资产再配置机会。尽管近期周期类资产定价对流动性预期、美元强弱及美国国债收益率走势极为敏感，但强经济复苏下的流动性充斥意味着通胀压力的系统抬升。风险提示：利率急剧上升，流动性交易拐点显现，库存大幅增长及现货贴水放大，市场风险情绪加速回落，国际贸易关系紧张。

2021-06-07 19:17:00 需求 黄金 库存 价格 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

碳中和大背景+能源巨头布局，氢能源即将开启向上周期碳中和的大背景以及冬奥会的历史性机遇推动氢能源加速推广，预计2021-2035年是我国氢能源汽车推广、规模降本、技术完善的阶段，2035年后氢能将逐渐取代化石能源。我国氢能源产业发展晚于欧美日韩，但发展速度迅猛，在产业链布局方面已逐渐赶上西方国家。风险提示： 加氢基础设施建设不及预期、技术进步不及预期、政策低于预期。

2021-06-07 19:17:00 能源 产业链 发展 股份 潍柴动力 美锦能源 东瑞股份 炬申股份 大中矿业

北向资金今日净卖出39.72亿元，净买入紫金矿业5.65亿元、士兰微3.43亿元，净卖出宁德时代14.58亿元、东方雨虹7.49亿元。华泰证券分析，经济短周期仍在上行阶段，5月PMI环比下降但仍处扩张区间，结构上看，新订单-生产指数明显收缩、新出口订单指数继续回落，维持观点Q4经济短周期可能开始回落。

2021-06-07 17:00:00 结构 盈利 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

今年在中国经济反弹背景下，外资机构聚焦基本面，挖掘市场投资机会，看好中国的消费品行业，关注新消费趋势、可选消费的复苏；看好“碳中和”机遇，增配有全球竞争力的制造业公司，此外，还关注周期、医药、新能源等行业机会。富达国际表示，今年关注周期行业的复苏，另外，产业整合的机会也值得关注，在受益于产业整合的行业中，行业的龙头由于其在各自行业内的领先地位，在资金、人才和整合产业链等方面更具优势，会继续呈现强者恒强的局面。

2021-06-07 05:45:00 机会 新能源 复苏 外资 制造 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

周观点：电动车景气度继续扩散，光伏技术和边际有望优化(1)新能源汽车：行业推动力主要为政策和新产品周期，近期美国政策预期提升有望进一步推动行业向上周期进入比较好的窗口期，6月份的季度末冲量将使得供需更加紧张。隆基股份刷新N 型电池转化效率，光伏展热点预示行业新方向根据德国ISFH 研究测试，隆基股份刷新N 型TOPCon、P 型TOPCon、HJT 实验室转化效率世界纪录，分别达到25.21%，25.02%、25.26%。

2021-06-07 19:17:00 技术 股份 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

尽管最近两年券商持续加快融资“补血”节奏、做大资本实力，但市场有时候给出的答案却并不乐观。“公募基金行业大发展时代，基金销售规模有望进一步扩大，代销金融产品对券商经纪业务贡献度提升，财富管理成效逐步显现，抗周期能力提升。

2021-06-07 05:45:00 券商 缩水 募资 认购 部分 申万宏源 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份

本轮外资大幅流入的核心因素是拜登胜选后不确定性下降和美国持续宽松。市场多将人民币升值和美国疫情得到控制作为外资流入的原因，但我们认为核心因素是不确定性下降和宽松持续：(1)本轮人民币升值始于2020年6月，但外资趋势性流入起点是2020年11月，期间8-9月美股波动导致外资流出；另外，从韩国经验来看，新兴市场开放初期汇率对外资影响不大。短期继续聚焦中小盘成长板块，关注TMT、新能源和周期中的部分低估值细分板块和个股。行业配置主要从三个逻辑出发：其一，配置主线上，盈利上行后半段中小市值盈利改善程度更大，同时偏大盘成长的核心资产依然受到美债收益率上行以及估值偏高等的压制，短期中小盘成长仍是配置主线

