拐点

浙商宏观李超团队认为，再通胀进行时，商品仍有涨价空间，通胀拐点可能要等到二季度末疫苗大规模应用之后，现阶段顺周期板块仍具备一定投资价值。其中，在通胀高点来临之前，受益于上游价格向中游传递、疫后行业集中度提高等逻辑，中游行业表现将好于上游，安全边际更高，长期来看相对收益也更高。浙商宏观李超团队认为，再通胀进行时，商品仍有涨价空间，通胀拐点可能要等到二季度末疫苗大规模应用之后，现阶段顺周期板块仍具备一定投资价值。其中，在通胀高点来临之前，受益于上游价格向中游传递、疫后行业集中度提高等逻辑，中游行业表现将好于上游，安全边际更高，长期来看相对收益也更高。

2021-02-18 08:41:00 宏观 集中度 拐点

就债券市场表现，东方基金固定收益部研究分析表示，从社融数据看信用扩张的拐点已现，2021年尤其需要关注信用收缩的风险。春节前，企业接连爆发信用风险事件，这或预示了继2020年信用市场风险频发后，2021年的信用市场依然不平静。“1月29日央行初现维稳的意图，自2月开始净投放，资金的波动性有所收敛，后期收益率可能在调整之后偏区间震荡。

2021-02-18 15:46:00 信用 风险 利差 调整 违约 上行

春节长假后首个交易日，能化板块成为市场热点。受国际原油价格春节期间大幅飙升影响，2月18日早盘，“两桶油”股价均大幅上涨，国内期货市场能化商品也集体走强……海通证券研究所期货主管高上此前分析也表示，全球疫情初见拐点，疫苗接种速度加快，2021全球经济复苏是大概率事件，国内多点散发已被有效控制。

2021-02-18 12:21:00 原油 价格 疫情 油价 国际 中国石化 海通证券 中国石油

78.22亿！根据灯塔专业版和猫眼专业版实时数据，2021年春节档(2月11日-17日)总票房出炉，累计超78亿，总观影人次1.6亿，累计场次285.8万，创中国影史春节档累计票房、人次新纪录。尽管影视行业2021年迎来业绩拐点成为行业共识，但这并不代表春天已经来到，不少业内人士提醒投资者谨慎对待影视股。巨丰投顾高级投资顾问朱华雷就表示，随着疫情结束，影视业迎来快速复苏，对板块炒作形成短期催化机会，但18日影视传媒板块中部分个股冲高回落，说明节前利好预期已有兑现，短期将持续轮动反复，建议投资者还是谨慎对待，切勿追涨，持续关注板块内部的低位轮动性机会。

2021-02-18 20:07:00 文化 疫情 北京文化 万达电影 金逸影视 华谊兄弟 华策影视

春节期间大类资产表现春节期间，在拜登基建计划、微信抖音等禁令有望得到修正的消息影响下，全球主要金融资产均有不同程度上涨。风险提示：信用收缩幅度超预期，海外市场高位调整，全球流动性拐点风险。

2021-02-17 18:35:00 全球 预期 主线 基建 季报 疫苗 国际医学 北京文化 万达电影 华策影视 中国电影

新春佳节，又是一年春运时刻到来。回首往昔，今年的春运由于疫情的缓解，和去年有着很大的区别，和疫情之前相比，也发生了很多巨变。岳鑫：确实。港股的部分公路股，股息收益率已很有吸引力。在过去的半年中，可能由于其他投资机会较多，而未被投资者关注。

2021-02-16 08:38:00 疫情 航空 机会 盈利 拐点 上海机场 国泰君安

不知不觉中，国际油价已突破60美元关口。今年开年以来，油价已大涨超20%。截至发稿，纽约原油报60.25美元/桶，上涨1.31%；布伦特原油报63.61美元/桶，上涨0.49%。东海期货指出，供需短时的错配导致了油价的连续上涨，市场相信沙特减产的决心，同时目前全球疫情开始出现拐点，需求的恢复速度加快。

