12月26日,敦和资管在杭州举办年度策略报告会,敦和资管首席经济学家徐小庆在会上指出,明年中国流动性环境预计会有边际收紧,应当降低对风险类资产的整体预期,股票投资要关注可能出现的切换。2021年上半年金融周期、制造类股票表现可能好于科技、消费类股票。大类资产配置角度,债券已经有了不错安全边际,可以适当增加对其的配置。此外,徐小庆认为,海外周期上行、尤其美国居民正在主动加大地产配置,这可能带动商品需求,商品投资机会相对股票和债券会更大,与海外相关的商品表现会优于内需类品种。
内需
-
敦和资管徐小庆:明年要降低对风险类资产的整体预期、商品投资有大机会
-
明年险资权益类投资料增3000亿元
多位险资人士日前对中国证券报记者透露,随着保费增加,2021年各险企预计同比例增加权益投资规模,全年险资权益类投资将增加3000亿元左右。积极参与权益市场投资光大永明资产相关人士认为,明年保险公司投资端整体还将以固定收益类资产为主要方向,执行“固定收益+”策略。他提出,针对主题投资机会,首先是中高端制造,这些行业既符合全球补库存尤其是中游补库存的逻辑,又受益于内外需的共振,可精选其中“偏硬”的板块,例如元器件、半导体、专用设备、通用设备、新能源设备(光伏)、军工核心零件等;其次是顺周期板块,聚焦经济强复苏趋势中不会缺席、盈利能力较强的板块;另外,还可关注受益于价格弹性持续扩张的强周期板块,例如白酒、非银金融,全球定价的周期品如有色、化工;对于医药、汽车、家电等内需行业,也应保持一定程度的关注。
-
12月LPR报价出炉:1年期与5年期品种均与上月持平
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,12月21日贷款市场报价利率为:1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%,均与上月持平。对于货币政策的相关表述,滕泰分析,会议里在提到了保持货币政稳定性,“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”这个明确的表述之外,重点强调要扩大内需,在扩大内需过程当中,又强调了要平衡好消费、储蓄和投资的关系。目前投资已经回到了疫情前的水平;储蓄方面,前三季度住户的储蓄增速高达13.5%,同期居民可支配收入的增长只有3.9%,也就是说,2020年疫情冲击下,出现储蓄率上涨的情况,怎么降低储蓄率才能提高新消费率,货币政策在数量上要保持连续性,不会剧烈收缩;但是继续扩张的空间也不大,在价格上要尽快降息。
-
史上最严退市新规来袭;三家互联网巨头被罚
中央经济工作会议多个新提法中央经济工作会议12月16日至18日在北京举行。会议确定,明年要抓好八大重点任务,分别是:强化国家战略科技力量;增强产业链供应链自主可控能力;坚持扩大内需这个战略基点;全面推进改革开放;解决好种子和耕地问题;强化反垄断和防止资本无序扩张;解决好大城市住房突出问题;做好碳达峰、碳中和工作。业内人士认为,尽管支付1.8亿美元与SEC和解,但中国监管系统的处罚可能还未结束,瑞幸后续可能还会收到中国财税部门的罚单。此外,律师指出,瑞幸在美国还将面临至少两个指控,包括投资者的证券集体诉讼和美国司法部针对瑞幸高管的调查。