出口

本期投资提示：空调出货端：4月空调内销同比增长7.1%，出口同比增长5.9%。根据产业在线披露，2021年4月空调行业实现产量1596万台，同比增长9.9%；销量1528万台，同比增长6.5%，其中内销760万台，同比增长7.1%，出口768万台，同比增长5.9%投资建议：1)白电空调价格大幅回升背景下，我们建议重点把握格力、海尔、美的三大白电公司年报业绩超预期，零部件继续推荐三花智控；2)小家电关注跨境电商下的投资机会，JS 环球生活、石头科技、科沃斯作为小家电出海标杆企业，背后的产业趋势在于中国小家电企业凭借国内的产业链集群优势，从代工逐步升级到自主品牌，此外推荐苏泊尔、九阳等线下渠道经营修复、估值偏低等公司；3)地产产业链重点把握竣工修复带来的契机，推荐火星人、浙江美大、老板电器；4)推荐下一代显示技术升级：极米科技。

2021-06-09 18:06:00 出口 增速 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

从去年下半年以来，集装箱供应链的紧张情况一直没有明显好转，最近集装箱船运费用更是处于大涨状态。在李林看来，当下是出口转进口的好时机。在人民币大幅升值的时期，进口展现出巨大的优势和商机。不过，由于国内内销的网络仍然需要时间拓展，因此这更多是他们的努力方向。

2021-06-09 21:48:00 数据 中集集团 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份

6月7日，海关总署公布了最新进出口数据。数据显示，5月份出口增速小幅走弱，但依旧位于高位，进口同比增幅走高，贸易顺差同比减少32.1%。平安证券首席经济学家钟正生认为，新兴经济体由于新冠疫苗接种落后，预计在今年三季度以后经济活动才能逐步恢复。这意味着在今年大部分时间里，中国出口面临的竞争相对较小。

2021-06-08 00:23:00 出口 增速 数据 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

报告摘要事件：5月出口(以美元计)同比增27.9%，预期增31.9%，前值增32.3%；5月进口(以美元计)同比增51.1%，预期增50.9%，前值增43.1%。海外供应链复苏会反复受到疫情的扰动，在居民消费和供应链错位复苏下，发达国家依然存在供需缺口，尤其是高技术品类，需要依赖中国产能。但是，欧美发达国家预计最快将于三季度左右达到群体免疫状态，这意味着高额的失业补贴发放也将出现边际放缓，居民的消费动能减弱，预计出口压力会在三季度末、四季度初显现。

2021-06-08 07:57:00 出口 增速 复苏 疫情 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

我们对外贸增长较为乐观。但考虑到大宗商品价格对不同行业的压力以及终端议价能力的不同，外需持续高景气对制造业利润和投资的传导可能在行业上呈现分化。综合来看，我们对外贸增长较为乐观。但考虑到大宗商品价格对不同行业的压力以及终端议价能力的不同，外需持续高景气对制造业利润和投资的传导可能在行业上呈现分化。

2021-06-08 07:44:00 增速 出口 疫情 需求 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

大宗价格上涨是否挤压了消费板块？市场之前是比较担心上游原材料的上涨会向下游传导，一方面可能会压制下游企业的盈利，另外一方面可能会传导到消费端，引起居民部门价格上涨的压力后续来看，海外需求复苏下，接下来服务类需求将相对于商品类需求修复更快，但支撑中国出口的更主要是商品消费，所以预计出口增速上行会放缓。但是因为复工复产下消费和生产类商品需求还将具备韧性，所以出口绝对值还是高位。

2021-06-08 07:28:00 上涨 出口 需求 价格 企业 增速 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

行业核心观点：上周，申万商业贸易指数上涨1.16%，跑赢上证综指1.4个百分点。重点个股中，华韩整形、拉芳家化、谢瑞麟、若羽臣、王府井涨幅居前。行业重要事件：①时代天使今起招股，招股市值超200 亿港元；②中国最大的珠光颜料生产商即将赴港IPO；③香港地区珠宝4 月份出口进一步复苏；④苏宁家乐福生鲜战略持续发力，六大生鲜仓全面升级。

