资金缺口并未明显增大,5月市场流动性有望保持平稳。近期,部分投资者担忧5月市场流动性可能边际收紧,甚至认为资金缺口可能超过1万亿元。货币政策“稳字当头”基调不变,随着政府债券的发行、税期的临近,张旭认为,银行体系对于央行资金的需求可能再度升温。预计央行会继续对流动性进行精准调节,熨平短期扰动因素,引导市场利率围绕央行政策利率波动,有效发挥政策利率的中枢作用。
2021-05-10 04:30:00 基调 利率 资金面 流动 发行 政策 东瑞股份 炬申股份 楚天龙 真爱美家 中农联合
在完善房地产调控的总基调下,整个行业的盈利优势似乎有所消散。近日,华润置地有限公司(下称华润置地,1109.HK)披露的业绩公告显示,2020年,其毛利率为30.9%,不仅同比减少7个百分点,且较2018年的43.4%下滑超10个百分点需要注意的是,考虑到“两集中”政策(集中发布出让公告、集中组织出让活动)下,土地出让节奏得到有效控制,溢价率也得以控制在合理范围内,市场将向头部企业集中,现金流充足、融资能力强的企业显然将具备更大的竞争优势。未来,华润置地的拿地面积及拿地价格表现如何仍待观察。
中信证券:工业板块将成为新的市场主角平静期内政策继续保持平稳,不会因阶段性扰动因素转向;国内信用周期见顶,但宏观经济复苏依旧有韧性;上市公司一季报期既是工业周期板块自身景气兑现的窗口,也是国资企业治理水平持续提升的起点,工业板块将成为平静期内新的市场主角,对市场形成有力支撑。首先,预计4月政治局会议将保持宏观政策平稳,工业品价格大幅上升不会影响未来货币政策基调。但整体上,国盛证券并不认为市场存在系统性风险,继续抓分子端、找结构性机会。1)首先,国内经济复苏仍在继续,带动企业盈利持续向好。
2021-04-12 00:21:00 预期 季报 盈利 复苏 制造 上行 政策 楚天龙 真爱美家 中农联合 华亚智能 震裕科技
策略方面,二季度的时间窗口开启,债市扰动因素显著增多。不过,警惕波动加大的同时,也不必对4月债市过度悲观:一则是新增地方债的第一轮发行高峰大概率在5月;二则是4月虽为传统缴税大月,但税期压力是否可控根本上取决于央行态度,现阶段货币政策基调重申“以稳为主”;三则是“第三波疫情”意外爆发,海外复苏预期降温;四则是钢价创十年新高,经济的“金三银四”可能正式到来,不过经济处于“寻顶”而不是“寻底”过程,短期回暖与中期趋势难以形成“共振”。利率同步指标以“利空”为主(6/9)。截至周五(4月2日),利率同步指标释放的信号以“利空”为主,占比6/9,与上周(美元月度走强是唯一利好)相比,新增两大利好指标,一是3月PMI同比从16.3小幅回落至16.2,这是PMI同比自去年3月以来首次回落;二是4月初铜金比回落,这是去年9月以来月度铜金比首次回落