对大宗商品价格波动中枢的抬升,以及在未来不利环境下再次大幅度上涨的可能性,需要有充分的预期和足够的准备。总而言之,商品价格的上涨有其短期性的原因,这些短期性的因素很快就会过去;同时,我们也要看到这里面有深刻的长期结构性的问题,比如市场结构的变化,比如存在一些此前没有但此次却突然被启动的机制。这些市场结构和机制方面的问题意味着,虽然这一轮价格可能正在恢复正常,但一旦今后价格弹性变大,供应更加紧缩,那么需求层面的轻微扰动很容易引发价格大幅度上升,并推动商品价格中枢的上升。
需求
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高善文:本轮大宗商品价格上涨的原因、趋势及政策应对
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八大券商主题策略:AI行业大概率迎来爆发!一些错杀品种或率先开始反弹
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湖南今年将建22个省级工业互联网平台 关注三大投资方向
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国盛策略:全产业链剖析 大宗品涨价如何传导影响企业盈利
引言2020年下半年开始,各类大宗商品价格开始反弹,由于全球疫情节奏的不一致导致各国经济修复的错位,同时国内碳中和等政策的执行,使得原材料供给和需求的缺口愈演愈烈,并带动国内PPI快速上行,截至2021年4月,全部工业品PPI同比达到6.8%,并引发了市场对于中下游企业成本压力的担忧。综合来看,2018年以来,中游制造行业的议价能力通过行业集中度提升或者技术改进等方式得到了不同程度的提升,因此本轮原材料涨价过程中,其受到的成本冲击或小于过去几轮PPI上行阶段,未来配置主要从以下几个方面考虑:
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5月27日晚间上市公司利好消息一览(附名单)
沪深两市多家上市公司5月27日晚间发布重要公告,以下为利好的消息汇总:双良节能:子公司签重大总包合同推进包头单晶硅大硅片项目双良节能(600481)5月27日晚间公告,公司全资子公司双良硅材料(包头)有限公司(“发包人”),与中国化学工程第三建设有限公司(“承包人”)签订施工合同,合同标的为公司包头大尺寸单晶硅片项目的建筑安装总承包。合同金额21.8亿元。凯普生物(300639)5月27日晚公告,预计2021年上半年净利润为3.2亿元-3.7亿元,同比增长148.09%-186.85%。报告期内,公司持续推进“核酸检测产品+医学检测服务”的一体化经营战略,公司医学实验室(含香港)积极参与疫情防控和加强能力建设,检测服务收入快速增长,核酸检测需求增加对公司主要产品及配套仪器、耗材带来销售拉动。
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中泰证券:新能源行业的长期超额收益来自哪里?
经过5-10年的发展,中国在电动汽车、光伏等新能源领域已经遥遥领先于全球,从早期依靠补贴扶持到现在全面进入自发性需求增长,凭借其规模化生产的低成本优势、持续研发投入以及人才和产业聚集,中国的新能源产业成为大国制造业的名片,在“碳中和”目标下,新能源行业的长期投资机会来源于哪里?如何选择中长期具备超额收益的标的?对于供需紧张的环节,其产能投放周期越长,景气度持续的时间就会越长,如果能够叠加供给端一些限制政策,将造就高景气超预期维持,类似光伏玻璃、风电铸件等领域。新能源行业由于季节原因和一些政策扰动因素,往往会带来需求的季节不平衡扰动,因此季度供需的分析对于寻找紧缺环节尤为重要。
2021-05-26 07:13:00 新能源 需求 发展 龙头 成本 农 产 品 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份
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基金冲上热搜!回本了 坤坤兰兰又行了?基民:看到热搜 立马跑路
近日,张坤、刘彦春等知名基金经理管理的产品收益率全部翻红。在基民高喊“回本了”的时候,众多知名基金已经上涨一段时间,部分基金最新净值已经逼近大跌前的高点。对于具体的投资方向,北京某公募基金经理表示,受益于整体需求稳定的情况下竞争格局变化带来的业绩改善,例如中国制造业领域,机器装备化工材料等行业;二是服务业复苏背景下,2021年初增加较多对交运的投资,行业基本面改善明显且估值合理,在此方向上逐渐补充新投资标的;三是新兴产业,汽车零部件,消费电子等发展空间大、优势明显等方向。
2021-05-26 22:50:00 上涨 回撤 基本面 大跌 流动 整体 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份
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水泥制造行业报告:雨水+施工放缓影响需求 华东华南价格或面临季节性回落
我们对当前水泥板块观点如下:1-4月水泥产量6.80亿吨,较20年/19年同期分别+30.1%/+12.3%,4月单月水泥产量2.39亿吨,较20年/19年同期分别+6.3%/+12.1%,4月份水泥需求景气度超预期,而今年供给端有明显改善,今年更多地区积极推动夏季错峰生产或追加错峰生产的时限,我们...推荐(主要区域华中地区20年受疫情影响最大,21年量价弹性较高,同时骨料业务布局加快,21年销量目标翻倍)、(占据华东区位优势,一主两翼发展为公司注入新活力)、(规模及成本优势兼备的全国龙头,碳减排政策下或最受益),关注(21年减值有望大幅下降,报表质量持续改善,新材料板块景气较高)。
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中泰证券:钠离子电池不改锂中长期高景气
中泰证券最新研报指出,我们对比分析后认为与锂离子电池相比,钠离子电池能量密度较低,未来应用场景或主要集中于储能、低速新能源车及小动力领域,锂离子电池仍是新能源汽车电池主流技术路线。假设在2025年储能需求达到90gwh,钠离子电池在渗透率达到30%-80%,则碳酸锂需求量约减少1.70-4.54万吨,而碳酸锂届时的总需求量将达到100万吨以上,钠离子电池的应用不改碳酸锂中长期高景气周期。中泰证券最新研报指出,我们对比分析后认为与锂离子电池相比,钠离子电池能量密度较低,未来应用场景或主要集中于储能、低速新能源车及小动力领域,锂离子电池仍是新能源汽车电池主流技术路线。假设在2025年储能需求达到90gwh,钠离子电池在渗透率达到30%-80%,则碳酸锂需求量约减少1.70-4.54万吨,而碳酸锂届时的总需求量将达到100万吨以上,钠离子电池的应用不改碳酸锂中长期高景气周期。