国信策略表示,A股市场可能迎来年内第二波主升浪行情。结构上看,中国优势竞争企业依然是长期投资方向,不会受通胀和流动性变化太大影响,短期通胀交易机会可关注周期和金融。上周各主题概念指数同样多数上涨,175个概念指数中160个主题概念指数上涨。其中连板、打板和首板三个概念板块表现居前,而稀土和陆股通周增仓前二十等概念板块表现垫底。
2021-05-17 08:17:00 上行 上涨 下跌 复苏 企业 盈利 增速 农 产 品 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份
行业复盘:当技术迭代阶段性趋缓,主材产业链竞争作用>成本下降,利润总盘子下降,关注利润在各环节的分配是投资的重中之重;而与主材不同,辅材产业链周期波动小,其中胶膜和逆变器轻资产、扩产周期短、行业集中度提升。阳光、锦浪、固德威对比:(1)市占率:阳光27%>锦浪7%>固德威4%;(2)海外工厂:阳光有印度工厂,锦浪和固德威尚在考虑;(3)应用场景:阳光全场景>锦浪≈固德威;(4)海外优势市场:阳光在美国、印度等,锦浪在欧洲、美洲,固德威在澳洲、欧洲。(5)投资建议:看好受益出口替代+组串替代+分布式高增的三家企业,预计21年三家企业利润分别为28.5、5.1、4.3亿元,对应PE42、51、47倍。
光大证券研报认为,钢企盈利能力都会维持历史高位水平。在“碳达峰、碳中和”的大背景下,粗钢产量同比负增长预期带动钢材价格大幅上涨至历史新高水平,截至5月11日,上海地区螺纹、热卷价格分别达到6080、6600元/吨,较2020年末上涨35.17%、43.48%光大证券研报认为,钢企盈利能力都会维持历史高位水平。在“碳达峰、碳中和”的大背景下,粗钢产量同比负增长预期带动钢材价格大幅上涨至历史新高水平,截至5月11日,上海地区螺纹、热卷价格分别达到6080、6600元/吨,较2020年末上涨35.17%、43.48%
当前财报披露季后分子端进入空窗期,分母虽受流动性与通胀预期扰动,但新边际亦来自危机并存的分母端。行业配置层面,我们推荐受益于国内具供给侧逻辑、并续享碳中和政策红利下的部分大宗商品,紧抓更具盈利韧性和更大边际改善幅度的设备制造红利,布局具备更强议价能力的制造类消费龙头。通过对比分析一些类似行业的毛利率我们可以看出成本转移的两条路径,第一,产能出清后议价能力提升,如工程机械行业,2016-2017年金属品涨价对毛利率影响仅为阶段性影响;第二,通过产能持续扩张,规模效应下摊薄其他成本对冲原材料成本增加,如基础加工件,原材料采购比例与电梯行业同属于比较高水平,但毛利率稳定性较好。
东吴证券研报认为,货币政策加速回归常态化,4月社融明显回落,但信贷保持韧性。投资角度,仍坚定看好银行股全年上涨行情,核心逻辑包括:2020年全面“净化报表”后,优质银行的信用成本将持续回落,保证全年盈利高增速;贷款利率已经开始回升,构筑了未来净息差企稳回升的基础,提振银行股基本面预期东吴证券研报认为,货币政策加速回归常态化,4月社融明显回落,但信贷保持韧性。投资角度,仍坚定看好银行股全年上涨行情,核心逻辑包括:2020年全面“净化报表”后,优质银行的信用成本将持续回落,保证全年盈利高增速;贷款利率已经开始回升,构筑了未来净息差企稳回升的基础,提振银行股基本面预期
以牛年春节为分水岭,节后A股市场震荡剧烈,部分基金产品因持股过度集中于核心成长股,净值遭遇大幅回调,而通过量化模型选股、相对分散投资的量化基金迎来曙光。长盛基金量化投资部负责人、长盛量化红利基金经理冯雨生对此分析表示,过去两年各种类型的股票表现差异很大,大体上成长股跑赢价值股超过50%,同时成长型个股的收益分布差异也远远高于价值型个股的收益分布差异,但基于利率水平和股价差异,未来价值股的收益有望超越成长股。最后,冯雨生强调,如果注意今年以来的盈利预期变化,会发现价值股中很多公司的盈利预测大幅变化,以资源型公司表现最为显著。这种盈利预测的变化幅度是多年来少见的情况,势必造成价值股内部收益分布的差异变大,这导致的直接结果是优秀价值型基金经理的超额收益空间将变大。
昨日,A股三大指数低开高走,热点题材股表现活跃。截至收盘,上证综指上涨0.61%,报收3462.75点;深证成指上涨0.7%,报收14064.87点;创业板指上涨1.34%,报收2960.36点。中信建投认为,当前市场的隐忧点在于成交量萎缩,场外资金入场意愿不强,同时在海外市场大幅波动背景下,仍需注意指数走势的反复。配置方向上,建议关注盈利景气度较高的新能源汽车、半导体、化工新材料等板块,战略性配置具备估值优势的证券、银行、保险板块,关注人口老龄化背景下的CXO、医疗服务、创新药的红利机会。
2021-05-13 06:15:00 汽车 涨停 交易日 上涨 新高 *ST宜康 国际医学 长安汽车 东瑞股份 炬申股份