周二早盘，经历了短暂调整的军工板块再度活跃，强势领涨两市，航天电子、航天动力等多股涨停。数据显示，年初以来，国防军工板块整体涨幅位居28个申万一级行业第一位。“我对于估值较高的品种都保持忧虑，但短期内过快切换到价值股对公募来说压力过大。”陈李建议，市场配置向上游靠拢。看好顺周期的大宗原料，以及金融板块的保险和银行。
拐点
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中航证券军工首席张超：从主题到价值 军工行业正经历质变到量变的拐点
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A股抱团行情是否松动仍有争论 后市需区别对待“抱团”品种
A股开年首周脉冲式上行后，出现回调。1月11日，三大股指均跌逾1%。值得关注的是，调整中前期市场表现突出的白酒、新能源板块机构抱团股遭遇重挫，行业龙头股也遭遇一定程度的集体回调广发证券指出，当前A股“指数上涨+广度下降”的背离难以持续，预计短期将震荡加剧，后再以广度的上升实现两者弥合。因此，配置方面，建议投资者布局需求主导叠加短期供需缺口的“涨价”主线，以顺周期属性为主，关注三条投资主线：一是疫苗交易下出口链及出行链的“可选消费”，如汽车、休闲服务、家电)；二是“涨价”主线的顺周期及科技，如有色金属、半导体、新能源)；三是景气拐点确认的低估低配大金融，如银行、非银。
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上市银行2020年年报披露“大戏”达37场 平安银行将打响头枪
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在线教育：“KPI”重压自上而下 “营销”决定生死？
2020年，注定是在线教育长跑多年后迎来的一个重要拐点。疫情成为加速剂，素来被冠以“慢赛道”的教育行业，在这一年“快”到几近疯狂。从宏观来看，企业数十亿美元烧出来的，不仅是用户、团队的规模化，也是产品、内容与服务的壁垒，随着头部独角兽规模进一步扩大，给中小玩家留下的空间就越来越少。马太效应之下，天价融资与巨额亏损齐飞，在线教育将成为一块越来越难啃下的骨头。
2021-01-03 04:51:00 企业
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市场狂热似重演两年前一幕！今年美股科技股独舞还是百花齐放
2020年是美股自金融危机以来最动荡的一年，突如其来的新冠肺炎疫情结束了史上最长牛市，3月短短十天内四次熔断令特朗普任期内股市涨幅一度全部回吐，美联储和各国央行通过紧急降息、信贷工具、货币互换等方式及时缓解了流动性危机和市场恐慌情绪。随着疫苗分发启动和美国新一轮财政刺激计划落地，三大股指在去年岁末再次刷新历史新高，然而尚未出现拐点的疫情可能触发经济复苏放缓的担忧，狂热的市场情绪或成为引发市场短期动荡的导火索。与此同时，此前领涨美股的成长股龙头同样值得投资者关注。李恒钊认为，疫情过后，人们消费习惯逐渐改变，企业数字化转型趋势将不断强化，科技及云计算行业龙头依旧存在投资价值。
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牛市旗手爆发涨停潮 沪指冲击年内最高点 节前最后交易时间怎么干？
12月31日，2020年最后一个交易日早盘，“牛市旗手”券商板块冲锋在前，引爆市场普涨行情，餐饮旅游、软件、航天军工板块纷纷爆发。其中，中原证券近5个交易日内涨逾37%。中信证券策略秦培景团队表示，在2021年轮动慢涨期，建议坚持配置顺周期品种，可选消费、工业板块有明显的增配价值；另外可以兼顾“十四五”规划中有望先落地的半导体、生育政策等主题。在平静期中，建议增配大金融和必选消费；随着2021年下半年市场逐步切入共振上行期，长期成长潜力更大的科技板块以及估值消化并处于盈利增速拐点的医药相对配置价值将会提升。
2020-12-31 12:34:00 券商 交易日 涨停 收盘 上涨 豫能控股 山西证券 国盛金控 中信证券 郑州煤电
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需求侧改革重视时代新消费和二线消费品
我国内需与外需“剪刀差”不断扩大的核心原因是：以日、韩等形成消费率拐点的历史经验参考，我国贫富分化更为严重，中产阶层人数占比相对较低，中低收入劳动者占比较大。若希望系统性提升消费率，或需在未来5-10年尽量让现有中产阶层占比翻倍，即将当前的4亿中等收入群体变为4亿中产阶层。同时，由于相较“二次分配”，“三次分配”更加聚焦于前1%的精英阶层，相对来说，不会造成中产阶层中上沿群体的萎缩，因而其所主导的消费升级与高端消费受影响程度不大，目前消费所呈现的高端化、品牌化倾向，或在未来不断强化，奢侈品、品牌烟酒等在中长期保持高景气度，同时，龙头消费品公司相对行业整体的溢价亦会不断突出。