资金面

今年以来，A股市场波动加剧，部分基金投资者避险情绪上升，固收类产品备受关注，尤其是定位于短期理财工具的中短债基金，由此基金公司顺势加码布局中短债基金。信用债方面。从基本面来看，现阶段政策的积极作为和现实经济疲弱对债市形成对冲影响，货币政策和资金面仍将维持宽松，双宽阶段信用债往往是表现较好的配置标的，后续仍建议采用杠杆票息策略

2022-05-15 00:07:00 资金面 收益 投资 信用 收益率 货币 市场 PT金田A 招商地产 小天鹅A 烯碳退 *ST南华

春节的脚步临近，但A股却接连遭遇了惨烈调整。1月25日，上证指数、深证成指、创业板三大指数均跌超2%，1月26日，A股市场有所企稳，但个股仍多数下跌，1月27日，A股再度下跌，截至收盘，上证指数跌1.78%，深证成指跌2.77%，创业板指跌3.25%。除了政策宽松之外，荀玉根团队表示，春季行情另一个基础就是年初资金利率通常有所回落，开年投资者的风险偏好相对更高，新基金发行较多，股市微观资金面充裕。

2022-01-27 16:27:00 市场 资金 投资 申购 公司 公告 政策 招商地产 小天鹅A 烯碳退 *ST南华 长城信息

今年以来，量化私募因收益亮眼、规模猛增以及头部机构频频封盘而备受关注。有私募人士甚至戏称：“今年的量化产品就像‘风口上的猪’”。某基金研究中心认为，按照往年的经验，步入年底市场资金面会有一些不稳定的情况，给依赖统计规律的量化策略造成一定挑战。今年这样的现象出现得更早。

2021-11-09 21:42:00 量化 回撤 收益 策略 风格 市场 产品 管理人 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

随着2021年上市公司半年报陆续披露，首批社保基金持仓股浮出水面。数据统计发现，截至7月26日收盘，在已披露2021年半年报的上市公司中，有6家公司的前十大流通股股东中出现社保基金身影，其合计持有1.26亿股，累计持股市值达37.73亿元“展望八月行情，短期来看，市场整体存在一定压力，包括海外疫情反复导致的市场波动压力，国内宏观层面处置地方债务及调控地产导致的资金面压力，教育、互联网等特定行业政策变动导致的监管压力

2021-07-26 20:47:00 持股 个股 品种 压力 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

5月信贷重回平稳增长，且信贷结构继续偏优，M2增速小幅回升。但受直接融资净增量转负以及政府债净融资同比少增影响，社融增速仍在持续回落。最近30个交易日，DR007平均利率保持在2.19%，基本持平于7天OMO利率水平，尽管PPI通胀仍然处于历史较高水平，但资金面仍然处于较为宽裕状态。往后看，我们认为影响国债利率的主要矛盾仍是市场供需变化而非宏观因子，而伴随后续政府债券的发行加快，利率债的较大供给可能会对短端市场形成一定压力，届时需开始关注央行每日OMO操作的数量变化对资金面以及国债利率的影响。

2021-06-11 07:53:00 增速 利率 中长期 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

从政策利率或资金利率与10年期国债收益率的利差角度分析，是明确国债收益率合理中枢点位的有效路径之一，但直接参考2019年和2020年的利差水平略似“刻舟求剑”。当前与2019年处于不同经济周期，与2020年处于不同货币政策周期，同时结合货币政策传导机制，均表明不能使用2019年和2020年利差水平直接参照。近期债券市场在资金面收紧的担忧下出现回调。我们认为，从政策利率看，10年期国债收益率的合理中枢点位是3.2%左右。因此，本轮回调只是利率回归合理中枢水平的过程，并非超跌

2021-06-11 07:56:00 利率 货币政策 政策 年期 点位 利差 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

万亿“电池茅”再创新高！月涨300％的鸿蒙龙头股继续大涨，酒类股却不香了。也有观点认为应该关注其他热点板块。中原证券分析师张刚指出，随着白酒等消费板块的全线下挫，市场热点再次转换，航天军工、汽车、通讯以及券商等行业后市有望继续走强，投资者在密切关注政策面以及资金面变化的同时，可谨慎关注上述板块的投资机会。

2021-06-11 12:29:00 股价 软件 概念 泸州老窖 酒鬼酒 五 粮 液 东瑞股份 炬申股份

近期债市陷入调整，核心原因在于市场担心资金面边际收敛，催化剂是地方专项债发行提速：本周地方债合计发行2972亿，环比上周增加1688亿；净融资额2169亿，环比上周增加2081亿。我们承认，阶段性的调整压力是客观存在的。但需要思考的关键问题是，调整之后应该如何“应对”？我们认为，只要看多的底层逻辑没有被证伪，那么利率即便调整，空间也有限。

2021-06-08 07:29:00 债市 调整 利率 资金面 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

目前市场整体走势较为健康，当前处于基本面和资金面短期共振期，经济复苏延续以及流动性稳定的支撑基础未变，近期市场增量资金推动的阶段里，究竟是哪些资金在主导市场？从时间维度来看当前美股仅上行7个月，距离历史平均的20-30个月还有1年左右时间。从资金维度来看，美国几万亿的刺激，仅小几千亿流入风险资产，还有较多资金仍有望在未来一个阶段从货币市场逐步流向风险资产，对股市上行是较强的动力。

