近期，银行板块在二级市场震荡行情下表现出很强的韧性，防御价值尽显。市场观点认为，从中长期看受经济复苏叠加政策松绑等因素推动，银行板块的估值中枢将进一步抬升。重庆银行接连获得市场及机构认可，可见重庆银行正成为投资者眼中实力雄厚、业务结构优质，发展动能充分释放、发展潜力大的城市商业银行。
商业
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重庆银行：被纳入富时罗素旗舰指数 近5日陆股通净买入370.29万股
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数字人民币不会取代第三方支付
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人事动荡股价腰斩！掌趣科技商誉余额高达55.8亿 业绩底色何在？
2020年前三季度尚有4.85亿元归母净利润，但年报发布后，北京掌趣科技股份有限公司(下称掌趣科技，300315.SZ)归母净利润却只实现3.17亿元。仅一个季度，该公司归母净利润就大幅减少对于今年的业绩预期，掌趣科技向《投资时报》表示，公司在2021年储备有包括《黑暗之潮：契约》《修普诺斯》《那些需要守护的》等多款不同品类游戏产品，已立项包括《代号O》《商业大亨》(暂定名)和塔防三国志系列产品等多款不同品类的新产品，目前产品研发在稳步推进，可为公司未来发展提供产品储备和业绩支撑。
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民生策略：超预期上涨该如何应对？
在我们的投研体系中，个股的股价波动可以被分解成三大要素：确定性、景气度和估值，确定性对应商业模式、行业格局等较为定性的部分，对应现金流贴现里的终值，景气度对应的是公司和行业基本面的中短期观察，对应现金流贴现里的近端，估值对应宏观和市场情绪面对贴现率的影响。近期各大热点行业和个股在基本面上没有太大的变化，时间上也还不到炒作中报的时候，因此，今天的大涨是在估值这个维度上做文章。风格上，我们倾向于不去争论成长还是周期，以行业均衡配置的思路来应对日益加快的市场轮动，并建议在估值高位及时兑现盈利。选股思路上并不僵化，维持两条线：跌下来的龙头股和自下而上挖掘的中小盘标的。
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中观全行业景气跟踪2021年第4期：地产基建产业链景气度上行
高景气赛道优选：重视兼具疫情复苏带来景气回升以及低估值高股息属性的银行、高速公路，关注高景气有望维持的半导体、国防军工，以及高端化逻辑不断得到印证的啤酒。碳中和长期趋势下三条主线：1)清洁能源增量需求——水电、光伏；2)传统高能耗行业减排替代需求——装配式建筑、新能源车；3)新兴高能耗行业龙头市占率提升——IDC。支持服务：2021 年4 月，公用事业领域，发电量环比下降5.3%但同比提升12.4%，水电占比绝对值环比提升2.3%，国内天然气产量环比增加但价格下行；交通运输方面，民航、陆运板块景气度上行，水运价格继续上行，行业整体景气度上行；商业贸易中化妆品、金银珠宝零售额同比下降，电商零售额回升，整体景气度下行。
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计算机行业周报：从华为和百度 看ICT企业布局智能汽车的三种商业模式
余承东任智能汽车事业部CEO，华为持续发力MDC智能驾驶生态5月18日，华为进行人事调整，余承东任消费者BGCEO以及新增智能汽车解决方案BUCEO，王军任智能汽车解决方案BU总裁。我们认为，重磅高管的加入说明华为在智能汽车业务线的人员继续超配，是华为加大智能(网联)汽车领域投资的重要信号。我们认为，目前国内ICT 企业参与智能汽车主要就是以上三种方式。1)赋能派：华为、百度、德赛西威、中科创达、Momenta、地平线、黑芝麻、图森等；2)造车派：蔚来、小鹏、理想、小米、百度等；3)Robotaxi 派：
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新三板主题报告：从卫龙上市看万亿级别休闲零食赛道的投资逻辑
卫龙开启港股上市进程，讨论休闲零食赛道的投资逻辑：1)空间、行业增速；2)对标坚果炒货(洽洽食品、甘源食品)、综合型(良品铺子、盐津铺子、三只松鼠)，休闲零食商业模式、盈利能力如何；3)深入剖析卫龙的核心竞争力。中国最大的辣味休闲食品卫龙赴港上市2020年净利率近20%：公司主营调味面制品(占比65.3%)、蔬菜制品、豆制品及其他产品。行业整体毛利率30%-40%、细分赛道龙头净利率可达15%以上，可关注高成长赛道的细分行业龙头：以盐津铺子、良品铺子、洽洽食品、甘源食品、三只松鼠进行细分行业对比，其中：1)规模体量：三只松鼠、良品铺子等综合型营收70 亿元+、位列第一梯队，而细分龙头洽洽、卫龙营收40 亿元+、净利润8 亿元+，表现突出；2)盈利能力：行业毛利率30%-40%，细分行业龙头(净利率15%以上)盈利强于综合型(10%以下)、与销售模式有关；3)成长能力：盐津铺子、卫龙、洽洽食品表现突出，辣味、坚果赛道增速领先；4)经销模式下周转能力较为突出，行业存货、应收账款周转天数分别为90/10 天。目前休闲食品CR15 仅为22.4%，细分赛道集中度较高且孕育出龙头，可重点关注高成