2021-02-16 13:57:00 油价 原油 上涨 需求 预期 疫情 全球 中信证券 中国石油

天风证券策略最新报告指出，在2017年外资大量净流入A股之前，没有核心资产的概念，消费龙头的估值中枢，几乎完全取决于利润增速的中枢，也就是PEG的估值逻辑，和其他非核心资产没有什么两样天风证券策略最新报告指出，在2017年外资大量净流入A股之前，没有核心资产的概念，消费龙头的估值中枢，几乎完全取决于利润增速的中枢，也就是PEG的估值逻辑，和其他非核心资产没有什么两样

2021-02-14 14:48:00 净流入 核心 拐点 外资 增速 天风证券

美股漂亮50行情破灭的逻辑当前并未在A股龙头抱团行情中出现，但树不会长到天上，何时是尽头？春节期间，我们放眼海外，探索其经验及教训。综合研判经济周期与驱动力周期，我们认为无风险利率承压与盈利优势重心转移之下，2021Q1后龙头抱团股相对收益将遇阶段性扰动并现分化。

2021-02-14 08:45:00 盈利 风险 利率 拐点

春节前的倒数第二个交易日，央行就在公开市场停止了资金净投放。2月9日，为维护春节前流动性平稳，央行在公开市场进行500亿元人民币7天期逆回购操作，由于有800亿元逆回购到期，实现净回笼300亿元国盛证券指出，这次货币政策执行报告继续强调要引导市场利率围绕公开市场操作利率和中期借贷便利利率波动，这意味着DR007的中枢依然会是2.2%，短端资金价格中枢不会抬升，流动性拐点不会出现

2021-02-09 18:57:00 利率 货币政策 流动 政策 恒而达 上海银行 李子园 华锐精密 凯因科技

投资的新选择，关注中盘蓝筹的崛起。三条投资主线：1、供给端受限或中国在全球供给地位提升的上游原材料与制造业：基化、石化、有色、机械；2、受益于服务与可选消费复苏：酒店、旅游、汽车(汽车零部件)、家电、家具；3、行业需求处于变革拐点：军工、新能源车投资的新选择：中盘蓝筹组合。我们认为，随着越来越多盈利线索的出现以及行业景气的扩散，一线龙头的确定性溢价将开始收敛。

2021-02-09 07:11:00 盈利 龙头 市值 增速 泸州老窖 酒鬼酒 恒而达 贵州茅台 山西汾酒

临近春节假期，新基金销售市场悄然降温。无论是主动偏股型“日光基”数量还是平均发行规模都比1月“爆款月”下降了不少；部分明星基金经理的“准爆款”基金募集成绩也不如预期不过对于节后的基金销售市场，业内人士出现分歧。上述机构业务负责人表示，“在监管、渠道、资金等推动力减弱的背景下，基金发行走势已出现拐点，类似2021年首月那种基金发行火爆势头或难以持续”

2021-02-08 18:54:00 发行 募集 销售 月份 拐点

近一段时间以来，以美团互助关停、相互宝分摊人数大幅下滑为代表的网络大病互助遭遇发展瓶颈，引发业界广泛关注。宣布关停前，美团互助有超过1500万会员。“网络互助这几年发展非常快，虽然不是真正的保险，但内核仍然是管理风险。为促进网络互助的持续稳健发展，有规范管理的必要性。”一位前业内人士如是表示。

2021-02-07 17:06:00 网络 风险 保险 发展

天风策略团队文章认为，2月7日央行净投放500亿14天逆回购，整体操作逻辑没有发生太大变化，DR007也重新回落到2.2%附近，超调的资金面预期大概率逐步修正。自身产业周期回升的板块受资金面和信用周期影响小；“核心资产”表现更多取决于全球流动性，目前全球流动性拐点尚未到来。推荐方向为，高景气主线：生产线设备、军工上游、新能源(车)；超跌且景气度边际变化：芯片、5G、信创、网络安全、游戏等。

