本期投资提示:空调出货端:4月空调内销同比增长7.1%,出口同比增长5.9%。根据产业在线披露,2021年4月空调行业实现产量1596万台,同比增长9.9%;销量1528万台,同比增长6.5%,其中内销760万台,同比增长7.1%,出口768万台,同比增长5.9%投资建议:1)白电空调价格大幅回升背景下,我们建议重点把握格力、海尔、美的三大白电公司年报业绩超预期,零部件继续推荐三花智控;2)小家电关注跨境电商下的投资机会,JS 环球生活、石头科技、科沃斯作为小家电出海标杆企业,背后的产业趋势在于中国小家电企业凭借国内的产业链集群优势,从代工逐步升级到自主品牌,此外推荐苏泊尔、九阳等线下渠道经营修复、估值偏低等公司;3)地产产业链重点把握竣工修复带来的契机,推荐火星人、浙江美大、老板电器;4)推荐下一代显示技术升级:极米科技。
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2021年4月家电零售和企业出货端数据解读:空调外销市场景气度回升 冰洗线下零售增速转负
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智通每日大行研报丨天伦燃气(01600)获多家大行一致看好 目标价最高看至10港元
智通提示:招银国际称,对天伦燃气(01600)此次引入国企背景的珠海港作为股东展望乐观,并期待后续双方能够就清洁能源业务发展有进一步协作;建银国际称,天伦燃气(01600)此次开展战略合作可改善公司基本面,预计核心利润将从2020年的11%加速至2021的20%;交银国际表示,对此次天伦燃气(016...东南亚市场方面,招银国际认为该地区有强劲的用户黏性,雷蛇着眼于游戏之外更广泛的支付服务。东南亚互联网经济的GMV将在2025年达3090亿美元,相信强劲的市场增长将加强支付服务的需求,预计雷蛇最近的业务扩张可带来新的增长动力,2021-24年收入复合年均增长率预达35%。
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全球资金持续涌入债市和股市
机构最新数据显示,全球资金看好经济增长前景,正出现涌入主要债市和股市的态势。根据机构EPFR最新统计数据显示,全球三大主要债市上周均迎来资金净流入,其中投资级债以36.3亿美元的净流入居首,高收益债则由前一周的净流出转为单周净流入约1.5亿美元机构最新数据显示,全球资金看好经济增长前景,正出现涌入主要债市和股市的态势。根据机构EPFR最新统计数据显示,全球三大主要债市上周均迎来资金净流入,其中投资级债以36.3亿美元的净流入居首,高收益债则由前一周的净流出转为单周净流入约1.5亿美元
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锚定核心资产长期机会 券商看好中报行情
截至6月8日中国证券报记者发稿时,A股上市公司中已有7家披露了2021年上半年度业绩预告,加上此前在一季报等公告中对中报数据作出预测的公司,市场已有超400家上市公司今年上半年的业绩情况曝光。从净利润变动方面观察,近300家上市公司预计上半年净利润较2020年同期增长或扭亏,增幅最大的较2020年同期增逾百倍。朱斌认为,目前有三大方向值得重点布局:一是政策有保障,市场需求落地,业绩能够持续增长的板块,主要是新能源车、国防军工、科技板块;二是一些下游需求开始启动,困境反转的板块,主要有物联网、LED等领域;三是周期景气仍然持续,有涨价预期,同时又有新产能将不断落地的行业,主要关注大炼化、钛白粉等板块。
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中信证券:当前是军工行业较好的布局期
中信证券指出,目前军工行业仍处于由“主题炒作”向“基本面驱动”的逻辑切换期,由于去年各行业普遍低基数,军工行业一季度并未凸显增速优势,造成市场仍担心或质疑其长期增长逻辑以及业绩持续兑现能力。但是我们判断,随着半年报或者三季报的发布,行业成长性将逐步兑现,大量预收款的到账也将验证行业长期发展的高确定性,进而引导三季度出现新一轮板块行情。中信证券指出,目前军工行业仍处于由“主题炒作”向“基本面驱动”的逻辑切换期,由于去年各行业普遍低基数,军工行业一季度并未凸显增速优势,造成市场仍担心或质疑其长期增长逻辑以及业绩持续兑现能力。但是我们判断,随着半年报或者三季报的发布,行业成长性将逐步兑现,大量预收款的到账也将验证行业长期发展的高确定性,进而引导三季度出现新一轮板块行情。
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宏观点评报告:供给主导方向不同 结构通胀再度加剧
2021年5月CPI当月同比增长1.3%,较4月回升0.4个百分点,其中猪肉供给的进一步改善令其价格继续大幅下行,同期鲜菜和鲜果价格也因供应充足而环比走低,当月食品环比降幅虽有所收窄,但仍达到1.7%,而非食品价格环比增速则持平于4月份的0.2%,正是在食品价格的拖累下,CPI当月环比下降0.2%,... 2021 年5 月CPI 当月同比增长1.3%,较4 月回升0.4 个百分点,其中猪肉供给的进一步改善令其价格继续大幅下行,同期鲜菜和鲜果价格也因供应充足而环比走低,当月食品环比降幅虽有所收窄,但仍达到1.7%,而非食品价格环比增速则持平于4 月份的0.2%,正是在食品价格的拖累下,CPI 当月环比下降0.2%,继续对新涨因素形成压制;与4 月情况类似,CPI 同比增速的回升仍源自于翘尾因素的支撑,当月翘尾因素达到0.7%
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机构:2020年港股物管公司毛利率均值和净利率均值为28.6%、15.3%
中华网财经6月9日讯:日前,据中指研究院发布《2021中国物业服务上市公司TOP10研究报告》显示,截至2021年5月20日,共有19家物业服务企业在港交所申报。衡量物业服务企业的价值从盈利质量、可持续成长性、估值的合理性等几个维度进行综合分析。基础物业服务是根基,物业服务企业做大做强住宅物业的基础,大力拓展高毛利的非住宅物业,夯实业务根基,开展内生型的社区增值服务,实现高质量可持续的增长;同时也需要物业服务企业的“软实力”包括社会责任、环境保护、公司治理方面的发展情况,最大化实现公司价值。