中期

牛年首个交易日，恰逢中期借贷便利(MLF)月度例行操作。央行18日发布公告称，当天开展2000亿元MLF操作，利率维持在2.95%不变；央行还开展了200亿元逆回购操作，中标利率持平于2.2%。中信证券研究所副所长明明表示，2020年下半年以来，货币政策步入回归常态的过程，而回归常态的特征之一便是市场利率围绕政策利率运行，这也是央行货币政策短期操作节奏的主要目标

2021-02-19 03:07:00 利率 政策 货币政策 中期 到期 年期 春晖智控 曼卡龙 德必集团 中信证券 光大证券

2月18日，央行开展了春节后的首次公开市场操作。当日，央行发布公告称，春节后现金逐步回笼，央行开展2000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对2月18日MLF到期的续做)和200亿元7天逆回购操作，维护银行体系流动性合理充裕在陶金看来，由于流动性短期内还将处于相对宽裕状态，央行大规模市场投放的必要性降低。同时这也符合央行近期对于流动性的政策表述。

2021-02-19 01:33:00 流动 利率 短期 基点 政策 均值 春晖智控 曼卡龙 德必集团 上海银行 中国银行

A股三大指数集体下跌，创业板指跌逾3%。盘面上，水产养殖、二胎概念、盲盒经济、乳业、多元金融等板块涨幅居前，固态电池、白酒、超级品牌等板块领跌。此外，渤海证券指出，短期而言，相比于市场的整体性机会，结构性机会的把握具有更重要的意义，可关注就地过年数据利好下的传媒、物流、线上消费板块，通胀预期升温下大宗商品，短期外围事件冲击下的稀土板块，以及日本地震加剧全球汽车芯片短缺下国内半导体板块的投资机会。

2021-02-19 11:00:00 机会 短期 结构性 主线 结构 中期 东北证券 山西证券 春晖智控 曼卡龙 德必集团

节后首个交易日，恰逢中期借贷便利(MLF)月度例行操作，央行18日发布公告称，春节后现金逐步回笼，当天开展2000亿元MLF操作，利率维持在2.95%不变；以及200亿元逆回购操作，中标利率持平于2.2%。中信证券研究所副所长明明表示，2020年下半年以来货币政策步入回归常态的过程，而回归常态的特征之一便是“市场利率围绕政策利率运行”，这也是央行货币政策短期操作节奏的主要目标

2021-02-18 18:36:00 利率 政策 货币政策 到期 中期 年期 中信证券 贵州茅台 光大证券

东北证券策略分析师邓利军等表示，A股节后将震荡上行，3800点指日可待，核心逻辑在于春节期间全球市场风险偏好上行，市场之前担心的流动性和疫情及中美关系的风险都没有发生；节后资金回流和风险偏好上升将继续推升指数上行。行业配置上继续偏均衡：短期角度周期成长、新能源、军工景气度较高，值得重点关注；中期通胀预期上行，制造业龙头和周期成长可能是主线；长期维度下政策和产业趋势仍是关键。东北证券策略分析师邓利军等表示，A股节后将震荡上行，3800点指日可待，核心逻辑在于春节期间全球市场风险偏好上行，市场之前担心的流动性和疫情及中美关系的风险都没有发生；节后资金回流和风险偏好上升将继续推升指数上行。行业配置上继续偏均衡：短期角度周期成长、新能源、军工景气度较高，值得重点关注；中期通胀预期上行，制造业龙头和周期成长可能是主线；长期维度下政策和产业趋势仍是关键。

2021-02-18 07:48:00 上行 风险 成长 东北证券

春节期间，国际金融市场走势亮眼，各主要股指纷纷上攻，赚钱效应明显。与此同时，比特币站上5万美元大关，显示出全球金融市场的风险偏好高企。分析人士认为，上述减持行动不足以扭转贵州茅台的升势，但从中期着眼，机构对茅台的价值投资最终肯定会考虑估值问题，如果股价继续大涨，相信会有更多的主流机构加入到减持的队伍。

