预期

调味品估值高企是市场追逐其竞争力和份额的体现。我国调味品行业近5年持续上涨，估值长期高企，获资金青睐度高，整体表现亮眼。风险提示：疫情反复影响消费，复合调味品渗透率提速不及预期，新品扩张不及预期，渠道扩张和全国化不及预期，食品安全风险等。

2021-03-07 08:49:00 预期 企业 发展 龙头 涪陵榨菜 安琪酵母 海天味业 天味食品 日辰股份

本周专题：在3月5日的政府工作报告中，绿色发展、绿色转型成为核心要义。聚焦两会，展望十四五，环保板块存在哪些投资机会？本周专题将对此进行详细梳理。风险提示：政策推进力度不及预期，疫情超预期反弹，补贴兑付进度大幅放缓，企业订单获取不及预期，假设不成立导致部分测算结果出现偏差的风险

2021-03-07 14:21:00 转型 发展 能源 吉电股份 盈峰环境 旺能环境 隆盛科技 艾可蓝

事件：3月5日(星期五)上午9时，第十三届全国人民代表大会第四次会议在人民大会堂举行开幕会。国务院总理李克强作2021年政府工作报告，其中提到去年坚决打好三大攻坚战，主要目标任务如期完成，同时提出“十四五”期间加强污染防治和生态建设，持续改善环境质量，巩固蓝天、碧水、净土保卫战成果，促进生产生活方式绿色转型等目标。风险提示：政策推进不及预期，环卫市场化进度不及预期，项目推进进度不及预期，竞争加剧

2021-03-07 09:20:00 目标 盈峰环境 雪迪龙 先河环保 维尔利 瀚蓝环境

最终出来的1-2月出口增速为60.6%，高于市场一致预期的41.8%。2020年基数低，我们可以跳过；以2019年1-2月出口绝对额对照计算，目前数据隐含的2020、2021年年均复合增长率为15.2%。但如果2021年经济走差，则情况会相反，压力主要在分子的企业盈利线索上，政策会逐步转松。

2021-03-07 20:27:00 出口 增速 制造业 金额 制造

中国结算最新公布的数据显示，2020年1月1日至2021年2月28日，我国证券市场共新增投资者2172.63万个。值得一提的是，今年政府工作报告将GDP的预期目标设定为6%以上。市场普遍认为，由于中国疫情得到了很好的控制，经济得以很好复苏，2021年6%以上的经济增长目标比较容易达到甚至可以超越

2021-03-07 17:17:00 月份 目标 全年

春节后，基金公司又开始忙碌调研。从调研的具体情况来看，医药、科技、电子设备等行业依旧备受关注，值得注意的是，在调研名单中，一些中小市值公司比例有所上升。上海一位TMT行业研究总监表示，会根据对各行业景气度的预判来慢慢建仓。如果实际情况超过预期，则加仓较快。

2021-03-07 00:14:00 调研 市值 小盘 盛达资源 华东医药 大立科技 杰瑞股份 周大生

要点概览：GDP:6%保守目标考虑到了经济恢复与平滑的双重因素从预期目标来看，最值得关注的是今年重新设定全年经济增速目标，为6%以上。今年重设目标，主要有两方面原因。今年政府工作报告提出，稳健的货币政策要灵活精准，合理适度。今年工作报告恢复了往年的提法，即货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配(2020 年提法为“货币供应量和社融规模增速要明显高于去年”)，同时提到要求保持流动性合理充裕，我们预计全年M2 增速在9%以上水平

2021-03-07 09:29:00 增速 政策 目标 财政 工作 政府 发展

2021年A股经历了过山车行情，年初市场红红火火，春节以后各大指数一片惨绿，沪指下跌4.19%，深证成指下跌9.71%，创业板指更是暴跌15.87%。大跌之下，私募基金行业也是人生百态：有私募高仓运作很受伤，一周跌超20%，忙着给客户解释净值波动；也有私募大幅减仓防风险，还有私募看好下跌机会、积极投入。景领投资认为，在经济增长和预期流动性回落的环境下，盈利增长的确定性和持续性是支撑估值的核心。

2021-03-07 00:15:00 回撤 下跌 大跌 客户 盈利

英特尔的新CEO遭遇当头一棒！据报道，英特尔日前因专利侵权案败诉，在美国收到近21.75亿美元(折合人民币约141亿元)的天价罚单，大约是英特尔2020年第四季度所得利润的一半，有望创下最高罚金纪录。据孟文标介绍，英特尔公司拟将生产任务外包给台积电也表明了这一立场，台积电2021年的资本支出预算为250亿至280亿美元，远高于预期。台积电的资本支出预算是一个强烈信号，表明英特尔公司极有可能会将一些先进的制造业务外包给台积电，从而降低其资本密集度，改善自由现金流，提高股东回报。

2021-03-07 02:19:00 股价 技术

近日，美债收益率显著提升，美股接连遭受重挫。在此背景下，POINT72开始频繁调研A股上市公司。值得注意的是，POINT72颇为关注业绩有望超预期的中小市值标的，比如金博股份、伊之密、周大生等。尽管近期这些标的股价遭遇了不同程度的调整，但商品的涨价还未结束，相关股票的调整或恰好提供了加仓的机会。与此同时，受疫情冲击，航空、旅游、酒店等行业的股价处于低位，随着经济的复苏以及疫情影响逐步减弱，上述板块可能将出现较为明显的反弹行情，需要持续关注。

