周期

中国人民银行参事室主任纪敏日前在“央行研究”专栏上发表了题为《高质量“双循环”及金融供给侧结构性改革》的论文。文章表示，新发展格局下无论是更高水平的对外开放，还是更为充分的资金等要素流动，都对维护金融安全提出了更高要求。三是建立与更高水平开放相适应的跨境资金流动监管体系，完善宏观审慎和微观合规两位一体的管理框架，保持微观监管政策跨周期的稳定一致可预期。在保证公平竞争和要素充分流动下，构筑国际一流水平的金融安全网，为高质量双循环创造稳定安全的货币金融环境。

2020-12-22 16:41:00 周期 金融 监管 制度 特发服务 鼎通科技

新一轮精选层发行以来，私募机构仍为战略配售对象的“主力军”，曾参与首批精选层的熟悉身影再度现身网下打新。华安证券分析师王雨晴认为，转板细则落地提升市场交投活跃度，加速企业间分化，混合做市、融资融券等政策呼之欲出，赋能市场建设。短期建议关注业绩向好、符合沪深交易所转板上市办法的精选层企业，关注疫情快速复苏下的顺周期主线及十四五规划重点发力的生育及养老产业；中长期建议关注政策优化带来的制度性红利及具有高成长性的潜力企业。

2020-12-22 21:04:00 配售 精选 企业 参与 发行 战略 特发服务 华安证券 鼎通科技

A股三大指数震荡，酿酒板块大涨，茅台、五粮液同创历史新高。医疗、流感概念、体外诊断、口罩、疫苗冷链等板块也涨幅居前，鸡肉、基本金属、可燃冰、煤炭、贵金属等板块领跌。另外，开源证券指出，周期行情正在途，三条主线调整结构布局跨年：(1)通胀和信用收缩前期，商品价格上涨带来业绩弹性的品种：铜、铝、油(炼化、油服)、焦煤、钢铁(板材)；(2)海外需求与制造业复苏：集运，钛白粉，照明；(3)随经济修复，资产端质量改善的银行以及在经济复苏中资产负债端均改善的保险，配置房地产。

2020-12-22 12:51:00 复苏 布局 上涨 新高 东北证券 五 粮 液 特发服务 国金证券 中原证券

新加坡资本猎手GIC又出手了。12月中旬，融创中国官微发布消息称与新加坡政府投资公司(简称“GIC”)签订投资协议，双方共同成立总规模为70亿元人民币的房地产投资平台。柏文喜认为，境外基金更多是财务性投资，要么“搭车”跟内地头部房企合作，要么直接收购核心城市现金流稳定且有成长性的物业赚取周期性差价，极少数有直接进入开发阶段，现在可能是投资方式发生了转变。总之，中国房地产市场还是孕育着各种机会，只是由以前整个行业普遍性机会转向了结构性机会，投资风险也比过去单边上涨时代提升了。

2020-12-22 17:16:00 房地产市场 机会 万 科Ａ 华侨城Ａ 阳 光 城 招商蛇口 特发服务

周一沪深两市震荡上涨，创业板指数在新能源、医疗、半导体等板块上涨带动下高开高走，涨幅超过3%；沪指则受权重板块表现低迷影响，涨幅相对较小。在中信证券看来，顺周期是整个轮动慢涨期的领涨主线，预计能够延续至明年一季度。

2020-12-22 02:11:00 新能源 创业 市值 上涨 丰乐种业 京东方Ａ 隆平高科 北方华创 海康威视

权益型REITs作为一种另类金融产品，是介于股票和债券之间的具有实物资产属性和稳定现金回报的特殊金融投资品。REITs的底层资产和股票、债券的相关性较低，可以降低投资组合的波动，给投资组合带来更好的分散性和收益回报。展望REITs行业的未来发展，作为金融和产业、资本市场和实体经济结合最密切的金融工具，REITs核心是长期的资产管理和运营管理。在目前国内法律和金融监管特定环境下，中国基础设施公募REITs产品首次发行上市和全生命周期的投资运营管理涉及到投资人、产业方、基金管理人、专项计划管理人、运营机构、财务顾问、法律、税务、评估、审计等众多专业机构的密切配合和互相协同，融合了各方的诉求，再结合中国150万亿元的存量基础设施资产规模和新基建带来的增量规模作为发展基础，未来有希望构建起庞大的REITs产业生态圈，成为经济发展的重要引擎。

