还未上市,就要先下修转股价,海兰转债成为历史上首只尚未上市便下修转股价的新券。下修机制是指,上市公司有权在转债正股股价跌穿下修红线后,通过向下修正转股价的方式,从而提升可转债转股价值的一种保护机制在下修机制的带动下,可转债市场能否再现2018年的奇迹,这背后仍需要上市公司股东层面的认可及公司基本面的走强等因素的支撑。
可转债
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下修机制能否拯救走弱的可转债市场?
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深交所新闻发言人就发布《关于可转换公司债券程序化交易报告工作有关事项的通知》答记者问
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个券破发频现 “四盆水”浇凉转债市场
去年12月以来,转债市场明显降温,新债上市破发数量增加,存量转债中跌破面值的个券数量大增,转债指数甚至背离股市走弱。分析人士认为,信用违约风险冲击、转债新规落地、股市走弱及流动性收缩成为本轮转债行情降温的主要原因,《可转换公司债券管理办法》实施后,转债交易规则更加完备,有利于从制度层面防止转债过度炒作和大涨大跌。光大证券张旭团队认为,《管理办法》的实施让转债交易规则更加完备,有助于从制度层面防止过度炒作,避免转债市场成为短线资金博弈的市场。长期来看,《管理办法》将促使转债市场回归理性,有序发展,促使投资者更加关注公司基本面,进行价值投资。