券商股一向被市场视为“牛市风向标”,昨日久违的集体大涨,是否代表市场已经吹响了反弹冲锋号?从近期发布的策略报告来看,对于下一阶段行情,各券商的预判似乎出现了明显分歧,迎接“第二波主升浪行情”还是“逢高减仓”,多空双方争议不断。方正证券表示,后市聚焦高景气与低估值板块。一是关注竣工逻辑下的地产后周期机会,尤其以建材、轻工为代表的建安产业链;二是关注受益于经济回升、库存回补,以及制造业产能扩张逻辑下行业维持高景气的钢铁、有色金属、化工等板块;三是低估值板块均值回归,尤其是银行、保险板块整体估值处于低位
减仓
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券商股大涨 迎接升浪还是逢高减仓?机构分歧有点大
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险资一季度减持周期股 逢低加仓白酒医药股
5月份以来,白酒股和医药股再度走弱,引发市场对这两大热门板块未来走势的担忧。然而,上市公司披露的一季报显示,险资却在今年一季度对这两大板块逆市加仓;同时,险资还对股价持续上涨、机构纷纷看好的周期股进行了减仓操作,兑现了部分收益,用真金白银践行了“别人恐惧我贪婪、别人贪婪我恐惧”的投资理念。多家险企在一季报中直言,公司投资股票与基金取得良好的投资收益率,与其一季度逐步减仓、兑现浮盈不无关系。其中,新华保险在一季报中表示,一季度公司投资收益为195.58亿元,同比增长57.8%,增长原因为“投资资产买卖价差收益增加”。
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方正证券:在新的主线明确之前又到逢高减仓时
方正证券研报认为,4月份防守反击,5月份又到逢高减仓时,核心在于三方面,一是去年二季度以来的经济增长动力逐渐进入到衰减阶段;二是国内流动性边际趋紧;三是市场结构性高估仍存,风险偏好难以全面抬升,政策重心由“稳增长”向“调结构”倾斜,大国博弈常态化趋势下,中美关系难以发生方向性改变,需警惕未来中美科技供应链脱钩现象的出现。整体而言,市场超跌反弹的过程基本结束,在新的主线明确之前又到逢高减仓时。方正证券研报认为,4月份防守反击,5月份又到逢高减仓时,核心在于三方面,一是去年二季度以来的经济增长动力逐渐进入到衰减阶段;二是国内流动性边际趋紧;三是市场结构性高估仍存,风险偏好难以全面抬升,政策重心由“稳增长”向“调结构”倾斜,大国博弈常态化趋势下,中美关系难以发生方向性改变,需警惕未来中美科技供应链脱钩现象的出现。整体而言,市场超跌反弹的过程基本结束,在新的主线明确之前又到逢高减仓时。