2021-02-18 03:41:00 减持 季度 油价 贵州茅台 新世界

春节假期，海外市场涨声一片。在机构人士看来，得益于全球经济逐渐复苏、流动性维持宽松状态以及海外股市联动上涨，A股市场牛年开门红可期。对于近期持续走高的港股市场，中金公司首席策略分析师王汉锋表示，基于资金持续流入趋势及仍具吸引力的估值，对港股市场中期前景依然持积极看法。

2021-02-18 05:27:00 分析师 首席 分析 港股 风险 全球 广发证券 中信证券 海通证券 国泰君安 南华期货

伴随全球经济复苏预期不断加强，受益经济复苏的顺周期板块强势归来，自去年下半年起，“拥抱顺周期”成为行业布局的重点。煤炭行业整体观点：各细分板块推荐顺序，焦炭>焦煤>动力煤。下游强需求、低库存，预计焦炭春节后仍将有持续上涨动力，中期受益行业格局优化，远期受益氢能源发展；焦煤预计供给微增，作为上游将跟随焦炭上涨；动力煤供给端释放超预期，综合需求强势，价格于2月底3月初止跌后将高位震荡。

2021-02-18 07:48:00 价格 需求 预期 复苏 上涨 龙佰集团 万华化学 华鲁恒升 玲珑轮胎

罕见！央行节后首日净回笼2600亿有何深意？LPR有望继续不变节后首个交易日，恰逢中期借贷便利(MLF)月度例行操作，央行18日发布公告称，春节后现金逐步回笼，当天开展2000亿元MLF操作，利率维持在2.95%不变；以及200亿元逆回购操作，中标利率持平于2.2%工业和信息化部官网今天发布《工业互联网创新发展行动计划(2021-2023年)》(简称《三年行动计划》)解读，指出未来三年是工业互联网的快速成长期，工信部将从五方面、11项重点行动和10大重点工程，着力解决工业互联网发展中的深层次难点、痛点问题，推动产业数字化，带动数字产业化

2021-02-18 19:18:00 风险 中信证券

回顾：2020年6月中期策略全市场唯一一家明确看好创业板并做出3000点判断。2020年11月月报明确看好年底至2021年一季度的跨年行情，且级别将大超预期。其次，周期核心资产价值重估仍在继续。A股消费核心资产龙头估值基本上与全球龙头接轨。而周期核心资产估值合理、盈利更优，与全球龙头相比更低，价值重估仍在继续。

2021-02-17 16:11:00 港股 全球 疫情 复苏 新高 预期 五 粮 液 机器人 国新能源 今世缘

重要公告：盛洋科技：国交北斗拟受让公司7.69%股权建龙微纳：2020年净利增长48.60%*ST康得：2017年度第一期中期票据未能按期足额偿付利息高斯贝尔：公司实控人变更为潍坊市国资委三圣股份：控股股东拟减持不超6%公司股份沪市重要公告：盛洋科技：国交北斗拟受让公司7.69%股权盛洋科技(603...三圣股份(002742)公告：实际控制人潘先文与周廷娥，拟减持公司股份不超过总股本的6%。

2021-02-17 21:20:00 公告 股份 减持 股东 ST华英 ST三圣 高斯贝尔 高澜股份 华体科技

随着两会和2020年第四季度业绩期日益临近，我们认为政策信号(特别与房地产相关)与盈利意外值得密切关注。尽管市场在面临不确定性下不排除出现盘整，但基于资金持续流入趋势以及仍具吸引力的估值，我们对港股市场的中期前景依然持积极看法，并且认为短期内港股优于A股。重点关注事件：1)中国经济数据和政策变化；2)部分地区疫情反弹以及疫苗接种；3)中美关系。

2021-02-16 09:56:00 港股 政策 预期

投资人多以敏锐的观察力紧跟时事热点，以此分析股市情况。但实际上，股市是对宏观经济的总体反应与经济周期类似，股市波动也是多重周期叠加的结果，我们需要从短期、中期、长期3个维度分别进行分析今年香港市场具备较好投资机会。伴随着南下资金涌入，内资对港股市场的定价能力进一步提升。

2021-02-15 00:14:00 港股 中国经济 投资人 中期 发展

王德伦认为，牛年市场整体将波动向上，基本面整体平稳，国内产业梯队式恢复，牛年期待服务类消费。风险方面，中期来看，除了前期我们提到的信用风险，尚需关注反垄断对市场资金面的结构影响。

