站在今天看,虽然消费股过去大幅上涨,但茅台还是低估的。因为贵州茅台是作为一个具有永续现金流的债券来进行定价的,始终不贵。但其它白酒类公司是不能作为债券去定价,这是有区别的。我们的投资策略是,以低于企业内在价值的价格购买有发展潜力的公司股票,长期持有直至企业出现估值过高卖出,获取企业内在价值增长以及估值水平提升所带来的“戴维斯双击式”的稳定回报及超额利润。
现金流
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去年,可口可乐105亿美元经营现金流减去同期21亿美元资本支出,即自由现金流达84亿美元。公司透过派发股息,向股东回馈大部分资金,去年派发的股息便达68亿美元。
2020-08-29 00:00:00 全球