预期

海底捞在港交所公告，本集团预期截至2020年12月31日止年度净利润相较本集团截至2019年12月31日止年度的净利润约人民币2,347.0百万元下降约90%。海底捞在港交所公告，本集团预期截至2020年12月31日止年度净利润相较本集团截至2019年12月31日止年度的净利润约人民币2,347.0百万元，下降约90%。

2021-03-01 20:27:00 净利润 年度 集团 预期

“从盈利角度看，2021年医药、消费板块业绩有望获得超预期增长。”广发医疗保健基金经理吴兴武表示，未来将重点关注创新药产业链、高端医疗器械和医疗耗材等细分领域。除了长期看好A股中的医药板块，吴兴武也看好港股中的创新药和互联网两大方向。“互联网这条赛道很独特，尤其行业巨头，具有稀缺性；创新药方面，企业研发时间周期长，投入资金大，此前更多在港股上市

2021-03-01 05:43:00 创新 企业 预期 疫情 发展 港股 细分 创新医疗

节后至今，创业板指数已累计下跌14.64%，沪深300指数跌去8.11%、上证指数也下跌约4%，一批“核心资产”、几个热门板块的回撤幅度尤为明显。牛年开市前夕卖方机构扎堆看多的“一致预期”似已宣告落空。但长期看，传统周期行业难现整体的、大的复苏和繁荣周期。因此，传统周期性行业估值得到合理修复后，市场的长期风格难以逆转，科技和大消费的投资机会还是会明显大于传统周期行业。

2021-03-01 07:58:00 复苏 传统 风险 下跌 上行 海通证券 石化油服 中泰证券 天风证券 国泰君安

春季行情12月提前演绎，大宗商品价格和美债的过快涨幅也在提前，核心资产大幅调整也在提前，预期走在前面。逻辑：①去年低基数+今年提前开启开门红预售+基本法改革，1月新单保费大幅增长34%，奠定全年正增长基调；②海外通胀预期+大宗商品上涨+国内流动性略收紧，利率上行，利差益预期扩大；③今年是公司管理层给出的平安改革初见成效之年，预期NBV将实现较好增长。

2021-03-01 07:55:00 风险 盈利 预期 宁波银行 欧菲光 万华化学 海螺水泥 江苏银行

中泰证券指出，3月配置思路主要建议关注围绕两条线索。一是两会召开在即，新基建、碳中和、高端制造等板块有望在政策端得到催化；二是一季报业绩高增长的板块和个股，比如受到“就地过年”政策的影响，食品和娱乐消费数据大超预期，食品、院线等行业有望高增，下游行业开工率超预期导致原材料价格持续上涨，化工、有色等行业有望高增。中泰证券指出，3月配置思路主要建议关注围绕两条线索。一是两会召开在即，新基建、碳中和、高端制造等板块有望在政策端得到催化；二是一季报业绩高增长的板块和个股，比如受到“就地过年”政策的影响，食品和娱乐消费数据大超预期，食品、院线等行业有望高增，下游行业开工率超预期导致原材料价格持续上涨，化工、有色等行业有望高增。

2021-03-01 06:58:00 政策 食品 预期 万 科Ａ 中联重科 泰和新材 盈趣科技 光环新网

2月25日，由中国证券报举办的“金牛来了”直播间妙语不断。广发医疗保健基金经理吴兴武和金牛分析师、天风证券策略首席刘晨明，围绕“核心资产波动加剧市场风格转向何方？此外，吴兴武表示，对于投资者来说，要树立长期投资理念，不要以短期炒股票的方式投资基金，可以选择定投或长期持有等长期的方式。具体在选择基金时，关注基金经理长期的历史持续业绩以及基金公司是否具有完备的投研团队等。

2021-03-01 05:43:00 短期 核心 波动 天风证券

天风证券首席策略分析师刘晨明近日做客中国证券报“金牛来了”直播间时表示，近期市场波动源于全球流动性预期快速上行，长期看好A股核心资产的投资价值。科技行业方面，刘晨明表示，2018年到2020年年中，科技行业景气度来自于国产替代和5G基站建设。