2021-03-07 10:05:00 市值 调研 股份 小盘股 小盘 股价 农 产 品 周大生 伊之密 科顺股份 隆基绿能

本周(3月1日-3月7日)宏观政策面主要内容有：证监会表态深入研究论证T+0，分析称科创板或已具试行条件；工信部：全面开放一般制造业，有序放开电信领域外资准入限制；上海发布七大举措，进一步加强房地产市场管理；全国政协委员贺强：建议在大盘蓝筹股中试行T+0；2021经济发展主要预期目标：国内生产总值增长6%以上；退市首次写入！关于资本市场支持科技创新，证监会副主席阎庆民3月7日在接受中国证券报记者采访时表示，十九届五中全会、中央经济工作会议均强调了“科技自立自强”。资本市场在大力服务科技创新，除了科创板之外，今后的技术推进包括先进制造、智能制造、新能源、新的信息技术等都是重点。

2021-03-07 11:12:00 发展 工作 政府 金融 政策 太阳能 招商银行

资本市场有句老话，只有退潮了才知道谁在裸泳。牛年以来市场画风突变，一度极致的结构性行情终于出现“逆转”——过去两三年表现神勇的消费、医药等领域龙头股出现大幅下挫，而一度沉寂的钢铁、煤炭、建筑、地产等顺周期领域表现突出，中小盘股春季也上演“逆袭”行情确实，对于投资者来说，一方面要对今年投资的难度有充分的认识，对于市场波动有充分的预期，不要追涨杀跌，在震荡市中磨损本金；一方面要对于中国核心资产的长期向上趋势抱有信心，基金长期持有有望获得较为稳定的长期回报，但资产市场波动必然会带来收益率曲线的波动，而非线性增长，对于基金投资的短期风险投资者要充分了解，不要盲目跟风。

2021-03-07 09:51:00 跌幅 波动 回撤 权益 整体 风险

“全球资产定价之锚”美债收益率仍在攀升，接近1.6%的10年期美债收益率已经赶超了标普500股息率，一场全球资产再定价引发市场巨震。不过，未来一段时间，随着渠道推行力度和基民申购兴趣的降低，3月新发基金料将延续下滑的趋势，市场资金流会维持紧平衡的状态。

2021-03-07 18:27:00 年期 利率 全球 预期 中信证券

美债利率快速上行是当前市场的主要担忧。但我们认为，其更多是短期扰动，不构成影响市场的主要矛盾。近期受美债利率快速上行影响，市场继续震荡调整。但我们认为，其更多是短期扰动，不构成影响市场的主要矛盾。其次，周期核心资产价值重估仍在继续。A股消费核心资产龙头估值基本上与全球龙头接轨。而周期核心资产估值合理、盈利更优，与全球龙头相比更低，价值重估仍在继续。

2021-03-07 14:42:00 上行 预期 政策 复苏 全球 五 粮 液 机器人 国新能源 今世缘

就资本市场而言，我们认为，原油涨价周期及其引致的通胀预期对资本市场结构性影响等尚未结束；就中长期实体经济而言，无论中美均无需担心核心CPI过快抬升，PPI方面短期波动或较大，但对我国实体经济影响相对有限。徐驰的观点则与唐军类似，考虑到原油涨价周期及其对资本市场的通胀预期影响尚未结束，当前时间点仍建议选择业绩弹性大于估值弹性的品种，包括：1)能化、有色等全球定价资源品；2)科技、中证500中被错杀的品种；3)保险等业绩向上的低估值蓝筹。但对前期高估值抱团品种仍建议适度谨慎。

2021-03-06 11:59:00 增速 原油 价格 疫情 预期 上行 华夏幸福 中泰证券

美国财政缺口扩大，美元贬值，热钱流入中国市场；美联储还需扩表，大宗商品行情进一步升温。我们建议在受益于全球经济增长、盈利有望大幅提升的材料、机械、化工、航运等行业中选择估值较低的标的。目前来看，2021年美国经济复苏的预期仍在升温，叠加流动性宽松，预计将推动大宗商品价格继续上行。

2021-03-06 18:40:00 利率 财政 存款

风水轮流转？3月5日，沪深两市多家ST公司涨停。3月5日，沪市多家*ST公司涨停3月5日，深市多家*ST公司涨停不过，相比*ST公司的普遍上涨，更应关注其中哪些公司存在“脱帽摘星”的预期虽说浪子回头金不换，但这些申请摘帽者，有多少是真能回头者，还需时间检验。

2021-03-06 15:22:00 风险 净利润 上市 融捷股份 聚力文化

3月5日提请十三届全国人大四次会议审议的政府工作报告提出，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，稳地价、稳房价、稳预期。针对长租房市场发展，全国人大代表、58同城首席执行官姚劲波日前建议，从加快完善市场监管体系、持续加大房源有效供给、稳步推进“租购同权”落地等方面，规范引导长租房市场健康有序发展。

2021-03-06 05:26:00 调控 政策 发展 研究

政府工作报告提出，“十四五”时期，经济运行保持在合理区间，各年度视情提出经济增长预期目标。具体到2021年，国内生产总值增长6%以上。安永大中华区金融服务与气候变化与可持续发展服务合伙人李菁认为，2021年需要扎实推进碳达峰、碳中和各项工作，做好前期规划，稳步实现2060年实现碳中和的目标。

2021-03-06 05:07:00 目标 发展 金融 工作 经济运行 红塔证券 老百姓

今年政府工作报告提出了经济社会发展的主要预期目标、宏观政策取向，部署安排了全年的重点工作任务。华中科技大学教授、光谷自贸区研究院院长陈波对记者表示，RCEP(《区域全面经济伙伴关系协定》)和中欧CAI(《全面投资协定》)是目前备受市场关注的两个协定。其中，RCEP的实施，代表了中国深化改革和对外开放的加速。

2021-03-06 05:56:00 工作 政府 金融 政策 发展 监管 目标 农 产 品 申万宏源 方正证券