因子

·国务院：支持符合条件的革命老区重点企业上市融资·银保监会：单笔商业银行互联网贷款中合作方出资比例不得低于30%·外汇局：1月结售汇顺差408亿美元·富时罗素：此次科创板股票一次性以25%的纳入因子纳入·拜登：美国人的生活可能不会在2021年恢复正常·国务院发布《关于新时代支...·网商银行和微众银行或加入数字人民币试点银行行列。目前两家机构正在中国人民银行的指导下开展相关前期工作。尽管被认为存在竞争关系，第三方支付机构和金融科技公司也参与制订数字人民币解决方案和场景建设。

2021-02-21 08:42:00 因子 人民币 中国石化

富时罗素：此次科创板股票一次性以25%的纳入因子纳入，预计将为科创板带来1亿美元增量资金。富时罗素之所以在国际指数供应商中率先将科创板股票纳入，是基于市场参与者意见——海外投资者迫切希望在组合中添加科创板股票。富时罗素：此次科创板股票一次性以25%的纳入因子纳入，预计将为科创板带来1亿美元(约合6.46亿元人民币)增量资金。富时罗素之所以在国际指数供应商中率先将科创板股票纳入，是基于市场参与者意见——海外投资者迫切希望在组合中添加科创板股票。

2021-02-20 08:29:00 增量 因子

2月18日，中国证券投资基金业协会发布了《基金管理人绿色投资自评估报告(2020)》，总体来看，公募基金管理公司绿色投资体系建设的探索性特征较强，将研究成果应用到绿色评价方法和绿色信息数据库的转化率较高，能够通过在股东大会上行使股东权利等方式积极促进被投企业提升绿色绩效，运用基金的力量推动绿色投资服务于实体经济。在业内人士看来，ESG投资在中国落地面临一些挑战，主要体现在三方面：一是海外通用的ESG评估体系在中国市场不完全适用，由于市场发展阶段、文化和重点议题不同，海外的价值评判体系和标准不能简单照搬到国内；二是国内ESG信息主动披露的很少，且披露质量有待提升，难以有效支撑ESG模型构建和有效投资决策；三是ESG因子对A股投资收益和风险的影响尚未经过充分研究，特别是缺乏全市场层面的量化和因子有效性的验证，需要更多时间和基金管理人的努力。

2021-02-20 02:59:00 因子 管理人

富时罗素在接受中国证券报记者独家采访时表示，此次科创板股票一次性以25%的纳入因子纳入，预计将为科创板带来1亿美元(约合6.46亿元人民币)增量资金。她表示，该合并可进一步加强富时罗素在中国的布局，提供更全面的数据、指数、分析和金融市场工作流程解决方案，包括实时和历史市场数据为富时罗素在中国的发展和投资方案业务带来强大的支持，更具优势开发更多适应中国市场的产品。日后富时罗素将推出包括科技等在内的更多中国主题投资指数。

2021-02-20 08:27:00 增量 参与 因子 睿创微纳 杭可科技 澜起科技 中国通号 中微公司

根据猫眼专业版预估，21年春节档总票房将达78.25亿元，创中国影史记录，与19年春节档相比增加32.5%。21年初一至初五观影人次较19年同期增长约21.9%，平均票价较19年增长约10.1%。华泰证券认为我国电影市场在需求端已基本恢复正常，口碑为王的趋势在21年春节档持续验证，内容质量是票房走势的核心影响因子。

2021-02-18 07:11:00 龙头 万达电影 光线传媒 中国电影 华泰证券

过去十年，A股市场经过了数次牛熊转换，同时也伴随着各种风格的切换。其中最重要的风格因子便是规模因子，即大盘风格与小盘风格；其次是估值因子，即高估值与低估值。综上所述，笔者认为，优质公司是大部分投资风格长期有效的基础，也是面对股市运行不确定性最好的避风港，即使一时蒙尘，但价值终会回归。最后需要强调的是，随着A股扩容以及沪港通的纳入，投资者可选择投资的优质公司越来越多，对公司质量的要求必然随之提高，只有各方面都足够优秀的公司才会脱颖而出。