2020-12-22 05:13:00 发展 金融 债务 特发服务 鼎通科技

海通证券指出，操作上，淡化年底指数震荡扰动，积极布局明年春季行情，十四五规划和中央经济工作会议皆重点强调战略性科技领域和解决供应链担忧，所以当前是分批布局科技类行业的好机会，通信、电子、计算机等都处于相对低谷；另外明年一季度还要着眼于外需复苏带动下的周期性行业，化工、有色等弹性较强；金融股作为指数绝对权重，后续依旧保持修复预期，并且在春季行情到来时将充当领头羊作用。海通证券指出，操作上，淡化年底指数震荡扰动，积极布局明年春季行情，十四五规划和中央经济工作会议皆重点强调战略性科技领域和解决供应链担忧，所以当前是分批布局科技类行业的好机会，通信、电子、计算机等都处于相对低谷；另外明年一季度还要着眼于外需复苏带动下的周期性行业，化工、有色等弹性较强；金融股作为指数绝对权重，后续依旧保持修复预期，并且在春季行情到来时将充当领头羊作用。

2020-12-21 07:54:00 周期性 布局 复苏 海通证券

华泰证券指出，四季度以来，顺周期行情回暖，与之相关的多项商品价格创年内新高。引发投资者关于顺周期行情能否持续的讨论。我们认为顺周期行情大概率仍可持续。华泰证券指出，四季度以来，顺周期行情回暖，与之相关的多项商品价格创年内新高。引发投资者关于顺周期行情能否持续的讨论。我们认为顺周期行情大概率仍可持续。

2020-12-21 07:24:00 概率 上涨 四季 华泰证券

上周股市整体表现不错，三大指数全部实现了上涨。上周末又有不少新消息传来，这些消息又将如何影响本周A股的走向呢？华龙证券重庆新华路营业部投顾团队表示，目前市场整体缺乏趋势性走势的机会。板块之间的分化决定了指数上有压力下有支撑的窘境。

2020-12-21 00:02:00 整体 趋势性 市值 分化 压力

上周，A股震荡反弹，沪指一周涨1.43%至3394.90点，深主板、中小、创三综指分别涨1.74%、1.05%、1.52%，科创50指数微跌0.14%。关于大盘，我的看法还是老样子，即年末基本上会维持窄幅震荡格局，投资者可择股布局，为来年作准备。投资者可尽量拿些年报及明年上半年业绩可预期的品种。

2020-12-21 00:02:00 地产股 布局 预期 中央 会议 五 粮 液

作为万家基金中生代基金经理，凭借着对消费及科技两大赛道的深入理解，李文宾所管理的基金画出了一道稳健向上的净值曲线。数据显示，截至12月17日，他所管的万家成长优选混合基金今年以来净值增长74.79%，最近两年净值涨幅176.36%，均处于行业前四分之一的位置。除了消费板块，科技行业也是李文宾明年重点关注的领域，在科技板块中，他认为2020年是国内新能源汽车划时代的一年，随着消费者自发购买驱动业绩增长，全行业的需求增长已经摆脱了政策扰动，行业已经过渡到在中长期内保持较高增长的阶段。除此之外，他也看好科技板块中的医药、军工、半导体等几个细分板块。

2020-12-21 01:40:00 企业 竞争 成长 格局 领域

A股三大指数集体上涨，农业种植、转基因、刀片电池、第三代半导体、酿酒、HIT电池、航天航空等板块涨幅居前，民航机场、旅游酒店等板块领跌。大宗商品超级周期会带来A股强周期更大的股价上行弹性。对于A股强周期的定义主要是上游能源、材料行业，包括有色、采掘、钢铁、石油石化等。