2021-06-08 14:48:00 黄金 公告 商业 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

万联证券表示，短期来看，受压抑的旅游需求转向国内市场，景区、酒店业绩改善明显，看好各细分板块布局国内旅游市场的龙头企业，尤其看好酒店、景区、旅行社等弹性大的板块龙头。中长期来看，我们看好具备优质成长性的免税、演艺主题公园板块龙头。东兴证券指出，内外需回暖带动纺织制造订单持续回暖，南亚、东南亚疫情影响供给端。南亚方面，受疫情期间的封锁措施的影响，印度服装行业出口萎缩严重。

2021-06-08 12:07:00 疫情 全球 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

乘联会：5月新能源乘用车批发销量达到19.6万辆，环比4月增长6.7%，同比增长174.2%，呈现强势增长的良好态势。引导中年群体消费释放，需要更好的产品支撑，因此自主品牌向上突破，既要考虑红旗等品牌为代表的新豪华的趋势，同时也要看到皮卡乘用化和越野型SUV的崛起，这些市场都是自主创新的新舞台。

2021-06-08 16:15:00 新能源 品牌 库存 出口 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

海关总署6月7日公布数据显示，今年前5个月，我国进出口总值14.76万亿元人民币，同比增长28.2%，比2019年同期增长21.6%。(中国证券报)展望未来，谢亚轩预计，进口仍将保持高增速。国内经济运行平稳是进口的基本面支撑；海外主要经济体生产恢复，加工贸易料持续改善；低碳行动、保供稳价、经济结构升级等政策的推进将带来进口增量。

2021-06-07 12:44:00 出口 上涨 增速 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

核心结论1。尿素价格大幅拉涨。本周主产区累计涨幅高达80-240元/吨，高端价格已突破2550元/吨，向2600元/吨进发。原因主要有三：其一是国内外尿素市场价格齐涨，上轮印标因中标量较少，而印度本身对于尿素缺口量较大，因此市场对印度下一轮招标持有良好预期；其二是目前国内大多数企业保持零库存，且待发量较大，限制接单，叠加近期部分尿素装置集中检修，供应量下滑，货源较为紧张；其三是当前国内市场需求尚可，尤其是新疆地区，正值需求旺季，南北疆地区企业涨价情绪高涨，单日涨幅在100元/吨左右。

2021-06-07 19:17:00 价格 出口 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

北向资金今日净卖出39.72亿元，净买入紫金矿业5.65亿元、士兰微3.43亿元，净卖出宁德时代14.58亿元、东方雨虹7.49亿元。华泰证券分析，经济短周期仍在上行阶段，5月PMI环比下降但仍处扩张区间，结构上看，新订单-生产指数明显收缩、新出口订单指数继续回落，维持观点Q4经济短周期可能开始回落。

2021-06-07 17:00:00 结构 盈利 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

招商证券近期发布的研报认为，随着产品附加值提升，以及全球份额和国内集中度的提升，中国制造业的盈利能力进入新一轮上行周期。整体而言，2016年以来A股制造业净利率开始明显占优，供给侧改革背景下使得落后产能出清，行业集中度提升促使制造业享受规模效应的优势和议价能力的提升。

2021-06-06 00:26:00 制造业 制造 集中度 能力 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

大量积压的重柜、国际集运公司无奈“跳港”、运费上涨、周边港口压力陡增……作为全球海运物流网络的“中枢神经”——盐田港受疫情影响“放缓”带来的涟漪正开始蔓延，其对全球供应链的冲击远超想象。钟哲超指出，千万不要低估盐田港“放缓”给中国制造和全球航运业带来的影响。他建议“一定要把我们的引航和岸边人员‘武装到牙齿’”，部分重要且面临风险的人员应以医院防疫人员的标准进行保护