2021-02-08 05:32:00 风格 市值 因子 股价 小盘 成长

风乍起，吹皱一池春水。近年来，量化私募迅速崛起，成为资本市场的重要力量。数据是最好的证明。喜岳投资创始人周欣直言，基本面量化投资的核心在于“强有力的主观逻辑+系统客观的执行”。尽管这一赛道正吸引更多机构加入，但喜岳投资需要做的仍然是，利用股票基本面、分析师评价、投资者情绪的系统性选股策略，去捕捉价值有上升空间的标的，并不断提高模型的有效性，“这是一场马拉松比赛，要有匠心精神”。

2021-02-01 05:06:00 量化 基本面 因子 数据 研究 模型 国金证券 招商证券

近日，多名公私募明星基金经理陆续对外表示，2021年，可能要寻找“共识偏差”的机会。也就是说，下一阶段A股市场的超额收益或将来自于目前没有被专业机构的共识所注意到的、非头部公司的机会。陆彬直言，坚信新冠疫情终将过去，全球货币政策大概率陆续回归常态化，或许某些行业和风格因子将面临小周期的考验。

2021-01-31 14:16:00 机会 四季 盛通股份 姚记科技 振芯科技 苏大维格 蓝晓科技

从大市值龙头股的“结构性上涨”到“结构性下跌”，市场风格猛烈切换之际，股指也受白酒、军工等热门板块拖累而呈单边下跌。沪指甚至创开年以来最大单日跌幅。同时，沪深两市成交额10141亿元，继续保持万亿规模。牟一凌认为，“利率上行”与“经济不弱”提供了配置金融板块的最佳窗口期，市场已经开始为银行的资产质量改善定价，下一个定价因子则是盈利能力。

2021-01-27 05:20:00 市值 持股 跌幅 利率 格力电器 五 粮 液 中航机电 中航光电 航天彩虹

2020年，全球资本市场经历了极不平凡的一年。为应对疫情，各国央行纷纷放水，在资产上的反馈是，几大类资产债券股票商品等先后轮动一遍，刚好与经典的“美林时钟”节奏匹配，这也使得去年成为各大资管机构的丰收大年此外，市场上还有一种观念认为，期货策略的容量不大。目前国内商品市场日均成交金额超过1万亿，从市场的成交金额来看，CTA市场的容量不会比股票量化小，只是它的稳定性可不如股票市场

2021-01-24 17:24:00 量化 期货 因子 套利 券商 品种

2021年以来，大消费板块延续去年的火热表现，多只龙头股创下新高。随着春节临近，消费板块有望再度添彩。此次担纲工银消费服务ETF拟任基金经理的是指数投资专家邓皓友，他2014年加入工银瑞信，在指数被动投资、量化多因子选股等领域有丰富经验，目前担任工银瑞信创业板ETF、工银MSCI中国A股ETF等基金经理。

2021-01-19 20:32:00 服务 龙头 拟任 选股 广发证券 中信证券 招商证券 中信建投 国泰君安

进入2021年以来，贵州茅台、立讯精密、迈瑞医疗、宁德时代等公募重仓股都出现高位调整。王鑫认为，核心资产作为一类风格因子，长期投资价值是毋庸置疑的。仅是在当前时点，机构投资者会相对理性地降低部分公司的预期收益率。

2021-01-18 02:23:00 核心 预期 溢价 货币政策 立讯精密 宁德时代 迈瑞医疗 贵州茅台

进入2021年以来，机构资金集中持仓的核心资产在二级市场波动加大，贵州茅台、立讯精密、隆基股份、迈瑞医疗、宁德时代等公募重仓股都出现高位调整。公募等机构资金、百亿体量的权益类基金集中持仓的消费、医药、科技、高端制造等板块，由于市场长期空间较大、短期估值偏高，在受到资金追捧的同时，也被部分市场人士解读为“抱团股”开始瓦解，市场的分歧在不断加大。王鑫认为，核心资产作为一类风格因子，长期投资价值毋庸置疑。仅是在当前时点，机构投资者会相对理性地降低部分公司的预期收益率。