2021-06-08 06:59:00 净流入 混合型 增量 上行 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来时不是好消息。总体上，目前市场整体走势较为健康，当前处于基本面和资金面短期共振期，在此之下，短期指数的回踩更多的是技术性的调整，而调整的过程中，也不失为比较好的低吸的时机，尤其是那些业绩良好的滞涨品种。所以，在当前指数主升浪来临之时，不用对短期的回撤也有过分的担忧，反而借此机会，继续跟踪此前看好的品种。

2021-06-07 14:30:00 复苏 短期 总体 基本面 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来时不是好消息。总体上，目前市场整体走势较为健康，当前处于基本面和资金面短期共振期，在此之下，短期指数的回踩更多的是技术性的调整，而调整的过程中，也不失为比较好的低吸的时机，尤其是那些业绩良好的滞涨品种。所以，在当前指数主升浪来临之时，不用对短期的回撤也有过分的担忧，反而借此机会，继续跟踪此前看好的品种。

2021-06-04 14:29:00 短期 复苏 调整 上行 流动 品种 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

5月底，资金市场出现一些微妙变化。有机构预测，5月底金融机构超储率已跌破1%。在资金总量下降且扰动因素增多的背景下，资金面出现波动的可能性上升。据统计，自2月20日以来，央行每个工作日均开展了100亿元逆回购操作，这一情况在历史上极为罕见。

2021-06-03 05:35:00 资金面 流动 变化 财政 广发证券 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份

六月策略：突破前高仍有潜在压力6月市场呈现宽幅震荡行情，突破前高仍有潜在压力。首先，宽松的资金面在建党百年前或仍将延续，但后续地方专项债供给或将持环比加快投放，短期资金面仍面临一些扰动受益于资本开支扩张的“半导体设备、锂电设备、自动化设备”等、估值性价比日益显现的电子等科技板块。

2021-06-02 18:01:00 资金面 压力 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

金融市场流动性：本周资金面较上周小幅收敛，债券收益率先下后上，10年期国开债收益率上行1BP。风险提示：政策监管超预期的风险。本报告主要是在目前政策环境下对股市流动性的判断，若未来政策监管超预期调整，则对股市流动性可能需要进一步判断分析。

2021-06-01 18:55:00 净流入 资金面 流动 均值 政策 小幅 美的集团 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份

5月下旬以来，一轮轮税款清缴，叠加超过4000亿元的政府债券缴款，正考验着资金面韧性。在业内人士看来，过去数月，市场资金面所展现出的韧性，恰恰是货币政策保持稳定性、“不急转弯”的有力证明“下半年狭义流动性继续处于中性水平，回购利率中枢预计略有上行。”张继强说。

2021-05-28 06:06:00 资金面 货币政策 政策 利率 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

预计6月流动性压力暂缓，但资金面也难现大幅宽松。地方专项债发行节奏较往年明显放缓，预计6月政府债供给压力不大；公共财政支出有望边际加速，整体“支多收少”；公开市场操作工具到期量较少，货币政策维持稳健，难以转向宽松。市场流动性大幅波动，宏观经济增速不如预期，无风险利率大幅波动，正股股价超预期波动。

2021-05-28 10:42:00 发行 转债 资金面 财政 货币政策 压力 地方 农 产 品 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份

5月28日，东方红启恒三年持有基金B类开始申购。市场反应积极，投资者申购踊跃，从上午的100亿、200亿、到中午300亿，最终或达到400亿。有投资者称，仿佛又重新闻到了牛市的气息。值得关注的是，最近，邓晓峰在一场交流活动中表示，现在是做投资一个相对容易的窗口，今年是上市公司盈利较好的年份，下半年资金面可能略微偏紧，市场更多是一个结构性表现。关注上游资源品、细分制造业公司，看好汽车电动化和智能化，但要回避光伏，可以开始逐步关注互联网公司。

2021-05-28 17:23:00 混合 管理人 泸州老窖 五 粮 液 东瑞股份 炬申股份 大中矿业

A股三大指数集体上涨，盘面上，光刻胶、汽车芯片、第三代半导体、OLED、PCB等板块涨幅居前，造纸印刷、水产养殖、贵金属等板块领跌。北上资金净流入超100亿元。山西证券提到，随着资金面持续向好，未来高景气的消费和科技板块依旧有较强的吸引力，整体市场将在相关板块带动下继续呈震荡向上走势，推荐关注科技题材较为集中的科创板继续上涨机会，可重点关注板块内议价能力较高的龙头标的。

2021-05-27 13:36:00 上涨 净流入 机会 资金面 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

A股三大指数集体上涨，盘面上，光刻胶、第三代半导体、PCB、LED等板块涨幅居前，造纸印刷、水产养殖、贵金属等板块领跌。山西证券提到，随着资金面持续向好，未来高景气的消费和科技板块依旧有较强的吸引力，整体市场将在相关板块带动下继续呈震荡向上走势，推荐关注科技题材较为集中的科创板继续上涨机会，可重点关注板块内议价能力较高的龙头标的。

2021-05-27 12:48:00 上涨 机会 资金面 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

本周以来，北向资金持续净流入，四个交易日累计超450亿，继周二刷新单日净买入历史新高后，今日再度刷新历史单周净买入新高。山西证券认为，随着资金面持续向好，未来高景气的消费和科技板块依旧有较强的吸引力，整体市场将在相关板块带动下继续呈震荡向上走势，推荐关注科技题材较为集中的科创板继续上涨机会，可重点关注板块内议价能力较高的龙头标的。

2021-05-27 20:04:00 新高 净流入 人民币 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份