2021-02-07 22:44:00 资金面 概率 预期 流动 变化 超跌 全球

作为新生代基金经理的代表，广发基金的郑澄然在2020年取得了相当优异的战绩，其参与管理的广发高端制造和广发鑫享混合均实现翻倍回报。此外，郑澄然还看好顺周期板块，包括金融、化工等，有可能成为上半年表现较好的板块。具体到金融板块，他分析，在经济基本面持续复苏背景下，银行的资产质量和盈利能力都会有比较好的改善，现在银行板块估值比较低，预计会有盈利提升和估值修复机会。

2021-02-05 05:02:00 拐点 新能源 机会 盈利 三和管桩

又见银行新股首日开板，但整个A股银行板块却“涨疯了”！值得注意的是，A股银行板块近期明显走强，2021年以来整个板块累计涨幅已超过一成。银河证券认为，宏观经济延续复苏态势、货币政策正常化，利好银行业资产质量、息差改善。上市银行披露2020年业绩预告，部分银行Q4(2021年第四季度)单季增速达30%以上，业绩超预期，预计业绩改善主要来自资产质量向好带来的信用减值计提减少，基本面向好拐点进一步确认。

2021-02-05 15:08:00 货币政策 调研 增速 政策 上市 向好 三和管桩 无锡银行 中信建投 邮储银行

随着白酒、新能源等前期热门板块估值进入历史高位，部分主力资金急切寻找新的主攻方向。新时代证券策略首席樊继拓认为，站在当下时点，周期板块的涨幅对于经济基本面复苏的定价还未完全体现。周期板块的净资产收益率在2020年第三季度已经出现上行拐点。

2021-02-04 05:24:00 股价 复苏 席位 龙虎榜 东方盛虹 广发证券 荣盛石化 恩捷股份 南极光

美股周三收盘涨跌不一，纳指小幅收跌，标普指数连续第三日收高。投资者正在权衡谷歌等的财报与经济数据。拜登刺激计划进入快车道。国盛证券：央行本周对市场流动性的释放促成A股企稳走势，也是对A股的节奏控制，预计一季度前后，随着经济复苏的顶部区间临近、通胀预期抬头，货币政策才能回归正常化，随着信用政策结构性收紧，广义流动性的周期性拐点才会到来。技术上，判断在3580点没有回补之前，市场还是弱势反抽，因周线MACD背离，KDJ高位死叉，沪指或将维持震荡格局。

2021-02-04 07:26:00 预期 流动 发行 政策 科大讯飞 歌尔股份 东方日升 南极光 海通证券

国盛证券指出，央行本周对市场流动性的释放促成A股企稳走势，也是对A股的节奏控制，预计一季度前后，随着经济复苏的顶部区间临近、通胀预期抬头，货币政策才能回归正常化，随着信用政策结构性收紧，广义流动性的周期性拐点才会到来。技术上，判断在3580点没有回补之前，市场还是弱势反抽，因周线MACD背离，KDJ高位死叉，沪指或将维持震荡格局。国盛证券指出，央行本周对市场流动性的释放促成A股企稳走势，也是对A股的节奏控制，预计一季度前后，随着经济复苏的顶部区间临近、通胀预期抬头，货币政策才能回归正常化，随着信用政策结构性收紧，广义流动性的周期性拐点才会到来。技术上，判断在3580点没有回补之前，市场还是弱势反抽，因周线MACD背离，KDJ高位死叉，沪指或将维持震荡格局。

2021-02-03 08:08:00 流动 政策 格局 拐点 周期性 货币政策

回顾1月行情，三大指数走势先扬后抑，大部分个股出现回调，而券商金股组合则展现了“韧性”，九成券商的1月金股组合收益为正。开源证券牟一凌策略团队认为，市场在未来仍将在局部充满机遇，大盘价值股如金融、地产、公用事业等仍处在低位，且以银行为代表的板块已经出现了基本面的拐点。同样的，在制造业+出口链条+周期性行业+TMT板块内部，出现了大量业绩高增速的中小市值标的，其估值水平在前期极致风格中受到了严重压制，而业绩预告和未来的一季报将提供重要信息。

2021-02-01 21:22:00 券商 组合 个股 开源 拐点 天齐锂业 西部证券 长城证券 亿纬锂能 东方财富