2021-01-18 02:14:00 龙头 核心 确定性 溢价 预期 立讯精密 宁德时代 迈瑞医疗 贵州茅台 隆基绿能

报告摘要经验规律一：对经济增长来说，基建地产因子对信用环境的变化较为敏感，而其他增长因子如出口、制造业对信用反应没有那么敏感。国内政策在信用与直达实体的货币政策工具层面未实现完全退出，也是考虑到疫情影响未完全消失，限额以下企业仍未恢复。群体免疫实现，货币加速进入中性化状态将无后顾之忧。

2021-01-12 20:13:00 信用 金融 政策 流动 制造业 制造 征和工业 博俊科技 江天化学 华安鑫创

周五，沪指缩量震荡调整，日K线止步6连阳，但北向资金却一改此前的谨慎态度，全天大幅净买入206.15亿元，创其历史第二大单日净买入额。从消息面来看，近期并无国际指数公司提升A股纳入因子的计划披露，也不属于季度审核调整的生效期，因此北向资金在当前时点的买入大概率属于主动资金行为。兴业证券王德伦策略团队表示，考虑到A股未来极具吸引力的投资价值和性价比，保守估计未来5年内有望看到年均2000亿元至3000亿元的外资流入，外资持有A股市值占A股流通市值比例有望继续提升3个百分点左右。

2021-01-09 02:47:00 外资 市值 概率 宁德时代 兴业证券

近日，中金MSCI中国A股国际质量ETF(以下简称“质量ETF”)开始发行，这是业内首只跟踪MSCI质量指数的场内指基。拟任基金经理、中金基金指数业务负责人、执行总经理耿帅军表示，设计指数基金，首先要做好产品定位，站在投资者长期资产配置角度，寻找具有中长期配置价值的投资机会。“基于上述逻辑发行的质量ETF，不仅将助力投资者分享A股市场国际化、机构化的红利，更是投资者一键配置中国核心资产的高效工具。”耿帅军说。

2020-12-31 02:00:00 发展 国际 因子 布局 量化 立讯精密 迈瑞医疗 中信证券 恒瑞医药 贵州茅台

展望2021年，整体宏观环境较大概率呈现为信贷环境逐步收紧，经济复苏持续向上，疫情影响逐步降低，全年名义GDP增速估计在10.5%左右。结合宏观背景与流动性环境，预计一季度仍会暴露经济增长因子，行业配置建议一季度关注保险、化工、油服、工程机械、自动化、汽车零部件等行业；成长行业推荐关注光伏、新能车、军工及面板；其余推荐关注白酒。

2020-12-30 16:53:00 复苏 宏观 全年 疫情 增速 主线 驱动 伟创电气

即将过去的2020年无论对资本市场还是对公募基金而言，注定是一个令人难忘的年份，这一年，公募基金发行规模超过3万亿份，创出历史新高，而在专业机构看来，未来市场还将发生深远变革。图表：量化分析显示2016年后A股基本面类因子对超额收益的解释力大幅好于“投机类”因子

2020-12-24 00:01:00 市值 变化 比例 居民 趋势 基本面

年底商品期货市场走势强劲，期货策略私募产品表现突出。得益于黑色、有色、能源等品种的贡献，不少CTA产品近期净值不断创新高。双隆投资说，产品配置以稳健为主，不因为市场波动而冒进。策略方面会做迭代更新，主要是在策略自适应和因子平衡分散方面继续提升。

2020-12-21 01:40:00 期货 品种 波动 期货市场 基本面

今年业绩表现突出的量化私募，在年底却遭遇回撤。近一个月市场中性策略平均亏损0.66%，近六成产品收益为负，指数增强策略也跑输指数。王上也认为，阿尔法回撤是大部分因子短期失效造成的，一般市场恢复正常以后绝大部分因子特性还在，但也会有部分因子失效。市场不断进化，会出现一些新的有效因子，同时也会有一些因子失效，这正是量化机构要持续研究的原因。

2020-12-14 03:22:00 回撤 因子 量化 风格 对冲