2021-03-01 05:25:00 上行 流动 波动 核心 预期 全球 天风证券

牛年伊始，市场画风突变。股指震荡加剧，白酒等“抱团股”大幅下挫，市场情绪面出现较大波动。“抱团股”后续投资价值如何？新的投资机会在何方？“两会行情”如何演绎？程洲：历史数据来看，两会前货币及财政政策大幅转向的概率不大，政策利好出台有一定概率提振市场情绪。一些政策有望超预期的板块，短期可以关注。

2021-03-01 00:27:00 预期 调整 短期 疫情 盈利 新产业

眼下，抱团股行情大起大落，抱团股研究背后，投资体系趋同性研究问题日益突出。对于未来抱团股的趋势，多家券商机构认为，未来公募市场或向头部公司集中，投资决策权向少部分投资者集中，有可能使抱团现象更为明显“自2016年末以来，市场对于好赛道、龙头白马等抱团股的研究方法确实趋于一致，主要是估值方法转向DCF模型和目标市值/预期收益估值方法，导致市场关注的行业、选择的个股趋于一致

2021-03-01 00:27:00 研究 预期 券商 申万宏源 东北证券 东方证券

国泰君安证券表示，维持3450-3700点震荡格局，调整底部临近，反弹在即；广发证券建议利用调整配置“第三波顺周期”行情：1、“涨价”主线的顺周期及科技(有色金属/化工/半导体/面板)；2、人少+业绩预期改善的大金融(银行、保险)；3、主题关注碳中和。配置方向上，关注两条主线。首先，全国两会召开在即，建议优先关注两会相关政策题材股机会，包括十四五规划建议聚焦的硬科技、新能源等战略新兴产业，另外根据历史行情回测，过去20年两会期间食品饮料、通信和交运板块上涨概率相对较大，投资者可以适当布局

2021-03-01 00:28:00 调整 布局 短期 盈利 风格 预期 广发证券 浙商证券

春节假期结束以来，市场连续大幅调整，引发市场对于“牛年熊市”的担忧。但我们认为，当前调整已基本结束，市场不必过度恐慌。当前到四月，市场仍处于向上窗口，建议趁着调整，逢低布局准备反攻。文中观点依据国盛证券研究所已发布的研究报告，具体内容及相关风险请详见2020年10月31日发布的《Q3业绩符合预期，现金流大幅改善》报告。

2021-03-01 15:55:00 预期 风险 能力 研究 全球 万 科Ａ 恒逸石化 五 粮 液 紫光国微 金 螳 螂

国泰君安研报称，春节后至今大盘持续调整，其本质是市场对贴现率容忍度的下降。往后看，一方面美债收益率骤升会极大增加经济成本，当下美国PMI触及顶部区域、就业数据的向下超预期以及美联储态度偏鸽加大市场对改善速度边际放缓的考量权重；另一方面后疫情时代中国的经济复苏基础最为坚实，在新兴市场中具备对抗杀估值的相对优势国泰君安研报称，春节后至今大盘持续调整，其本质是市场对贴现率容忍度的下降。往后看，一方面美债收益率骤升会极大增加经济成本，当下美国PMI触及顶部区域、就业数据的向下超预期以及美联储态度偏鸽加大市场对改善速度边际放缓的考量权重；另一方面后疫情时代中国的经济复苏基础最为坚实，在新兴市场中具备对抗杀估值的相对优势

2021-03-01 08:08:00 调整 权重 国泰君安

刚刚过去的2月，A股市场演绎了抱团股冲高回落与超跌股起死回生的精彩大戏。那么在接下来的3月，股市又将以什么样的姿态展现给投资者呢？为此，华龙证券人民大道总经理牛阳接受记者采访时做出了以下几方面的分析。“‘三高股’退潮，‘三低股’涨潮，是多重因素导致的必然结果。”富鼎资管经济学家李维夏表示：“首先上市公司年报业绩正逐步展开，此前抱团的白马核心抱团股，无论是业绩预告还是业绩实报，均低于市场预期，看起来偏高的业绩增长并不能维系，使得过高的估值与过高的股价积累了巨大的泡沫风险；其次以白酒为首的饮食类板块，不断遭到舆论的质疑，引起了各方的强烈抨击，进而刺激各路资金大举做空；然后，监管层对新基金特别是指数型基金的发行规模予以控制，使得非理性的基金热快速降温；最后，在全球资金面收紧预期不断强化的背景下，存量博弈的A股市场，其存量资金只能从白马核心抱团股中撤离，由于大多数股票严重超跌，因而主力资金转战已经严重超跌的低价低估低位股也是情理之中的事