2020-12-21 11:00:00 政策 复苏 主线 会议 预期 招商证券 国泰君安 华泰证券 中银证券

中信证券：A股跨年的轮动慢涨仍将继续国内政策节奏的分歧消除，经济复苏和流动性宽松支持下，A股跨年的轮动慢涨仍将继续。大宗商品超级周期会带来A股强周期更大的股价上行弹性。对于A股强周期的定义主要是上游能源、材料行业，包括有色、采掘、钢铁、石油石化等。

2020-12-21 00:26:00 政策 复苏 主线 会议 预期 招商证券 国泰君安 华泰证券 中银证券

根据中央经济工作会议的定调，科技创新成为2021年更加重要的工作，A股投资也可以考虑顺势向科技领域偏移。映射到资本市场，我们仍然能够看到经济惯性的复苏和改善，在未来一个月左右，顺经济周期相关板块如金融周期可选消费仍有一定的机会，指数在这些行业带领下有望在年初迎来突破

2020-12-21 07:41:00 会议 政策 工作 中央 增速 领域

一个冬日的午后，记者在上海陆家嘴见到了金鹰基金的成长股投资达人：樊勇。尽管今年以来所管理的部分产品业绩在同类排名居前，但憨厚、直爽的樊勇并没有因此背上“包袱”。“我是基于产业周期和盈利周期做投资的，在产业逻辑没有变化的情况下不会大幅调整投资结构，这会违背我成长型基金的投资初衷，引发风格漂移。”樊勇表示。

2020-12-21 01:15:00 新能源 成长 变化 陆家嘴

周末利好刺激下，新能源车大爆发！新能车双雄中，比亚迪涨停，电池一哥宁德时代迎来高光时刻。映射到资本市场，在未来一个月左右，顺经济周期相关板块如金融周期可选消费仍有一定的机会，指数在这些行业带领下有望在年初迎来突破。

2020-12-21 15:55:00 新能源 市值 汽车 收盘 股价 比亚迪 国信证券 华西证券 宁德时代 迈瑞医疗

期，“美联储大放水必将导致美元趋势走弱”、“美元已进入8~10年下行周期”等论调频现。我们从3个视角全面论证、提示看空美元的逻辑“陷阱”，供市场参考。综合来看，美国疫情发展及宏观形势的演绎路径，均不支持美元指数持续大幅走弱。前期美国疫情控制较差、持续拖累经济预期等背景下，美弱、欧强格局形成，带动美元指数不断走弱

2020-12-21 07:56:00 疫情 疫苗 全球 预期 政策

近来，上证指数持续震荡。多位业内人士表示，市场短期震荡在预期之内，未来市场风格会更加均衡，短期及中长期布局需要兼顾。昶元投资基金经理张秋也表示，今年以来顺周期、低估值板块表现平平，近日又持续回调，从估值切换或者分红率角度来看，这类板块有望迎来一轮反弹行情。

2020-12-21 01:15:00 短期 布局

“没有最高，只有更高”，用这句话来形容当下的黑色系期货行情最合适不过。冬至到来，很多地方进入一年中最冷的时期，然而，黑色系期货不仅“这个冬天不太冷”，甚至热火朝天中长期来看，国投安信期货黑金研投团队张贺佳向中证君表示，后期海外主要经济体的“复苏”，将继续推动黑色系等商品的“海外补库周期”。

2020-12-21 18:55:00 价格 期货 上涨 煤炭

近期，A股市场呈现“冰火两重天”，有色金属、食品饮料和医药生物涨势凶猛，而通信、电子和计算机等科技板块却普遍低迷，呈调整态势。尽管呈现低迷态势，但一些机构对科技股仍然充满信心。银河证券认为，科技创新优化供给，创造新需求，尤其是5G建设周期景气度提升将带动上游元器件和下游终端产品及应用处于快速成长期，2021年看好新能源、半导体、消费电子、5G运用、制造业升级等细分行业

2020-12-21 00:18:00 跌幅 态势 避险 个股 调整 *ST皇台 金种子酒