2021年一季度，市场风格较去年发生明显转变，市场风格与过去两年完全相反，并且出现了多项“逆袭”现象。大成基金认为，2021年宏观的周期性作用将持续大于结构性作用。在配置方向上，周期行业，增配银行、保险、地产，持有有色、化工；消费行业增配服务业，如餐饮旅游、航空，持有家居、白酒等可选消费，关注必需消费品；科技行业，短期关注碳中和等两会主题性机会；防御行业则关注公用事业和建筑。
风格
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大成基金二季度权益类策略报告：提高估值要求 继续关注顺周期
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社保基金长线坚守24只股（附股）
财报季，机构持股动向逐渐浮出水面，社保基金一季度末共现身243只股，其中，24股已连续持有超20个季度。作为风格稳健的长期机构投资者，社保基金长线持有的重仓股引人关注，据证券时报·数据宝统计，截至4月28日，公布一季报公司中，社保基金最新出现在243家公司前十大流通股东榜，向前追溯发现，共有136只股获社保基金连续持有4个季度以上。另据统计，社保基金连续重仓股中，有4只股已提前发布了半年报业绩预告，业绩预告类型显示，预增2只、预盈2只。以预计净利润增幅中值统计，净利润增幅居前的有金智科技、峨眉山A、云图控股等，净利润同比预计增幅为134.50%、109.63%、85.00%。
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基金发行回暖 多只主动权益产品受追捧 渠道反映：平衡风格更受市场欢迎
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机构论市：抱团股惊现两大特征 谁将引领行情反攻？
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海通策略：茅指数走弱是性价比的自我修正 今年中大盘股机会凸显
核心结论：①根据总市值，当前A股分三层：800亿以上的超大市值组/200-800亿的中大市值组/200亿以下的小市值组，数量占比4%/13%/83%，市值占比44%/27%/29%。从市值结构来看，目前A股的市值结构顶部更像一根针，如前所述总市值在800亿元以上的超大市值公司数量占比约4%，200-800亿元的中大公司数量占比约13%，40-200亿的中小公司约47%，40亿以下36%，而美股的市值结构呈现出更均匀的“金字塔型”，对应市值的公司数量占比分别为13%、17%、24%、46%，参考美股，未来A股第二档即200-800亿市值的公司有望进一步变大变强。