2021-02-15 10:36:00 核心 流动 基本面 复苏 全球 整体

2021年以来，A股震荡上行，结构性行情下的分化态势持续，港股恒生指数一路走高，以互联网科技为代表的众多个股更是迎来普涨。展望后续行情，经济景气的大环境下，中国经济呈现诸多有利因素，加之财政与货币政策大概率不急转弯，A股中期角度看仍处于上涨状态，港股受益于南下资金抬升估值，可积极布局科技、消费与金融。港股近期估值分化加大，金融地产等周期板块估值仍低，但科技消费等板块估值提升较快，整体股息率处于中枢偏低水平，对未来收益的胜率保护不算充分，但有风险收益比。对于投资者而言，优质科技与消费龙头、内资金融股仍适合中长期布局。

2021-02-15 13:59:00 港股 金融 分化 货币政策 增速

今日指数震荡走高，沪指涨超1%，创业板涨超2%。盘面上，资金继续抱团核心资产，爱尔眼科、贵州茅台等个股纷纷大涨，银行股冲高回落。汽车整车、医药生物和消费电子等板块拉升。近期外围市场国际油价接连走强，美国三大股指叠创新高，全球市场在演绎经济复苏逻辑。国内方面在央行流动性助力，改革深化条件下，A股有望迎来盈利端、资金面和风险偏好等方面逐步回升，展望节后中期行情依然可期

2021-02-10 14:30:00 上行 新高 复苏 爱尔眼科 创识科技 易瑞生物 贵州茅台 华康股份

节前最后一个交易日，A股继续大发过年红包！今日沪指分时图沪指跳空高开高走，再收中阳线，盘中突破了前期3637点高点，再度创出5年多以来的新高，同时强势收出三连阳。康希诺的涨停主要源于公司迎来利好。2月10日，康希诺生物在港交所公告，根据重组新型冠状病毒疫苗(腺病毒5型载体)(Ad5-nCoV)III期临床试验的中期结果，Ad5-nCoV已于2021年2月9日(当地时间)获得墨西哥联邦卫生风险防护委员会的紧急使用授权，用于18岁及以上成人

2021-02-10 18:23:00 席位 目标 涨停 沃森生物 兴齐眼药 康泰生物 创识科技 易瑞生物

2021年将是基本面和流动性的赛跑，盈利大概率是倒‘V’型，全年来看，企业盈利大约有10%的上行空间。目前，行业变迁有两条线索。。所以，股市中期行业配置方向有两个：自上而下和自下而上。自上而下方面，十四五是重点，要等待2021年细则出台，主要从5G产业出发，市场将会不断的出现机会。

2021-02-09 11:52:00 自上而下 基本面 盈利 流动 方向 恒而达 李子园 华锐精密 凯因科技

春节前的倒数第二个交易日，央行就在公开市场停止了资金净投放。2月9日，为维护春节前流动性平稳，央行在公开市场进行500亿元人民币7天期逆回购操作，由于有800亿元逆回购到期，实现净回笼300亿元国盛证券指出，这次货币政策执行报告继续强调要引导市场利率围绕公开市场操作利率和中期借贷便利利率波动，这意味着DR007的中枢依然会是2.2%，短端资金价格中枢不会抬升，流动性拐点不会出现

2021-02-09 18:57:00 利率 货币政策 流动 政策 恒而达 上海银行 李子园 华锐精密 凯因科技

证券时报网讯，东北证券指出，伴随着两市成交额回到万亿下方，即使有4000多亿基金的发行，也没有能够挽回市场的颓势，意味着市场中期仍在存量博弈为主、阶段性脉冲的轨道中。春季行情的上半场结束；目前抱团股分化、内部结构背离也已经趋于极致，且从近期银行等低估值价值板块的反弹看，抱团资金松动且有外流的迹象，因此，后续重点谋划春季行情的下半场。证券时报网讯，东北证券指出，伴随着两市成交额回到万亿下方，即使有4000多亿基金的发行，也没有能够挽回市场的颓势，意味着市场中期仍在存量博弈为主、阶段性脉冲的轨道中

2021-02-08 06:55:00 小盘股 小盘 超跌 存量 东北证券