2021-06-05 03:51:00 全球 出口 盐 田 港 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份

商务部新闻发言人高峰3日表示，今年上半年我国出口有望延续良好势头。商务部将按照党中央、国务院决策部署，持续做好大宗商品保供稳价工作，积极推进进口多元化，加强国际合作，构建互利共赢的大宗商品稳定贸易渠道高峰表示，下一步，商务部将会同有关部门，继续加强对试点地区的支持指导，加快制度性成果的复制推广，进一步发挥试点先行先试和示范引领作用，持续释放制度红利，推动全国服务贸易高质量发展。

2021-06-04 04:34:00 服务 试点 发展 出口 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

据沙特当地媒体报道，世界最大产油国沙特阿拉伯3日宣布，因为原油市场需求强劲，沙特计划上调7月份出口亚洲的多数品级原油价格。即便因供需错配的影响油价有短线进一步走强的可能性，但国内管理层早已对国内大宗商品涨价进行预期管理。

2021-06-04 17:15:00 原油 油价 价格 上涨 需求 石油 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

报告摘要核心观点：整体来看，5月经济环比动能进一步回升，制造业复苏进程推进，房地产投资和出口有较强韧性，基建反弹也即将开启。盈利：5月，预计规模以上工业企业利润同比增速38.6%，相比2019年同期两年平均增速为17.7%。在工业生产景气不减，PPI继续上行，以及企业经营效率持续改善的情况下，预计5月企业盈利继续维持相对高位，但上下游企业盈利将出现较为明显的分化现象。

2021-06-03 07:36:00 增速 企业 上行 盈利 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

宏观经济延续平稳恢复态势，利好银行业经营环境改善1-4月和4月单月规模以上工业增加值同比增长20.30%和9.80%；1-4月固定资产投资同比增长19.90%，依旧处于2014年以来的较高水平；4月社消总额和出口同比增长17.70%和32.30%；PMI保持在荣枯线上方，录得51.10%。投资建议宏观经济平稳修复，利好银行业绩改善和资产质量优化，对板块估值形成支撑。货币政策维持常态，让利压力缓解，贷款利率环比回升利好银行息差改善，理财产品销售规范出台助力银行理财业务健康发展

2021-06-03 10:57:00 利率 销售 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

疫情催化的全球消费品端供需错位已经过半，展望后疫情时代，全球产业竞争引发的先进制造业转移，碳中和引领全球能源清洁化大势加速，重点推荐在政策利好、产品升级下具备全球竞争力的成长赛道，尤其是格局清晰、价格传导能力更优的环节，如新能源汽车产业链、光伏(硅料、逆变器等)、储能、服务机器人、集成灶、投影仪、智...全球疫情反复导致需求复苏不及预期；逆全球化加剧导致出口业务承压；原材料持续上涨导致盈利不及预期；军工采购低于预期；基建设备等投资低于预期等。

2021-06-03 07:50:00 全球 疫情 制造 新能源 重点 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份 依依股份

经过一年左右的停牌时间之后，3家公司终于没能等来奇迹。6月2日晚间，深交所接连发布*ST斯太、*ST北讯、天翔环境股票终止上市的公告。统计数据显示，3家公司共有10.08万户股东。不过，交易所方面提示，上市公司退市制度是资本市场重要基础性制度，对于净化市场环境、健全优胜劣汰机制、提高上市公司质量意义重大。深交所将切实履行一线监管职责，严格落实退市主体责任，坚决维护退市制度的严肃性和权威性，做到“出现一家，退市一家”，畅通市场出口，促进形成“有进有出”的良性市场生态，进一步维护资本市场健康稳定发展。

2021-06-03 01:38:00 上市 终止 斯太退 东瑞股份 炬申股份 大中矿业 盛航股份