2021-06-07 07:50:00 外资 短期 上行 小盘 不确定性 成长 疫情 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

北向资金自5月25日净买入217.23亿元之后，一直处于下降与弱化的趋势。4日，开源证券策略分析师牟一凌在晨会纪要中指出，A股本轮行情的主要推动力量开始弱化，这意味着本轮行情的主要推动力量可能接近尾声中银证券策略团队也是坚定的周期股看好者，他们认为在中期视角下，低估值、顺周期板块的性价比优势将会逐步得到显现，继续看好有色、化工等低估值板块的配置机会。

2021-06-06 20:36:00 净流入 食品饮料 上涨 食品 广发证券 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份

招商证券近期发布的研报认为，随着产品附加值提升，以及全球份额和国内集中度的提升，中国制造业的盈利能力进入新一轮上行周期。整体而言，2016年以来A股制造业净利率开始明显占优，供给侧改革背景下使得落后产能出清，行业集中度提升促使制造业享受规模效应的优势和议价能力的提升。

2021-06-06 00:26:00 制造业 制造 集中度 能力 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

统计显示，沪指本周(5.31-6.4)下跌0.25%，北上资金累计净买入88.88亿元，累计净买入本周继续不断刷新历史纪录，已连续8周净买入，合计买入1174亿元。其中，深股通合计净买入43.41亿元，沪股通净买入45.46亿元。(数据宝)北上资金连续4周卖出101股。分行业来看，传媒、医药生物个股数量居前，均有11只。从持股比例变动情况来看，与4周前相比，19股减仓比例超1%。

2021-06-06 11:57:00 持股 个股 增幅 金额 潍柴动力 许继电气 新华联 居然之家 酒鬼酒

核心观点回顾：2021年5月月报强调随着流动性的担忧进一步释放，打破箱体的动能正在积聚。5月16日周报提示港股“黄金坑”，建议积极布局。其次，周期核心资产价值重估仍在继续。A股消费核心资产龙头估值基本上与全球龙头接轨。而周期核心资产估值合理、盈利更优，与全球龙头相比更低，价值重估仍在继续。

2021-06-06 20:07:00 流动 复苏 需求 核心 港股 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

投资要点2021年4月以来，我们看多市场，布局“百周年”行情，板块配置上强调“收获周期，布局成长”。截止到6月4日，2个月左右创业板指实现近15%收益率。另外，PPI 价格未来 5 个月仍有望保持在高位运行，这对于上游周期品价格产生较大支撑。同时，全球经济的复苏，特别欧美地区可能进一步推高全球主要大宗商品价格上行。

2021-06-06 19:53:00 上行 全球 风险 成长 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

忽略非趋势性波动主持人：本周各大指数基本以小幅波动横盘整理为主，泛舟感觉盘面有哪些特点？骄阳：肯定有，比如为了做出更好的芯片，封装技术的进步一定是一个明确的方向。以前这类企业被市场当做周期性，但现在随着自主芯片研发的国家策略，对芯片封装技术的要求提到了历史级别的高度，所以核心封装企业的技术变革就是一个重要方向，拥有最先进核心技术的封装公司和为封装企业提供原件设备的公司都是具有机会的

2021-06-05 17:47:00 趋势性 波动 趋势 机会 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

AIoT无线通讯芯片是实现互联互通的核心硬件，2021年全球AIoT连接数达到140亿个。为了满足智能终端设备在多应用场景中的差异化需求，产品逐步向多通讯协议集成的方向发展，融入AI算法的AIoT通讯芯片需求攀升重点推荐全志科技(SoC产品线齐全)、博通集成(Wi-Fi芯片加速放量)、乐鑫科技 (物联网Wi-Fi/蓝牙MCU龙头)、恒玄科技(智能音频SoC领导者)、瑞芯微(产品线持续丰富)、晶晨股份(多媒体SoC芯片领航者)。 国泰君安

2021-06-05 06:51:00 需求 智能 核心 产品线 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份