2021-03-01 00:02:00 超跌 低位 月份 白马 核心 存量

过去一年市场抱团非常明显，高景气赛道持续处于高拥挤状态过去一年的时间市场持仓呈现出非常明显的抱团现象。风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；金融周期规律被打破； 市场出现超预期波动，导致拥挤交易。

2021-03-01 13:20:00 利率 上行

安信策略指出，A股市场过去一年估值扩张的重要原因来自于全球流动性宽松与无风险利率下行，随着美国经济加快复苏，美债收益率上升，A股市场的估值难以避免地面临修正压力。短期预计两会期间风险偏好趋于平稳，后续需要等待以盈利超预期为主要动力开启反弹行情，我们认为反弹条件目前在孕育中。

2021-03-01 06:46:00 反弹 风险 盈利

近日，银保监会出台《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》(以下简称《通知》)。整个来看，《通知》的出台符合预期。对部分互联网贷款比例较高的中小银行形成了较强的约束，促进商业银行实现互联网贷款业务的适度分散，避免过度依赖单一合作机构的集中度风险，旨在加强商业银行金融科技相关业务的自营开展能力，防范金融风险

2021-03-01 04:14:00 通知 金融 商业 业务

基金前两年的赚钱效应，让理财意识增强的当代年轻人，纷纷从“饭圈”转战“基金圈”。万万没想到，刚刚趁热加入的新基民，过了一个春节就跌蒙了，多只“明星基”“热门基”跌超10%展望未来，中庚投研团队认为，当前市场的核心矛盾依然是结构性的高估和低估并存，更重要的是要更加关注企业风险和盈利增长，去赚业绩增长的钱、业绩超预期的钱。坚定低估值，风格不漂移。

2021-03-01 22:27:00 小盘 风险 小盘股 团队

高盛发表研究报告指，虽然上星期MSCI中国指数回落10%，但年初至今计仍上涨6%，主要是受全球增长、利率及通货膨胀预期重新定价等因素所带动。反映风险调整表现的夏普比率录历史低位，而市场已录得正回报，认为目前市场由抱有希望的态度，转变为进入增长阶段。高盛对内地保险及能源业予增持看法，原材料行业与大市同步，并维持对零售、互联网销售、交通运输及耐用消费品的增持评级，将医药及传媒行业降至与大市同步。

2021-03-01 16:58:00 能源 保险

2月26日，元宵节。在这个喜庆团圆的日子里，新三板转板制度的相关重磅文件也圆满落地。沪深交易所分别发布新三板挂牌公司向科创板、创业板转板上市办法，对新三板转板上市条件、转板上市审核、限售安排衔接及交易机制衔接做出了具体规定笔者认为，转板机制的启动，更大的意义在于多层次资本市场体系的贯通。可以预期，由于这种连接和贯通，一个对于中小科技企业更友好的资本市场已然可见，值得投资人抱以更高的期待。

2021-03-01 03:58:00 企业 中小企业 机制 上市 发展

2020年3月1日，新证券法正式施行，这是证券法推出20年来最重要的一次修订，也开启了我国资本市场改革与发展的新征程。“新证券法施行一年来成效斐然。”近日接受上海证券报采访的专家学者均给予高度评价。汇业(成都)律师事务所主任毕英鸷律师表示，今年是“十四五”开局之年，新证券法的施行将在立法初衷的指引下持续完善。可以预期，资本市场也将在新证券法的护航下步履坚实、欣欣向荣。

2021-03-01 02:37:00 证券法 制度 违法 发行 飞乐音响